【摘要】：隨著我國經(jīng)濟實力增強,股票市場繁榮發(fā)展,對股票市場進行研究使股民更加合理地投資,規(guī)避一定的風險起著至關(guān)重要的作用。目前,對于股票市場的研究多集中在滬深主板、各種中小板以及傳統(tǒng)的三大產(chǎn)業(yè),對目前發(fā)展較好的新興行業(yè)的研究相對較少。本文將對“十二五”規(guī)劃的七大新興行業(yè)的波動性和聯(lián)動性進行研究,為股民投資和政府制定策略提供參考。本文將以節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物、高端裝備制造、新能源、新材料和新能源汽車共七個產(chǎn)業(yè)為研究對象,選取2014年9月25日到2018年12月7日的日收盤價數(shù)據(jù)進行分析。首先對波動性采取GARCH和SV模型分別進行實證分析并給出結(jié)論,接著對聯(lián)動性采取DCC-GARCH模型計算出相關(guān)系數(shù),并且畫出動態(tài)相關(guān)系數(shù)圖進行更直觀的分析,得出新興行業(yè)之間的動態(tài)相關(guān)性。實證分析有如下結(jié)果:(1)從前后波動依賴性看,高端裝備、材料的ARCH項最大,而生物醫(yī)藥、信息技術(shù)的ARCH項最小。說明高端裝備、材料的前期波動對后期波動有較大的影響,而生物醫(yī)藥、信息技術(shù)的前期波動對后期波動有較小的影響。但是新能源車、信息技術(shù)、生物醫(yī)藥的GARCH項相對較大,說明一旦受到前期的影響,它將持續(xù)更長的時間。而高端裝備和材料的GARCH項則相對較小,也就是它們的波動持續(xù)性較短。另外對于數(shù)據(jù)再采用SV模型進行擬合,進行綜合分析,我們也發(fā)現(xiàn)高端裝備和材料前期波動對后期波動影響最大,而生物醫(yī)藥、信息技術(shù)最小。這些結(jié)論綜合顯示:生物醫(yī)藥、信息技術(shù)的當前期波動對短期產(chǎn)生的影響較小,該行業(yè)的發(fā)展應該是較為成熟,股民對它更有信賴;而高端裝備、材料則相反,前期的變化將對短期產(chǎn)生更大的影響,短期炒作行為較突出。(2)從行業(yè)之間的波動聯(lián)動性看,節(jié)能環(huán)保行業(yè)與其他行業(yè)關(guān)聯(lián)性最大,尤其是節(jié)能環(huán)保和新能源車以及新能源。而材料與其他行業(yè)關(guān)聯(lián)性最小,但是都存在著比較強的關(guān)聯(lián)性。同為戰(zhàn)略性新興行業(yè),股民應多關(guān)注其他行業(yè)股票變化。最后,對本文得到的結(jié)論進行總結(jié)并給出建議。
【學位授予單位】：廣西師范大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2019
【分類號】：F832.51

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本文編號：2702998