自2005年以來,我國基金業(yè)實現(xiàn)了跨越式發(fā)展,一些規(guī)模較大的基金不斷的出現(xiàn),在資本市場中的地位不斷提升,得到了投資者和基金管理者的普遍關注,但是隨著基金規(guī)模的增大,投資者所關注的基金績效是否得到了增強呢?政府所關注的基金理性投資和穩(wěn)定市場的功能是否又得到了實現(xiàn)呢?這是一個理論界和實務界都感興趣的問題。本文以2005年1月到2010年12月我國的積極偏股型開放式基金為樣本,基金凈值作為衡量基金規(guī)模的指標對基金進行分類,并且把基金的收益率采用多種方法進行調整,實證結果表明大規(guī)�；鹩懈叩倪^去收益率,而適度規(guī)模的基金有更高的未來收益率,即基金的收益率隨著基金規(guī)模的進一步增加先增大后減少。實證結果還表明,隨著基金規(guī)模的增大,基金的擇時能力逐漸上升,但基金的選股能力卻是先上升后下降的。通過把整個市場周期分為牛市和熊市我們發(fā)現(xiàn),基金在熊市中羊群行為程度高于牛市。熊市中,小規(guī)�；鸬馁I入和賣出羊群行為程度均高于大規(guī)�；�；而在牛市中,大規(guī)�；鸬馁I入羊群行為程度高于小規(guī)�；�,但賣出羊群行為程度相當�；鹁鶅A向于買入過去表現(xiàn)較好的股票存在著正反饋交易且大規(guī)�；鹫答伣灰椎某潭雀哂谛∫�(guī)模基金。通過... 

【文章來源】：南京大學江蘇省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：68 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
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目錄
圖表目錄
第一章 緒論
    1.1 研究背景
        1.1.1 理論背景
        1.1.2 實踐背景
    1.2 研究目的和意義
    1.3 技術路線與結構安排
    1.4 研究數(shù)據(jù)和方法
        1.4.1 研究數(shù)據(jù)
        1.4.2 研究方法
    1.5 可能創(chuàng)新點
        1.5.1 研究角度
        1.5.2 研究數(shù)據(jù)
        1.5.3 研究方法
第二章 文獻回顧
    2.1 基金規(guī)模效應研究文獻回顧
    2.2 基金績效評價的文獻回顧
    2.3 基金羊群行為的文獻回顧
    2.4 基金反饋交易行為的文獻回顧
    2.5 基金穩(wěn)定市場的作用文獻回顧
第三章 基金的規(guī)模效應
    3.1 基金規(guī)模與基金業(yè)績評價
        3.1.1 樣本描述
        3.1.2 研究模型
        3.1.3 研究過程
        3.1.4 實證與結果分析
    3.2 基金規(guī)模與基金選股和擇時能力
        3.2.1 研究模型
        3.2.2 研究方法
        3.2.3 實證與結果分析
    3.3 本章小結
第四章 基金規(guī)模對基金行為和市場穩(wěn)定性的影響
    4.1 基金規(guī)模對基金羊群行為的影響
        4.1.1 樣本描述
        4.1.2 研究模型
        4.1.3 實證與結果分析
    4.2 基金規(guī)模對基金反饋行為的影響
        4.2.1 研究模型
        4.2.2 研究方法
        4.2.3 實證與結果分析
    4.3 基金規(guī)模對穩(wěn)定市場的作用
        4.3.1 研究模型
        4.3.2 實證與結果分析
    4.4 本章小結
第五章 結論與建議
    5.1 研究結論
    5.2 建議
致謝
參考文獻
附表
碩士期間發(fā)表論文


【參考文獻】：
期刊論文
[1]超常規(guī)發(fā)展的機構投資者能穩(wěn)定市場嗎?——對我國基金業(yè)跨越式發(fā)展的反思[J]. 蔡慶豐,宋友勇.  經(jīng)濟研究. 2010(01)
[2]他們真的是明星嗎?——來自中國證券基金市場的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 林樹,李翔,楊雄勝,Onkit Tam.  金融研究. 2009(05)
[3]開放式基金規(guī)模與公司業(yè)績關系的實證研究[J]. 高士亮.  經(jīng)濟經(jīng)緯. 2009(02)
[4]開放式基金規(guī)模效應文獻述評[J]. 鄧超,佘躍飛.  求索. 2008(03)
[5]GARCH模型與VaR的度量研究[J]. 徐煒,黃炎龍.  數(shù)量經(jīng)濟技術經(jīng)濟研究. 2008(01)
[6]中國開放式基金羊群行為分析[J]. 伍旭川,何鵬.  金融研究. 2005(05)
[7]我國證券投資基金績效的研究與評價[J]. 王守法.  經(jīng)濟研究. 2005(03)
[8]我國證券投資基金重倉持有股票的市場行為研究[J]. 吳世農(nóng),吳育輝.  經(jīng)濟研究. 2003(10)
[9]中國個體證券投資者交易行為的實證研究[J]. 李心丹,王冀寧,傅浩.  經(jīng)濟研究. 2002(11)
[10]中國證券投資基金能否戰(zhàn)勝市場?[J]. 張新,杜書明.  金融研究. 2002(01)



本文編號：3125190