大宗商品期貨交易具有高杠桿、高風險的原生性特征,但同時大宗商品交易也可以給投資者帶來很高的盈利回報。對商品期貨投資者來說,最重要的是尋找能夠以低風險獲得高收益的方法,套利交易成為了他們的首選。商品的套利交易主要有跨市場套利、跨品種套利和跨期套利三種。其中跨期套利的交易操作是最方便的,目前很多大中小投資者都在應用這種套利方式。商品期貨市場并不是一個完全有效市場,定價的偏離和內(nèi)外部事件的沖擊經(jīng)常會造成同種期貨不同月份合約之間價差波動,這就給我們提供了套利的機會。如何判斷不同月份合約間價差是否偏離了正常范圍,就是本文的重點。本文將化工板塊商品期貨作為研究對象,研究了這些商品品種不同交割月份合約之間價差的波動規(guī)律。然后對這些商品期貨的歷史交易數(shù)據(jù)進行了實證分析。通過實證分析,本文認為雖然在本文的策略下跨期套利的參與機會相對來說比較少,但交易的盈利性比較高。對于需要進行資產(chǎn)配置的大資金而言,跨期套利是個很好的選擇。 

【文章來源】：山東大學山東省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：35 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
ABSTRACT
第一章 引言
    一、選題背景、目的及意義
    二、國內(nèi)外研究綜述
    三、本文的研究方法、框架及創(chuàng)新
第二章 化工商品期貨跨期套利的理論基礎(chǔ)
    一、跨期套利的基本概念
    二、化工商品期貨合約介紹
        (一)、化工類商品概述
        (二)、化工類商品期貨合約
    三、化工類商品期貨跨期套利可行性探究
第三章、化工板塊商品期貨跨期套利模型及實證分析
    一、套利模型
    二、實證分析
        (一)、ADF分析
        (二)、格蘭杰分析
        (三)、協(xié)整分析
        (四)、VEC分析
第四章、化工商品期貨跨期套利主要風險及應對措施
參考文獻
致謝
附件


【參考文獻】：
期刊論文
[1]創(chuàng)業(yè)板指數(shù)波動率預測效果比較研究——基于GARCH族模型[J]. 林德欽.  金融教學與研究. 2014(01)
[2]基于GARCH族模型對中國股市波動的分析與預測[J]. 王蔣鳳,吳群英.  經(jīng)濟研究導刊. 2011(34)
[3]PTA期現(xiàn)價格動態(tài)關(guān)系實證研究[J]. 劉鵬,錢鋒,滕軍.  商業(yè)研究. 2010(12)
[4]談談期貨市場的套期圖利交易與策略[J]. 李翔,郭惠朵.  北京商學院學報. 1993(03)

碩士論文
[1]上海期銅跨期套利交易方案和風險控制研究[D]. 張全超.西南交通大學 2008
[2]商品期貨跨期套利模型及其實證分析[D]. 蓋俊龍.南京航空航天大學 2006



本文編號：3305127