投資的目的是尋求高的收益率,投資方法分為兩種:基本面分析和技術(shù)面分析,基本面分析,就是分析上市公司的財(cái)務(wù)、行業(yè)、經(jīng)營狀況等;技術(shù)面分析,則是在歷史數(shù)據(jù)中尋找未來走勢的趨勢和交易點(diǎn)�；谝陨侠砟�,本文應(yīng)用分形和小波的方法,研究了國內(nèi)A股市場的趨勢性和波動(dòng)性。本論文首先介紹了有效市場假說和分形市場假說,并比較了兩者的差異性,有效市場假說認(rèn)為市場信息是充分流動(dòng)的,市場參與者會(huì)根據(jù)信息馬上做出合理性的判斷;分形市場假說認(rèn)為股價(jià)走勢具有長記憶性,投資者不會(huì)對信息馬上做出反應(yīng),而是會(huì)有延遲。事實(shí)證明,分形市場假說更貼近現(xiàn)實(shí)股市的運(yùn)行。本文通過分形理論衍生出來的金融市場R/S分析,對中國金融市場的趨勢性進(jìn)行了實(shí)證研究,結(jié)果表明國內(nèi)股票市場在近幾年有了明顯的趨勢性。金融市場的波動(dòng)性同樣也是目前研究的熱點(diǎn),本文運(yùn)用小波的分解與重構(gòu)方法,對國內(nèi)金融市場的波動(dòng)性進(jìn)行研究,發(fā)現(xiàn)從2007年開始,國內(nèi)股市的波動(dòng)性有了顯著的增強(qiáng)。 

【文章來源】：上海交通大學(xué)上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：44 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖1分析幾何

圖 2 Sierpinski 三角形對任何給定的集F 和 δ <1， H(F)sδ對S 是不增的，因此由式(3.2)， Hs不增的。事實(shí)上，有進(jìn)一步的結(jié)論：若 t > s，且{ }iU 為 F 的 δ 覆蓋，∑ ∑ ≤isiitstiU δU下確界，得 H( F)H(F)ttssδδδ ≤ 。令 δ →0，對于 t > s，若 H(F)<∞s( F)=0。所以 H(F)s關(guān)于s的圖表明，存在s的一個(gè)臨界點(diǎn)使得 H (F)從∞到 0。這個(gè)臨界值稱為F 的 Hausdorff 維數(shù)，以 DimFH表示，簡寫為D的，D= inf{s :H(F)=0}=sup{s:H(F)=∞}ssH(

圖 3 2009.12.01-2010.12.01 上證綜指收盤價(jià)走勢圖 經(jīng)過計(jì)算得到從 2009 年 12 月 1 日到 2010 年 12 月 1 日的上證綜合指數(shù)Hurst 指數(shù)為 H=0.6676，顯示了較好的趨勢性。下面是從 1990 年 12 月 19 日到 2010 年 12 月 1 日的上證綜合指數(shù)收盤價(jià)共 4630 個(gè)數(shù)據(jù)，其 Hurst 指數(shù)為 H=0.5206，表明上海 A 股市場近一年大盤走有了比歷史數(shù)據(jù)更好的趨勢性。其中原因主要是國內(nèi)股票市場的成熟度不斷增強(qiáng)，機(jī)構(gòu)投資比重逐漸增加并且近一年的數(shù)據(jù)沒有 2007 年和 2008 年股市的大起大落，因而 Hurst 指數(shù)會(huì)示出較好的趨勢性。

【參考文獻(xiàn)】：
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碩士論文
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本文編號：3276970