本文關(guān)鍵詞：基于期貨市場與現(xiàn)貨市場協(xié)同的商品價格發(fā)現(xiàn)體系研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：本文在理論分析期貨市場和現(xiàn)貨市場協(xié)同發(fā)現(xiàn)商品價格的基礎(chǔ)上，利用16982組期現(xiàn)貨數(shù)據(jù)，，采用Johansen協(xié)整檢驗(yàn)、Granger因果檢驗(yàn)、脈沖響應(yīng)函數(shù)、G-S模型等方法進(jìn)行實(shí)證分析，得到如下結(jié)論：第一，期貨市場和現(xiàn)貨市場在價格發(fā)現(xiàn)過程中是協(xié)同的，現(xiàn)貨市場是價格發(fā)現(xiàn)的基礎(chǔ)。第二，對于各商品的期現(xiàn)貨價格，鋁、橡膠、大豆、玉米、豆粕、棉花存在一個協(xié)整方程，銅、鋅、鉛、塑料、PTA、螺紋鋼存在兩個或以上協(xié)整方程，引導(dǎo)關(guān)系則隨滯后區(qū)間的選擇不同，而表現(xiàn)為期貨價格引導(dǎo)現(xiàn)貨價格、現(xiàn)貨價格引導(dǎo)期貨價格、期現(xiàn)貨價格相互引導(dǎo)或者相互不引導(dǎo)。第三，期貨市場和現(xiàn)貨市場都可以很好的反應(yīng)新信息，相比而言，現(xiàn)貨市場在抵御價格沖擊方面更具優(yōu)勢，而期貨市場在調(diào)整價格沖擊方面更具優(yōu)勢。第四，得到了所有樣本商品的期貨市場和現(xiàn)貨市場在價格發(fā)現(xiàn)過程中的影響因子。第五，構(gòu)建了一個量化商品內(nèi)在價值和期貨內(nèi)在價格的模型。
【關(guān)鍵詞】：期貨市場 價格發(fā)現(xiàn) 內(nèi)在價格 G-S模型 平臺經(jīng)濟(jì)
【學(xué)位授予單位】：北京物資學(xué)院
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F224;F724.5
【目錄】：

• 摘要3-4
• ABSTRACT4-7
• 第1章 緒論7-17
• 1.1 選題背景7-8
• 1.2 文獻(xiàn)綜述與評價8-11
• 1.3 研究內(nèi)容和相關(guān)概念界定11-13
• 1.3.1 研究范圍11
• 1.3.2 研究內(nèi)容11-12
• 1.3.3 相關(guān)概念界定12-13
• 1.4 樣本數(shù)據(jù)選擇及處理13-15
• 1.5 研究方法和技術(shù)路線15-17
• 1.5.1 研究方法15
• 1.5.2 技術(shù)路線15-17
• 第2章 期貨市場與現(xiàn)貨市場關(guān)系的理論基礎(chǔ)17-24
• 2.1 現(xiàn)貨市場是期貨市場產(chǎn)生發(fā)展的基礎(chǔ)17-18
• 2.2 現(xiàn)貨市場與期貨市場協(xié)同發(fā)現(xiàn)商品內(nèi)在價格18-20
• 2.3 當(dāng)期期貨價格不是遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價格的無偏估計(jì)20-24
• 2.3.1 期貨市場功能的理論分析20-22
• 2.3.2 當(dāng)期期貨價格不是遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價格的無偏估計(jì)22-24
• 第3章 期貨價格與現(xiàn)貨價格的協(xié)整關(guān)系與引導(dǎo)關(guān)系24-42
• 3.1 ADF 單位根檢驗(yàn)24-26
• 3.2 Johansen 協(xié)整檢驗(yàn)26-36
• 3.3 Granger 因果檢驗(yàn)36-41
• 3.4 本章小結(jié)41-42
• 第4章 期貨市場與現(xiàn)貨市場對價格沖擊的反應(yīng)程度42-58
• 4.1 脈沖響應(yīng)函數(shù)42
• 4.2 脈沖響應(yīng)分析的實(shí)證檢驗(yàn)及結(jié)果分析42-57
• 4.3 本章小結(jié)57-58
• 第5章 期貨市場與現(xiàn)貨市場在價格發(fā)現(xiàn)過程中的影響因子58-66
• 5.1 G-S 模型58-59
• 5.2 實(shí)證檢驗(yàn)及結(jié)果分析59-64
• 5.3 商品內(nèi)在價值和期貨內(nèi)在價格64-65
• 5.4 本章小結(jié)65-66
• 第6章 結(jié)論、政策建議與研究展望66-71
• 6.1 本文結(jié)論66-67
• 6.1.1 期貨市場和現(xiàn)貨市場在價格發(fā)現(xiàn)過程中是協(xié)同的66
• 6.1.2 商品的期貨價格和現(xiàn)貨價格存在協(xié)整關(guān)系和引導(dǎo)關(guān)系66
• 6.1.3 現(xiàn)貨市場和期貨市場對價格沖擊的反應(yīng)各有優(yōu)勢66-67
• 6.1.4 量化現(xiàn)貨市場和期貨市場在價格發(fā)現(xiàn)過程中的影響因子67
• 6.1.5 構(gòu)建了一個量化商品內(nèi)在價值和期貨內(nèi)在價格的模型67
• 6.2 政策建議67-70
• 6.2.1 繼續(xù)完善期貨市場建設(shè)67-68
• 6.2.2 加快現(xiàn)貨市場建設(shè)步伐68-69
• 6.2.3 完善以期貨市場和現(xiàn)貨市場為基礎(chǔ)的平臺經(jīng)濟(jì)69-70
• 6.3 研究展望70-71
• 參考文獻(xiàn)71-74
• 攻讀學(xué)位期間發(fā)表學(xué)術(shù)論文及科研情況74-75
• 致謝75

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：311770