中美棉花期貨套期保值有效性的比較研究
發(fā)布時間：2021-06-30 22:45
中國是世界上生產棉紡織品的主要國家之一,對紡織原料棉花有著巨大的需求。早在20世紀70年代,中國棉花的產量和需求量就始終居于全球第一,但由于計劃經(jīng)濟等政策影響,棉花價格一直處于非市場化的狀態(tài),產量波動幅度較大,棉紡織企業(yè)使用棉花的成本也因此大幅上升。自中國加入世貿組織后,中國紡織品出口量急劇增加,紡織業(yè)得到快速發(fā)展,劇烈波動的棉花價格也成了限制棉紡織企業(yè)盈利能力的重要因素。期貨市場具有套期保值功能,可以有效地規(guī)避相應商品的價格波動風險。為了給中國棉紡織企業(yè)提供規(guī)避棉花價格波動風險的途徑,中國于2004年在鄭州商品期貨交易所設立了棉花期貨合約,但因為成立時間較短,制度不夠完善,市場尚不成熟。而美國早在1870年就建立了棉花期貨市場,發(fā)展至今已非常完善,且對調節(jié)棉花現(xiàn)貨市場起到了巨大的積極作用。此外,美國棉花期貨價格已經(jīng)成為國際上最具導向性的期貨價格。隨著中國棉花產量和棉花期貨交易量的不斷增長,中國棉花期貨價格在國際市場上也占據(jù)越來越重要的地位。在此國際化進程中,中國需要通過借鑒美國棉花期貨市場的發(fā)展經(jīng)驗來完善自身,進而給中國棉紡織企業(yè)提供一個更高效的棉花期貨交易市場,合理規(guī)避棉花價格波動...
【文章來源】：首都經(jīng)濟貿易大學北京市
【文章頁數(shù)】：51 頁
【學位級別】：碩士
【部分圖文】：
中國棉花現(xiàn)貨價格描述性統(tǒng)計
圖 4.3 中國棉花現(xiàn)貨價格描述性統(tǒng)計由圖4.3可知，中國棉花現(xiàn)貨價格的偏度為0.1411>0，稍微向右偏；峰度為1.610319。JB 統(tǒng)計量較大，而 P 值為 0，則拒絕原假設，說明該序列不是正態(tài)分布序列。
圖 4.5 美國棉花現(xiàn)貨價格描述性統(tǒng)計如圖 4.5 所示，美國棉花現(xiàn)貨價格的偏度為 0.0725426>0，稍向右偏；峰度為 1.692546JB 統(tǒng)計量較大，而 P 值為 0，小于 5%，同樣拒絕了原假設，也不具備正態(tài)性。
【參考文獻】：
期刊論文
[1]中美棉花期貨價格對比及溢出效應研究——基于ARCH模型分析[J]. 王力,王藝霖,劉景德. 價格理論與實踐. 2017(05)
[2]中國期貨市場國際化的現(xiàn)狀及路徑研究[J]. 陸豐,顧元媚,黃思遠. 開發(fā)性金融研究. 2017(02)
[3]我國棉花期貨市場的套期保值研究[J]. 張維瑋. 中國市場. 2016(29)
[4]基于GARCH族模型的棉花期貨價格波動率研究[J]. 范勝利. 農業(yè)經(jīng)濟. 2016(02)
[5]套期保值還是投機——基于中國上市公司的實證分析[J]. 張倩,馮蕓. 中國工業(yè)經(jīng)濟. 2014(12)
[6]滬深300股指期貨收益率及波動率的長記憶性研究[J]. 金成曉,王繼瑩. 北京理工大學學報(社會科學版). 2014(05)
[7]棉花期貨套期保值理論及其績效的國際比較——基于產業(yè)鏈發(fā)展視角[J]. 張燕. 價格理論與實踐. 2014(05)
[8]基于焦炭期貨的最優(yōu)套期保值比率的確定及應用[J]. 劉紅. 煤炭經(jīng)濟研究. 2013(11)
[9]我國棉花期貨價格發(fā)現(xiàn)功能研究[J]. 陳雪飛,謝高強,沈淑娟. 統(tǒng)計與決策. 2013(20)
[10]我國棉花期貨與現(xiàn)貨市場的價格發(fā)現(xiàn)與波動溢出效應[J]. 何曉燕,張蜀林. 系統(tǒng)工程理論與實踐. 2013(07)
碩士論文
[1]鐵礦石套期保值比率的實證研究[D]. 周璐平.浙江大學 2017
[2]中美玉米期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能比較研究[D]. 周欣博.首都經(jīng)濟貿易大學 2017
