套利機(jī)會(huì)的存在是現(xiàn)實(shí)世界金融市場(chǎng)令人著迷的原因之一,而無(wú)套利則是自然世界能夠穩(wěn)定運(yùn)行的客觀要求.數(shù)理金融是建立在無(wú)套利定價(jià)理論基礎(chǔ)之上的,因此資產(chǎn)定價(jià)基本定理正是扮演著基石的角色.資產(chǎn)定價(jià)基本定理的框架是適當(dāng)?shù)臒o(wú)套利條件與定價(jià)泛函存在性―例如等價(jià)鞅測(cè)度-之間的等價(jià)關(guān)系.本文首先構(gòu)造了一個(gè)數(shù)值例子說(shuō)明不完備市場(chǎng)中可達(dá)或然債權(quán)定價(jià)的不唯一,進(jìn)而考慮帶交易費(fèi)情況下市場(chǎng)無(wú)套利機(jī)會(huì)的刻畫,證明了對(duì)含交易費(fèi)k的市場(chǎng)S應(yīng)用策略H得到的收益是低于對(duì)含小于k的交易費(fèi)k?的市場(chǎng)S?應(yīng)用策略H得到的收益.那么一個(gè)不含交易費(fèi)的市場(chǎng)S?落在一個(gè)帶交易費(fèi)k > 0的市場(chǎng)S買入價(jià)/賣出價(jià)之間時(shí),關(guān)于帶交易市場(chǎng)S的可達(dá)或然債權(quán)被關(guān)于不帶交易費(fèi)市場(chǎng)S?的可達(dá)或然債權(quán)所控制,于是市場(chǎng)S可以滿足帶交易費(fèi)的無(wú)套利條件.也可以推廣到滿足帶交易費(fèi)的（NFLV R）條件.說(shuō)明分?jǐn)?shù)維布朗運(yùn)動(dòng)滿足帶交易費(fèi)的無(wú)套利條件.從以上定理出發(fā)分析一致價(jià)格系統(tǒng)和對(duì)應(yīng)的帶交易費(fèi)下的資產(chǎn)定價(jià)基本定理經(jīng)濟(jì)學(xué)含義,從數(shù)學(xué)和金融市場(chǎng)角度給出清楚連貫的解釋.本文還研究了只存在有限次交易情況下的簡(jiǎn)單套利機(jī)會(huì),從金融市場(chǎng)角度對(duì)簡(jiǎn)單套利機(jī)會(huì)進(jìn)行解釋,從等價(jià)局... 

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【文章頁(yè)數(shù)】：50 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
     1.1 無(wú)套利條件
    1.2 關(guān)于無(wú)套利條件的評(píng)析
    1.3 無(wú)摩擦市場(chǎng)中的資產(chǎn)定價(jià)基本定理
    1.4 論文內(nèi)容簡(jiǎn)介
第二章 連續(xù)時(shí)間模型
    2.1 市場(chǎng)概念
    2.2 等價(jià)鞅測(cè)度與或然債權(quán)
    2.3 不完備市場(chǎng)的例子
第三章 存在交易費(fèi)下的資產(chǎn)定價(jià)基本定理
    3.1 含交易費(fèi)的無(wú)套利
    3.2 分?jǐn)?shù)維布朗運(yùn)動(dòng)
    3.3 帶交易費(fèi)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)消失的免費(fèi)午餐
    3.4 存在交易費(fèi)下連續(xù)過(guò)程的資產(chǎn)定價(jià)基本定理
第四章 有限次交易下的簡(jiǎn)單套利
    4.1 關(guān)于半鞅的無(wú)簡(jiǎn)單套利
    4.2 簡(jiǎn)單套利機(jī)會(huì)的兩種形式
    4.3 未來(lái)的工作
致謝
參考文獻(xiàn)



本文編號(hào)：3132573