本文通過對上海證券交易所的20支股票在2010年1月4日～2010年4月30日期間的共79個交易日的交易持續(xù)期數(shù)據(jù),采取包括單分形和多分形等在內(nèi)的多種分形分析方法進(jìn)行了分析,描述了交易持續(xù)期在多個方面的特征。在對本文選取的數(shù)據(jù)的基本統(tǒng)計特征進(jìn)行分析之后,我們發(fā)現(xiàn)：交易持續(xù)期表現(xiàn)出和其他金融高頻數(shù)據(jù)同樣的非正態(tài)性,“日內(nèi)效應(yīng)”以及非穩(wěn)定性。這些基本的統(tǒng)計特征的描述提示我們,可以采用分形分析方法對交易持續(xù)期序列進(jìn)行分析,可以更好更精確地描述該序列的長期記憶性以及某些局部特征。在使用單分形分析方法中的趨勢消解分析法對交易持續(xù)期序列進(jìn)行分析后,我們發(fā)現(xiàn)：交易持續(xù)期序列中確實(shí)存在著明顯的長期記憶性,并且這種長期記憶性的存在是一種普遍現(xiàn)象,和股票所在行業(yè)、股票所屬公司總流通市值以及總平均交易強(qiáng)度等指標(biāo)沒有直接的相關(guān)關(guān)系。另外,我們對交易持續(xù)期序列分別進(jìn)行了三種不同的處理方式：去除“日內(nèi)效應(yīng)”、重排和傅立葉相位隨機(jī)化,通過對處理后的數(shù)據(jù)的分析結(jié)果進(jìn)行比較,可以看出,“日內(nèi)效應(yīng)”的存在對于交易持續(xù)期序列的長期記憶性并沒有直接影響,長期記憶性的存在來自于序列的自身相關(guān)性,因?yàn)榻?jīng)過打亂重排后的序列并沒有表... 

【文章來源】：浙江工商大學(xué)浙江省

【文章頁數(shù)】：75 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

一l所示，從圖中我們能夠看出，交易持續(xù)期的自相關(guān)系數(shù)值隨著滯后階數(shù)的增加緩慢地減下，在滯后相當(dāng)長的時間后，仍然存在明顯的自相關(guān)性

浙江工商人學(xué)碩士學(xué)位論文圖2一1交易持續(xù)期序列自相關(guān)函數(shù)圖600030中信證券600126撫如股份峨軍郊七甸禱二牛心艱分抓位鑄口牛刀40印田1田120澤后階數(shù)140丁印1印二nl鱺鱺癮癮赫巍赫贏贏贏翩贏贏司耐門叫竹J擬城研口帝后階教600808馬姻股份601398工商銀行____一____一「_____一_____贏贏贏贏贏 贏 ;i;!;;111111峨咐禱玲等奧口內(nèi) n64，‘nnD目︸UO嘴宋吳口鑄珍書們擴(kuò)不擴(kuò)幾擴(kuò)兀擴(kuò)凌廠下白卜南一畝一商~瑞獷花白海后階數(shù)帶后階數(shù)圖2一2消除日內(nèi)效應(yīng)后交易持續(xù)期序列白相關(guān)函數(shù)圖600030中信證券600126杭鋼股份瓤瓤鱺赫儷翩嘛癮贏編贏嘛贏偏偏0刀幻印海后階教田，田120，4Dt印t田2扣海后階教 R61通，‘內(nèi)U，藝0門內(nèi) UOD心宋乓甸玲彭牛刁月Jeses‘J月rwel月jwe.eses時Jes.|刀下:‘田F:‘印節(jié)、丫es︸.‘甲二胡.‘力甲、﹃﹄:‘m咋曰達(dá)臼一，︻﹁八:告印，4︸曰山幻份幽山刀廠 861通02口口 DCn。0鑄崛艱吳口抓牛600808馬鋼股份601398工商銀行口 J6J甘、走nn︺ 0DD袱玲書峨?yún)强阼T帥 04D2060鑄珍分口等嘴梢口習(xí)2___一;i

浙江工商大學(xué)碩士學(xué)位論文圖3并 601398工商銀行交易持續(xù)期原始序列和消除日內(nèi)效應(yīng)后序列的波動函數(shù)圖601398工商銀行丫2二0夕8*X一1月皿二11申x·2月 Yl=0.63*x一0.51y1，0石z*x·1.1‘ 111111111 DS11522石 3354455】州S)從圖3一1一圖3一4中，我們可以看出:(l)在不同的時間標(biāo)度上，表示原始交易持續(xù)期序列Hurst指數(shù)的波動函數(shù)圖像的斜率均顯著地大于0.5，表現(xiàn)出明顯的長程冪律相關(guān)性，這和長期的經(jīng)驗(yàn)觀察結(jié)果是吻合的。(2)可以很明顯看出波動函數(shù)F(s)的圖形在:堯300即fog(s)勺2.477的兩端，其斜率有著明顯的變化，即存在兩個不同的時間標(biāo)度區(qū)間，在兩個區(qū)間上序列表現(xiàn)出顯著不同程度的長期相關(guān)性。對所有的20支股票來說，這種在:的不同區(qū)段上的Hurst指數(shù)的差異均存在

【參考文獻(xiàn)】：
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碩士論文
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本文編號：2906800