作為一項價格穩(wěn)定機制,漲跌幅限制制度自我國股票市場誕生之日起就伴隨著股票市場發(fā)展。1996年12月,我國正式確立10%的漲跌幅限制范圍,并一直延續(xù)至今,為我國股票市場健康穩(wěn)定發(fā)展做出了巨大貢獻。然而,在此期間,關于漲跌幅限制制度優(yōu)劣的爭論也一直不斷。部分人士認為漲跌幅限制在不影響市場正常交易的情況下,很好的抑制了市場的過度波動,利于市場穩(wěn)定,因此漲跌幅制度的應用是必要的；另一部分人士認為漲跌幅限制非但沒有抑制市場的過度波動,反而阻礙了市場正常交易,加大市場波動幅度,因此應取消漲跌幅限制制度。本文將就上述問題,通過實證檢驗的方式分析漲跌幅限制制度的具體影響,進而給出相應的政策建議。本文主要通過事件分析法及分組研究法,采用威爾科克森符號秩檢驗與非參數(shù)二項式檢驗的方法,對2009-2012年期間漲跌幅限制制度對我國股票市場的影響。本文首先檢驗了漲跌幅限制的波動性溢出效應,發(fā)現(xiàn)漲停限制對我國滬市、深市（不含創(chuàng)業(yè)板）具有波動性溢出效應,跌幅限制的這一效應并不明顯,不過對于創(chuàng)業(yè)板市場,漲跌幅限制均具有明顯的波動性溢出效應。接下來本文檢驗了漲跌幅限制的價格發(fā)現(xiàn)延遲效應及流動性干擾效應,發(fā)現(xiàn)不管是滬市... 

【文章來源】：復旦大學上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：54 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 引言
    1.1 選題背景及意義
    1.2 本文主體框架
    1.3 本文的主要結論
第二章 漲跌幅限制制度的基本含義及中國歷史沿革
    2.1 漲跌幅限制制度的基本含義
    2.2 我國漲跌幅限制制度發(fā)展歷史沿革
第三章 漲跌幅限制制度研究文獻綜述
    3.1 漲跌幅限制研究主要關注的問題
    3.2 國外對漲跌幅限制制度的研究綜述
        3.2.1 國外關于漲跌幅制度對市場的波動性影響研究
        3.2.2 國外關于漲跌幅制度對市場的波動性影響的研究
        3.2.3 國外關于漲跌幅限制制度對市場有效性的研究
    3.3 國內對漲跌幅限制制度的研究綜述
        3.3.1 國內關于漲跌幅限制制度對市場波動性影響的研究
        3.3.2 國內關于漲跌幅限制制度對市場流動性、有效性的研究
第四章 理論分析與研究方法
    4.1 證券交易制度設計的目標：波動性、有效性及流動性
    4.2 漲跌幅限制制度實證檢驗涉及到的市場效應分析
    4.3 本文所使用數(shù)據(jù)以及主要的研究方法
第五章 實證分析
    5.1 波動性溢出效應檢驗分析
    5.2 價格延遲效應檢驗分析
    5.3 流動性干擾效應檢驗分析
    5.4 實證分析主要結論總結
第六章 政策建議
注釋
參考文獻
后記


【參考文獻】：
期刊論文
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[5]漲跌停機制對上海股市效率和波動的影響[J]. 胡朝霞.  廈門大學學報(哲學社會科學版). 2004(02)
[6]中國股票市場對政策信息的不平衡性反應研究[J]. 陸蓉,徐龍炳.  經濟學(季刊). 2004(01)
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本文編號：3236455