近年來,我國資產(chǎn)證券化市場規(guī)模越來越大,資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的種類也越來越豐富。在國家政策的大力支持下,進行資產(chǎn)證券化的公司、評級機構(gòu)以及第三方服務(wù)機構(gòu)也在不斷增加。但是就傳統(tǒng)的資產(chǎn)證券化模式來說,存在信用風(fēng)險問題。具體說來,在資產(chǎn)證券化中,基礎(chǔ)資產(chǎn)真實性受到懷疑、參與機構(gòu)存在履約上的風(fēng)險,同時信用鏈條的加長使得交易結(jié)構(gòu)更加復(fù)雜,交易參與方的信息不對稱更加明顯,在外生沖擊之下會數(shù)倍放大信用風(fēng)險。京東數(shù)科在2018年6月利用區(qū)塊鏈技術(shù)對京東白條資產(chǎn)證券化進行了全面的創(chuàng)新:建立參與機構(gòu)聯(lián)盟鏈,發(fā)行了基于區(qū)塊鏈技術(shù)的京東白條19號資產(chǎn)證券化專項計劃,很好的解決了信用風(fēng)險問題,消除資產(chǎn)證券化的痛點。本文首先闡述了研究京東白條資產(chǎn)證券化的背景以及意義,基于國內(nèi)外學(xué)者的相關(guān)研究,確定了相應(yīng)的研究思路和方法,總結(jié)文章研究存在的創(chuàng)新點和不足之處。其次分析了區(qū)塊鏈技術(shù)和資產(chǎn)證券化信用風(fēng)險的理論基礎(chǔ),再次將京東白條資產(chǎn)證券化作為具體案例進行介紹與分析。案例介紹主要包括案例背景、京東白條資產(chǎn)證券化的基本情況和信用風(fēng)險的動因、傳統(tǒng)京東白條資產(chǎn)證券化信用風(fēng)險控制方法。案例分析主要是建立信用博弈模型,對比分析區(qū)塊鏈?zhǔn)褂?.. 

【文章來源】： 許真真 安徽財經(jīng)大學(xué)

【文章頁數(shù)】：52 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

論文框架圖

基于區(qū)塊鏈技術(shù)的京東白條資產(chǎn)證券化信用風(fēng)險控制研究9圖2-2非對稱加密過程資料來源：恒大研究院.第三，分布式賬本。在區(qū)塊鏈運作的各個節(jié)點上，各個節(jié)點共同完成記賬工作，并且每個節(jié)點都有著相同完整的賬本，如圖2-3所示，傳統(tǒng)的中心化的記賬方式轉(zhuǎn)變成分布式記賬從而實現(xiàn)去中心化。所以比起傳統(tǒng)中心化的記賬方式，區(qū)塊鏈分布式賬本技術(shù)規(guī)避了人為操縱作假的可能性，即使其中一個節(jié)點被破壞掉，其余節(jié)點依舊存儲著賬本信息，因此使得歷史數(shù)據(jù)的篡改和賬本的破壞成為不可能。去掉中心化還使得數(shù)據(jù)更加便利的獲取，從而成本降低、提高了效率。圖2-3傳統(tǒng)數(shù)據(jù)庫的“單中心”與區(qū)塊鏈的“分布式”資料來源：恒大研究院.第四，共識機制。共識機制是區(qū)塊鏈技術(shù)最重要的關(guān)鍵技術(shù)之一，共識機制的存在是區(qū)塊鏈信任機制建立的基矗共識機制的成立基于分布式系統(tǒng)中的一致性問題。在有限時間內(nèi)，在區(qū)塊鏈中的特定操作通過共識機制的認(rèn)證，所得信息是在網(wǎng)絡(luò)中被承認(rèn)的、統(tǒng)一的、不可篡改的。因此，區(qū)塊鏈技術(shù)在解決參與方互信問題中有著無可比擬的優(yōu)越性。為方便不同的應(yīng)用場景，共識機制在系統(tǒng)的可擴展性、運行效率以及容錯方面發(fā)揮巨大作用。第五，智能合約。區(qū)塊鏈技術(shù)中的智能合約是預(yù)先寫入到客戶端的程序代碼中、多方交易達(dá)成可選擇執(zhí)行的運作協(xié)議。如圖2-4所示的智能合約的運作原理，特定時間、事件的發(fā)生可以觸發(fā)智能合約的運作，通過外部核查數(shù)據(jù)來源，達(dá)到區(qū)

