本文從金融服務實體企業(yè)角度探討了滬港通對"成分股"績效增長是否存在激勵效應和治理效應,以及滬港通的成分股"選擇機制"是否存在"反向選擇效應",并綜合運用線性調整、逆概率加權、內生處理效應、異質性處理效應等估計方法,得出如下結論:（1）"滬港通"政策的實施有助于提升成分股企業(yè)的績效水平;（2）滬港通持股水平高更有助于提升企業(yè)績效水平,表明滬港通持股存在治理效應;（3）政策實施過程存在潛在的福利損失——那些在"滬港通"中受益水平較低的企業(yè)更大概率地被選入成分股,從而降低了開放政策所能達到的最優(yōu)福利水平。這表明以"試點"方式進行資本市場開放,會產生因"反向選擇"而導致的福利損失。因此,需要加強改革的"強度"和"廣度",適時提升"滬港通"交易份額,并擴大滬港通成分股范圍,以提高微觀企業(yè)增長水平及增長質量。 

【文章來源】：財貿經濟. 2020,41(02)北大核心CSSCI

【文章頁數】：15 頁

【部分圖文】：

List對ROA的異質性處理效應

Ratio對ROE的異質性處理效應

List對BIAS的異質性處理效應

【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3216778