發(fā)布時間：2020-04-16 00:14

【摘要】：我國股票市場經(jīng)歷了20多年的發(fā)展,經(jīng)過了一步步不懈的探索,股票市場從無到有、從弱到強、從無序到有序、從混沌到秩序,取得了矚目的成績,可以說中國的股票市場在規(guī)模上已經(jīng)取得了很大成就。隨著中國經(jīng)濟改革的進一步發(fā)展,這就要求中國股票市場應更注重效率的提高,而信息作為影響股票市場效率的最重要因素,因此,對我國股票市場信息對稱性研究就顯得尤為重要。 本文選取了2005-2008年股票市場近140個上市公司樣本數(shù)據(jù),從兩個方面考察了中國股票市場信息對稱性狀況。首先,利用2004-2007年A股市場上市公司年報披露前后股票收益率的變化,研究了2005-2008年中國股票市場信息對稱性的年度變化。研究結(jié)果表明:中國股票市場存在顯著的信息不對稱,并且在年報信息披露之前有信息泄露的可能存在,但是,這種情況隨著時間的推移正在逐步的改善。其次,通過在A股市場和H股市場同時上市公司的樣本數(shù)據(jù),筆者研究了同一信息披露后在兩個市場中引起的反應,結(jié)果表明:A股市場的有效性要低于H股市場,并且在兩個市場上都沒有發(fā)現(xiàn)明顯的信息泄露的現(xiàn)象。也就是表明不存在信息不對稱。通過兩個市場的對比研究,可以發(fā)現(xiàn)H股市場無論是在效率上還是在監(jiān)管的規(guī)范程度上都要比A股市場高,中國的股票市場相對于成熟的股票市場之間還存在著不小差距。
【學位授予單位】：山西財經(jīng)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2011
【分類號】：F224;F832.51

【參考文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

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本文編號：2629159