本文選題：金屬礦產(chǎn)品價(jià)格 + 價(jià)格發(fā)現(xiàn)�。� 參考：《中國(guó)礦業(yè)》2017年07期

【摘要】：金屬礦產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)行為是目前礦產(chǎn)品貿(mào)易中一種有效的定價(jià)措施。關(guān)于金屬礦產(chǎn)品期貨與現(xiàn)貨價(jià)格之間的線性特征的研究已經(jīng)十分成熟。然而,現(xiàn)有的研究并未考慮兩者的非線性關(guān)系。本文通過協(xié)整檢驗(yàn)以及非線性Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)對(duì)金屬礦產(chǎn)品期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格之間的關(guān)系進(jìn)行了研究。主要得出以下結(jié)論:第一,期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系;第二,當(dāng)期貨市場(chǎng)需求旺盛時(shí),市場(chǎng)價(jià)格會(huì)產(chǎn)生期貨升水(現(xiàn)貨貼水)現(xiàn)象,反之亦然;第三,金屬礦產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能存在著非線性的特征;第四,金屬礦產(chǎn)品價(jià)格產(chǎn)生非線性傳遞的主要原因在于利率市場(chǎng)的非線性傳遞以及商品儲(chǔ)藏成本與時(shí)間的非線性關(guān)系。
[Abstract]:The price discovery behavior of metal mineral products futures market is an effective pricing measure in mineral products trade at present. The research on the linear characteristics between metal ore products futures and spot prices is very mature. However, the existing studies do not consider the nonlinear relationship between the two. In this paper, the cointegration test and the nonlinear Granger causality test are used to study the relationship between futures price and spot price of metal mineral products. The main conclusions are as follows: first, there is a long-term equilibrium relationship between futures price and spot price; second, when the futures market demand is strong, the market price will produce the phenomenon of futures premium (spot discount), and vice versa; third, The market price discovery function of metal ore products has nonlinear characteristics. Fourthly, the main reasons for the nonlinear transfer of metal ore products price lie in the nonlinear transfer of interest rate market and the nonlinear relationship between commodity storage cost and time.
【作者單位】： 中國(guó)地質(zhì)大學(xué)(武漢)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【基金】：國(guó)土資源部地質(zhì)調(diào)查項(xiàng)目“中國(guó)能源與礦產(chǎn)資源安全動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)與支持系統(tǒng)建設(shè)”資助(編號(hào):121201103000150114)
【分類號(hào)】：F713.35;F764

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本文編號(hào)：2034358