基于區(qū)塊鏈技術(shù)的京東白條資產(chǎn)證券化信用風(fēng)險控制研究9圖2-2非對稱加密過程資料來源：恒大研究院.第三，分布式賬本。在區(qū)塊鏈運作的各個節(jié)點上，各個節(jié)點共同完成記賬工作，并且每個節(jié)點都有著相同完整的賬本，如圖2-3所示，傳統(tǒng)的中心化的記賬方式轉(zhuǎn)變成分布式記賬從而實現(xiàn)去中心化。所以比起傳統(tǒng)中心化的記賬方式，區(qū)塊鏈分布式賬本技術(shù)規(guī)避了人為操縱作假的可能性，即使其中一個節(jié)點被破壞掉，其余節(jié)點依舊存儲著賬本信息，因此使得歷史數(shù)據(jù)的篡改和賬本的破壞成為不可能。去掉中心化還使得數(shù)據(jù)更加便利的獲取，從而成本降低、提高了效率。圖2-3傳統(tǒng)數(shù)據(jù)庫的“單中心”與區(qū)塊鏈的“分布式”資料來源：恒大研究院.第四，共識機制。共識機制是區(qū)塊鏈技術(shù)最重要的關(guān)鍵技術(shù)之一，共識機制的存在是區(qū)塊鏈信任機制建立的基矗共識機制的成立基于分布式系統(tǒng)中的一致性問題。在有限時間內(nèi)，在區(qū)塊鏈中的特定操作通過共識機制的認(rèn)證，所得信息是在網(wǎng)絡(luò)中被承認(rèn)的、統(tǒng)一的、不可篡改的。因此，區(qū)塊鏈技術(shù)在解決參與方互信問題中有著無可比擬的優(yōu)越性。為方便不同的應(yīng)用場景，共識機制在系統(tǒng)的可擴展性、運行效率以及容錯方面發(fā)揮巨大作用。第五，智能合約。區(qū)塊鏈技術(shù)中的智能合約是預(yù)先寫入到客戶端的程序代碼中、多方交易達(dá)成可選擇執(zhí)行的運作協(xié)議。如圖2-4所示的智能合約的運作原理，特定時間、事件的發(fā)生可以觸發(fā)智能合約的運作，通過外部核查數(shù)據(jù)來源，達(dá)到區(qū)

【參考文獻】：
期刊論文
[1]商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)證券化信用風(fēng)險研究——基于修正的KMV模型[J]. 王星予,余麗霞,陽曉明.  金融監(jiān)管研究. 2019(03)
[2]區(qū)塊鏈金融:創(chuàng)新、風(fēng)險及其法律規(guī)制[J]. 崔志偉.  東方法學(xué). 2019(03)
[3]區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用研究——基于“一帶一路”視角[J]. 胡啟磊.  會計之友. 2019(05)
[4]區(qū)塊鏈與圖書館發(fā)展研究[J]. 牛勇,陳松青.  圖書館學(xué)研究. 2019(04)
[5]基于區(qū)塊鏈技術(shù)的網(wǎng)絡(luò)版權(quán)保護[J]. 毛寧,張小紅.  圖書館論壇. 2019(08)
[6]屬性代理重加密的區(qū)塊鏈密文云存儲共享研究[J]. 張小紅,孫嵐嵐.  系統(tǒng)仿真學(xué)報. 2020(06)
[7]區(qū)塊鏈技術(shù)環(huán)境下聯(lián)網(wǎng)審計框架探析[J]. 張月玲,王曉菁.  財會通訊. 2019(04)
[8]區(qū)塊鏈技術(shù)在供應(yīng)鏈金融中的應(yīng)用研究[J]. 許荻迪.  西南金融. 2019(02)
[9]區(qū)塊鏈視角下小微型物流企業(yè)金融服務(wù)平臺構(gòu)建與風(fēng)險防控研究[J]. 謝泗薪,劉慧嫻.  價格月刊. 2019(02)
[10]基于區(qū)塊鏈的開放獲取資源建設(shè)與管理[J]. 孔繁超.  情報理論與實踐. 2019(05)



本文編號：3116934