【摘要】：本文的研究對(duì)象是滬深300股票指數(shù)期貨。文章借鑒了國(guó)內(nèi)外學(xué)者的研究經(jīng)驗(yàn),以股指期貨的發(fā)展?fàn)顩r和相關(guān)理論為基礎(chǔ),采用了定性分析與實(shí)證研究相結(jié)合的研究方法。首先詳盡闡述了股指期貨在全球及國(guó)內(nèi)的發(fā)展背景,介紹了滬深300股指期貨的概念,包括特點(diǎn)、功能及其與股票交易的區(qū)別。在就滬深300股指期貨對(duì)二級(jí)市場(chǎng)影響的定性分析之前介紹了滬深300指數(shù)期貨合約的詳盡內(nèi)容,對(duì)滬深30O股指期貨與滬深30O指數(shù)相對(duì)波動(dòng)進(jìn)行對(duì)比分析,并且進(jìn)一步針對(duì)滬深3OO股指期貨推出前后現(xiàn)貨的波動(dòng)變化情況進(jìn)行了比較分析。在理論分析部分,重點(diǎn)闡述了時(shí)間序列分析的BJ方法,研究了自回歸移動(dòng)平均模型,包括模型的識(shí)別、參數(shù)估計(jì)和檢驗(yàn),其后研究了多用于分析金融時(shí)間序列的自回歸條件異方差模型,包含其廣義形式。本文研究的重點(diǎn)部分是實(shí)證研究滬深300股指期貨對(duì)股票市場(chǎng)的影響,對(duì)滬深300指數(shù)日收益率進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)表明該序列不服從正態(tài)分布,進(jìn)而對(duì)滬深300指數(shù)日收益率序列進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)和自相關(guān)性檢驗(yàn),在ARCH效應(yīng)檢驗(yàn)的基礎(chǔ)上,確定了滬深300指數(shù)日收益率的ARMA模型,進(jìn)一步確定了滬深300指數(shù)日收益率的GARCH模型,在對(duì)擬合的GARCH模型進(jìn)行參數(shù)估計(jì)和ARCH效應(yīng)檢驗(yàn)后,證明了股指期貨對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)波動(dòng)性的影響。最后提出了應(yīng)對(duì)我國(guó)股指期貨風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策建議。
【圖文】：

滬深300股指期貨上市前HS300指數(shù)日收益率的自相關(guān)和偏相關(guān)圖

圖 5.3 滬深 300 股指期貨上市后 HS300 指數(shù)日收益率的自相關(guān)和偏相關(guān)圖 5.2，5.3 可知，在滬深 300 股指期貨推出前后，滬深 300 指數(shù)關(guān)。根據(jù)單位根檢驗(yàn)和自相關(guān)檢驗(yàn)得知，滬深 300 指數(shù)日收益率序也是自相關(guān)的，，因此可以用隨機(jī)時(shí)序模型(ARMA)解釋滬深 300 指數(shù)。
【學(xué)位授予單位】：西安科技大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類號(hào)】：F832.51;F224

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前2條

1 馮迅;鄭蕾蕓;;我國(guó)股指期貨與股票交易的關(guān)聯(lián)性分析[J];稅務(wù)與經(jīng)濟(jì);2007年05期

2 任燕燕;李學(xué);;股指期貨與現(xiàn)貨之間超前滯后關(guān)系的研究[J];山東大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版);2006年05期

本文編號(hào)：2642921