[3]上證50股指期貨套期保值效率研究[D]. 范京勇.北京交通大學 2017
[4]中美棉花期貨市場關系研究[D]. 陳鑄新.安徽農業(yè)大學 2015
[5]滬深300股指期貨套期保值策略研究[D]. 楊鵬.暨南大學 2013
[6]中美棉花期貨市場比較分析[D]. 章少林.江西財經(jīng)大學 2013
[7]中國棉花套期保值實證及其在紡織企業(yè)中的應用[D]. 吳思揚.上海交通大學 2012
[8]棉花期貨套期保值及其在棉紡織企業(yè)中的應用[D]. 施蘊珊.蘭州大學 2009
[9]我國棉花期貨市場套期保值的績效研究[D]. 周芳.中南大學 2006
本文編號：3258635
【文章來源】：首都經(jīng)濟貿易大學北京市
【文章頁數(shù)】：51 頁
【學位級別】：碩士
【部分圖文】：
中國棉花現(xiàn)貨價格描述性統(tǒng)計
圖 4.3 中國棉花現(xiàn)貨價格描述性統(tǒng)計由圖4.3可知，中國棉花現(xiàn)貨價格的偏度為0.1411>0，稍微向右偏；峰度為1.610319。JB 統(tǒng)計量較大，而 P 值為 0，則拒絕原假設，說明該序列不是正態(tài)分布序列。
圖 4.5 美國棉花現(xiàn)貨價格描述性統(tǒng)計如圖 4.5 所示，美國棉花現(xiàn)貨價格的偏度為 0.0725426>0，稍向右偏；峰度為 1.692546JB 統(tǒng)計量較大，而 P 值為 0，小于 5%，同樣拒絕了原假設，也不具備正態(tài)性。
【參考文獻】：
期刊論文
[1]中美棉花期貨價格對比及溢出效應研究——基于ARCH模型分析[J]. 王力,王藝霖,劉景德. 價格理論與實踐. 2017(05)
[2]中國期貨市場國際化的現(xiàn)狀及路徑研究[J]. 陸豐,顧元媚,黃思遠. 開發(fā)性金融研究. 2017(02)
[3]我國棉花期貨市場的套期保值研究[J]. 張維瑋. 中國市場. 2016(29)
[4]基于GARCH族模型的棉花期貨價格波動率研究[J]. 范勝利. 農業(yè)經(jīng)濟. 2016(02)
[5]套期保值還是投機——基于中國上市公司的實證分析[J]. 張倩,馮蕓. 中國工業(yè)經(jīng)濟. 2014(12)
[6]滬深300股指期貨收益率及波動率的長記憶性研究[J]. 金成曉,王繼瑩. 北京理工大學學報(社會科學版). 2014(05)
[7]棉花期貨套期保值理論及其績效的國際比較——基于產業(yè)鏈發(fā)展視角[J]. 張燕. 價格理論與實踐. 2014(05)
[8]基于焦炭期貨的最優(yōu)套期保值比率的確定及應用[J]. 劉紅. 煤炭經(jīng)濟研究. 2013(11)
[9]我國棉花期貨價格發(fā)現(xiàn)功能研究[J]. 陳雪飛,謝高強,沈淑娟. 統(tǒng)計與決策. 2013(20)
[10]我國棉花期貨與現(xiàn)貨市場的價格發(fā)現(xiàn)與波動溢出效應[J]. 何曉燕,張蜀林. 系統(tǒng)工程理論與實踐. 2013(07)
碩士論文
[1]鐵礦石套期保值比率的實證研究[D]. 周璐平.浙江大學 2017
[2]中美玉米期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能比較研究[D]. 周欣博.首都經(jīng)濟貿易大學 2017
[3]上證50股指期貨套期保值效率研究[D]. 范京勇.北京交通大學 2017
[4]中美棉花期貨市場關系研究[D]. 陳鑄新.安徽農業(yè)大學 2015
[5]滬深300股指期貨套期保值策略研究[D]. 楊鵬.暨南大學 2013
[6]中美棉花期貨市場比較分析[D]. 章少林.江西財經(jīng)大學 2013
[7]中國棉花套期保值實證及其在紡織企業(yè)中的應用[D]. 吳思揚.上海交通大學 2012
[8]棉花期貨套期保值及其在棉紡織企業(yè)中的應用[D]. 施蘊珊.蘭州大學 2009
[9]我國棉花期貨市場套期保值的績效研究[D]. 周芳.中南大學 2006
本文編號：3258635
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