我國正在向利率完全市場化的目標邁進,而利率市場化的基本問題是要形成一個真實反映資金供求關(guān)系,并對央行的貨幣政策作出及時準確反應(yīng)的的基準利率。有效的基準利率對形成合理的市場利率結(jié)構(gòu)、引導(dǎo)資金流向、完善資產(chǎn)定價和實現(xiàn)貨幣政策傳導(dǎo)等等方面發(fā)揮著重要作用,因此基準利率的研究具有重要的意義。學界對這個問題有許多研究。2007年1月4日,央行宣布Shibor為我國的基準利率,于是,研究的重點就從對我國各個可能成為基準利率的候選利率上轉(zhuǎn)移到對Shibor研究上來。大多數(shù)文獻認為基準利率應(yīng)具有無風險性、市場性和可調(diào)控性三個主要特征�？墒�,現(xiàn)有文獻很少研究如何檢驗一種利率是否滿足以上三個特征。這是本文研究的中心。圍繞這三個特性,本文運用回歸分析和事件分析法,從利率和交易量兩個角度分析了隔夜Shibor的市場性和可控性,得出的主要結(jié)論是：在可調(diào)控性方面,隔夜Shibor對于央行存款準備金率的調(diào)整能夠及時準確作出反應(yīng)。在市場性方面,隔夜Shibor能夠根據(jù)貨幣供求狀況進行調(diào)整。我們從這兩個方面對Shibor和國債回購利率進行比較,發(fā)現(xiàn)兩者無明顯差別。本文與現(xiàn)有文獻的差別有如下六個方面：1、通過研究存款準備金... 

【文章來源】：廈門大學福建省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：49 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 結(jié)論
    1.1 引言
    1.2 文獻綜述
2 背景知識
    2.1 我國利率市場體系
    2.2 上海銀行間同業(yè)拆借利率
    2.3 國債回購利率
    2.4 貨幣政策變量的選擇
3 事件分析法
    3.1 計量模型
    3.2 實證分析
4 回歸分析
    4.1 數(shù)據(jù)說明和關(guān)鍵變量的選擇
    4.2 回歸結(jié)果
5 Shibor和國債回購利率格蘭杰檢驗
    5.1 Shibor和國債利率及交易量的數(shù)據(jù)對比
6 結(jié)論和政策建議
    6.1 結(jié)論
    6.2 政策建議
參考文獻
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
[1]Shibor基準性建設(shè)的理論和經(jīng)驗分析[J]. 李良松.  上海金融. 2013(12)
[2]中國利率市場化中基準利率的選擇——Shibor作為基準利率的可行性研究[J]. 戴金平,陳漢鵬.  財經(jīng)科學. 2013(10)
[3]基于GARCH模型的SHIBOR波動性分析[J]. 何夢澤.  統(tǒng)計與決策. 2013(11)
[4]存款準備金率調(diào)節(jié)對市場利率的影響效應(yīng)研究[J]. 張雪瑩.  數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究. 2012(12)
[5]基于SVAR模型的貨幣市場Shibor基準地位研究[J]. 高麗.  商業(yè)研究. 2012(02)
[6]對SHIBOR作為我國貨幣市場基準利率的有效性檢驗[J]. 時光,高珂.  財經(jīng)科學. 2012(02)
[7]中國貨幣市場基準利率選擇的實證研究[J]. 王志棟.  投資研究. 2012(01)
[8]我國法定存款準備金率對市場利率的傳導(dǎo)研究[J]. 張莉.  統(tǒng)計與決策. 2011(19)
[9]政策利率引導(dǎo)市場利率的走勢嗎——央票發(fā)行利率與央票市場利率雙向互動關(guān)系研究[J]. 鄭振龍,莫天瑜.  財貿(mào)經(jīng)濟. 2011(01)
[10]中國金融市場基準利率的培育——基于構(gòu)建完整基準收益率曲線的實證分析[J]. 梁琪,張孝巖,過新偉.  金融研究. 2010(09)



本文編號：3288005