新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)際化企業(yè)在多元制度背景下經(jīng)營(yíng)發(fā)展,兼具異質(zhì)性特征,由于其往往是在競(jìng)爭(zhēng)性資源不足的情況下加速實(shí)現(xiàn)國(guó)際化的,因此技術(shù)創(chuàng)新是提升國(guó)際化企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力和實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長(zhǎng)的關(guān)鍵途徑,但是這一過程會(huì)受到企業(yè)內(nèi)外部諸多復(fù)雜因素的影響。在外部市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力和內(nèi)部冗余資源的影響下,企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)能否顯著促進(jìn)研發(fā)投入的增加?研發(fā)創(chuàng)新能力增強(qiáng)能否改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效,提升企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值,進(jìn)而獲得資本市場(chǎng)的正向評(píng)價(jià)?企業(yè)自身特征是否發(fā)揮顯著的調(diào)節(jié)作用?相關(guān)效應(yīng)和中介機(jī)制路徑仍不明晰,本文運(yùn)用2010-2017年中國(guó)A股上市公司的面板數(shù)據(jù),基于企業(yè)內(nèi)外部視角,層層遞進(jìn)地分析并實(shí)證檢驗(yàn)了企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)、研發(fā)投入與股票市場(chǎng)表現(xiàn)之間的關(guān)系,以驗(yàn)證國(guó)際化企業(yè)在緩解研發(fā)創(chuàng)新“三大困境”方面是否具有比較優(yōu)勢(shì)以及我國(guó)資本市場(chǎng)是否有效發(fā)揮支持創(chuàng)新融資、提升資源配置效率的作用。研究發(fā)現(xiàn):企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)有助于增大研發(fā)投入力度,外部市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力越大、企業(yè)內(nèi)部冗余資源越多,這種正向影響作用越顯著。而且國(guó)際化企業(yè)研發(fā)投入越多,投資者獲得的股票超額收益越高,同時(shí)驗(yàn)證了內(nèi)部市場(chǎng)價(jià)值增值、外部投資者關(guān)注中介路徑的存在,這說明研發(fā)創(chuàng)新的股權(quán)融資發(fā)揮了正向的激勵(lì)效應(yīng)。同時(shí)進(jìn)一步根據(jù)企業(yè)的行業(yè)屬性和所有權(quán)性質(zhì)、內(nèi)控質(zhì)量、全要素生產(chǎn)率高低進(jìn)行分組檢驗(yàn),發(fā)現(xiàn)民營(yíng)性質(zhì)、高科技行業(yè)、內(nèi)控質(zhì)量更好、生產(chǎn)率更高的企業(yè),影響效果更顯著。其次,在穩(wěn)健性檢驗(yàn)中,采用交叉上市表征企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)、專利申請(qǐng)表征企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新,同樣驗(yàn)證了本文的主要結(jié)論:企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)正向影響研發(fā)投入,企業(yè)創(chuàng)新能力越強(qiáng),股票市場(chǎng)表現(xiàn)越好。工具變量檢驗(yàn)也支持主要結(jié)論。本文的研究從獨(dú)特的制度背景和行業(yè)背景出發(fā),在當(dāng)前復(fù)雜的國(guó)際貿(mào)易形勢(shì)下,發(fā)現(xiàn)外部市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力和內(nèi)部冗余資源顯著影響國(guó)際化企業(yè)研發(fā)投入的決策,進(jìn)一步證實(shí)了國(guó)際化企業(yè)“自選擇效應(yīng)”和“學(xué)習(xí)效應(yīng)”的存在,同時(shí)發(fā)現(xiàn)中國(guó)的資本市場(chǎng)在一定程度上有助于國(guó)際化企業(yè)獲得創(chuàng)新融資,對(duì)企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新形成正反饋的激勵(lì)效應(yīng),并有助于提升投資者持有股票的超額收益,但是也發(fā)現(xiàn)企業(yè)的異質(zhì)性特征發(fā)揮顯著的調(diào)節(jié)作用,國(guó)有企業(yè)和高科技企業(yè)的資源冗余狀況相對(duì)更好,反而降低其創(chuàng)新的積極性,導(dǎo)致其研發(fā)效率相對(duì)更低。針對(duì)上述現(xiàn)象,本文從政府、企業(yè)、投資者、管理層、社會(huì)公眾等層面提出相關(guān)政策建議。
【學(xué)位單位】：廣東外語外貿(mào)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2019
【中圖分類】：F273.1;F832.51;F272.3
【部分圖文】：

廣東外語外貿(mào)大學(xué)碩士學(xué)位論文 企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)、研發(fā)創(chuàng)新與股票市場(chǎng)表現(xiàn)第六章是研究結(jié)論、政策建議與展望，主要概括了本文的主要研究結(jié)論，并結(jié)合國(guó)際形勢(shì)和我國(guó)國(guó)情，針對(duì)性地提出相關(guān)政策建議，并評(píng)價(jià)本研究尚存在的局限性與不足之處，展望未來研究工作。本文的研究框架如圖 1-1 所示：
【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2877448