近年來,我國證券市場投資者規(guī)模日益壯大,資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展對于國民經(jīng)濟(jì)的重要性與日俱增,因此,研究證券市場投資者行為對資本市場的影響被賦予了更多的現(xiàn)實(shí)意義。本文采用2006年-2009年的數(shù)據(jù),通過研究五類投資者周、月主動(dòng)買比與股票收益率及收益率波動(dòng)性的關(guān)系,討論了投資者投資活動(dòng)對證券市場的影響。實(shí)證結(jié)果表明,對于大盤股,個(gè)人投資者的投資買比增加,股票的周、月收益率下降,而個(gè)人投資者的投資買比與股票周、月收益率波動(dòng)性沒有顯著的相關(guān)性；機(jī)構(gòu)投資者的投資買比增加,股票的周、月收益率上升,股票周收益率波動(dòng)性增大,機(jī)構(gòu)投資者的投資買比與月收益率波動(dòng)不相關(guān)。對于中盤股,個(gè)人投資者的投資買比增加,股票的周、月收益率下降,股票周收益率波動(dòng)性增大,其與月收益波動(dòng)情況不相關(guān)；機(jī)構(gòu)投資者投資買比增加,股票的周、月收益率上升,月收益率波動(dòng)性增大,但是與股票周收益率波動(dòng)不相關(guān)。對于小盤股,個(gè)人投資者投資的投資買比增加,股票的周、月收益率下降,股票周收益率波動(dòng)性增大,其與月收益率波動(dòng)不相關(guān)；機(jī)構(gòu)投資者投資買比增加,股票周收益率上升,與月收益率相關(guān)性不顯著,與股票的周、月收益率波動(dòng)性不相關(guān)。最后根據(jù)實(shí)證結(jié)果,給... 

【文章來源】：青島大學(xué)山東省

【文章頁數(shù)】：47 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 引言
    1.1 研究背景及選題的目的和意義
    1.2 研究思路和創(chuàng)新點(diǎn)
    1.3 本文的研究框架
第二章 投資者行為的一般理論及研究現(xiàn)狀
    2.1 我國證券市場發(fā)展概述
    2.2 證券市場投資者概述
        2.2.1 個(gè)人投資者概述
        2.2.2 機(jī)構(gòu)投資者概述
    2.3 國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述
        2.3.1 國外研究動(dòng)態(tài)
        2.3.2 國內(nèi)研究動(dòng)態(tài)
        2.3.3 文獻(xiàn)評述
第三章 投資者行為的實(shí)證分析
    3.1 面板數(shù)據(jù)
    3.2 研究設(shè)計(jì)
        3.2.1 樣本選取和數(shù)據(jù)來源
        3.2.2 研究方法和變量說明
    3.3 股票收益率與投資者交易行為之間的關(guān)系
        3.3.1 股票收益率與投資者周主動(dòng)買比之間的關(guān)系
        3.3.2 股票收益率與投資者月主動(dòng)買比之間的關(guān)系
    3.4 股票收益率波動(dòng)性與投資者主動(dòng)買比之間的關(guān)系
        3.4.1 股票周收益率波動(dòng)性與投資者周主動(dòng)買比之間的關(guān)系
        3.4.2 股票月收益率波動(dòng)性與投資者月主動(dòng)買比之間的關(guān)系
第四章 結(jié)論及政策建議
    4.1 結(jié)論
    4.2 政策建議
    4.3 不足之處
參考文獻(xiàn)
附表:股票樣本
攻讀學(xué)位期間的研究成果
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]中國投資基金羊群行為的經(jīng)驗(yàn)研究[J]. 甄紅線.  金融理論與實(shí)踐. 2009(04)
[2]中國機(jī)構(gòu)投資者的市場穩(wěn)定性影響研究[J]. 盛軍鋒,鄧勇,湯大杰.  金融研究. 2008(09)
[3]基于LSV模型的個(gè)體投資者羊群行為研究[J]. 胡昌生,朱迪星.  統(tǒng)計(jì)與決策. 2008(12)
[4]機(jī)構(gòu)投資者交易行為特征研究[J]. 陳卓思,高峰,祁斌.  金融研究. 2008(04)
[5]機(jī)構(gòu)投資者與市場波動(dòng)性關(guān)系的研究——基于中國A股市場的實(shí)證分析[J]. 宋冬林,畢子男,沈正陽.  經(jīng)濟(jì)科學(xué). 2007(03)
[6]基金持股比例與A股市場收益波動(dòng)率的實(shí)證分析[J]. 胡大春,金賽男.  金融研究. 2007(04)
[7]我國證券投資基金羊群行為的實(shí)證研究[J]. 祁斌,袁克,胡倩,周春生.  證券市場導(dǎo)報(bào). 2006(12)
[8]機(jī)構(gòu)投資者與股票價(jià)格波動(dòng)研究綜述[J]. 徐龍炳,趙娜.  上海財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào). 2006(05)
[9]發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者是否有利于股市的穩(wěn)定——基于博弈角度的分析[J]. 王靜濤.  金融與經(jīng)濟(jì). 2006(06)
[10]機(jī)構(gòu)投資者與市場有效性[J]. 祁斌,黃明,陳卓思.  金融研究. 2006(03)

博士論文
[1]中國證券市場投資者行為研究[D]. 向銳.西南財(cái)經(jīng)大學(xué) 2006

碩士論文
[1]機(jī)構(gòu)投資者行為及其對股價(jià)影響的實(shí)證研究[D]. 王為楨.湖南大學(xué) 2008



本文編號：3035097