發(fā)布時間：2021-10-21 06:45

　　基于2004—2019年美國農業(yè)部WASDE報告關于中國玉米和大豆期初庫存、產量等預測數據,運用動態(tài)條件相關多元GARCH模型,探究其對中國玉米和大豆期貨價格波動率的影響,進而衡量期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能。結果表明:WASDE報告發(fā)布導致中國玉米和大豆期貨價格發(fā)生顯著變化,其中玉米價格在2015年和2016年波動最大,大豆價格在2007年和2017年波動最大,兩者的條件方差分別增加了11.28和1.67,大豆波動幅度弱于玉米;由于玉米和大豆在種植決策上的競爭關系,在1%的顯著性水平下,玉米和大豆收益率的條件相關系數為0.536,說明雙方期貨市場對對方的基本面預測信息存在極高的敏感度,因此具備良好的價格發(fā)現(xiàn)功能。 

【文章來源】：湖南農業(yè)大學學報(社會科學版). 2020,21(02)CSSCI

【文章頁數】：7 頁

【部分圖文】：

玉米和大豆期貨日收益率

圖1 玉米和大豆期貨日收益率選取的玉米和大豆期貨價格數據統(tǒng)計結果的如表1所示。表的前四行統(tǒng)計了玉米和大豆期貨市場的價格對美國農業(yè)部WASDE報告發(fā)布與否的反應。

【參考文獻】：
期刊論文
[1]美農報告對中國農產品期貨波動的影響——基于GARCH-MIDAS模型[J]. 秦夢,李琳,孫毅.  青島農業(yè)大學學報(社會科學版). 2018(03)
[2]中國大豆期貨市場有效嗎?——基于事件分析法的研究[J]. 趙玉,祁春節(jié).  經濟評論. 2010(01)

博士論文
[1]時間序列經濟計量分析中的小波技術及其應用[D]. 涂雄苓.江西財經大學 2017

碩士論文
[1]美農報告對中國農產品期貨收益率影響的實證研究[D]. 李江洪.電子科技大學 2014
[2]美國農業(yè)部報告對農產品期貨價格影響的實證研究[D]. 周婷婷.吉林大學 2013



本文編號：3448453