本文關(guān)鍵詞：股權(quán)眾籌的法律風(fēng)險(xiǎn)及監(jiān)管制度研究　出處：《山東大學(xué)》2017年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：傳統(tǒng)融資渠道無(wú)法為作為經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)主力軍的初創(chuàng)企業(yè)提供資金,民間資金大量累積而流轉(zhuǎn)無(wú)門,互聯(lián)網(wǎng)金融也在不斷發(fā)展,在這樣的背景之下,股權(quán)眾籌便應(yīng)運(yùn)而生。股權(quán)眾籌是指,籌資人在股權(quán)眾籌平臺(tái)上發(fā)布創(chuàng)意項(xiàng)目,用圖文解說(shuō)項(xiàng)目投資收益,投資人根據(jù)自己對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受程度和投資興趣選擇項(xiàng)目進(jìn)行投資、獲得股權(quán)。股權(quán)眾籌在近幾年中發(fā)展速度極快,平臺(tái)數(shù)量不斷增加,籌資項(xiàng)目的類型、數(shù)量、金額也屢屢刷新紀(jì)錄,參與投資人數(shù)更是直線上升。但是,在這樣火爆場(chǎng)面的掩蓋之下,股權(quán)眾籌也在運(yùn)作過(guò)程中暴露出諸多法律風(fēng)險(xiǎn)。股權(quán)眾籌的茁壯成長(zhǎng),對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)、金融市場(chǎng)的活躍提升和層次完善意義重大、影響深遠(yuǎn),能夠?yàn)槲覈?guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)不斷壯大提供長(zhǎng)久的動(dòng)力,因此對(duì)股權(quán)眾籌進(jìn)行研究是必要且迫切的。本文正是通過(guò)對(duì)股權(quán)眾籌融資前期、融資中期和融資后期的運(yùn)作過(guò)程及其中風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析,根據(jù)我國(guó)目前的監(jiān)管現(xiàn)狀,借鑒域外國(guó)家的監(jiān)管制度,綜合諸多學(xué)者的看法,試提出以股權(quán)眾籌運(yùn)作流程為線索的較為完整的股權(quán)監(jiān)管制度的完善建議,以實(shí)現(xiàn)對(duì)股權(quán)眾籌的有效監(jiān)管,營(yíng)造健康的行業(yè)發(fā)展環(huán)境。除引言外,本文共有五個(gè)部分。在引言中,對(duì)本文的研究意義作出了肯定,梳理學(xué)界相關(guān)理論形成研究綜述,并總結(jié)了本文的創(chuàng)新點(diǎn)和不足之處。第一部分是股權(quán)眾籌基本理論,具體闡述了股權(quán)眾籌的定義、發(fā)展、特征、模式及其與其他籌資方式的區(qū)別。第二部分是股權(quán)眾籌運(yùn)作及法律風(fēng)險(xiǎn)分析,剖析了各參與主體間的法律關(guān)系,按照融資前期、融資中期和融資后期三個(gè)階段的推進(jìn)來(lái)具體分析了股權(quán)眾籌運(yùn)作流程,并按照運(yùn)作流程對(duì)其中的法律風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了細(xì)致梳理。第三部分是我國(guó)股權(quán)眾籌監(jiān)管現(xiàn)狀及問(wèn)題,梳理監(jiān)管政策規(guī)定之后發(fā)現(xiàn)監(jiān)管制度存在的問(wèn)題有規(guī)定不細(xì)化、監(jiān)管不嚴(yán)格、配套監(jiān)管制度不完善。第四部分是域外國(guó)家對(duì)股權(quán)眾籌的監(jiān)管政策及評(píng)價(jià),把美國(guó)、英國(guó)、韓國(guó)的監(jiān)管政策分別進(jìn)行了分析,以期獲得更多有益啟示。第五部分則提出了完善我國(guó)股權(quán)眾籌監(jiān)管制度的建議,亦是按照股權(quán)眾籌運(yùn)作流程逐條提出,包括在融資前期明確平臺(tái)準(zhǔn)入條件和經(jīng)營(yíng)范圍、加強(qiáng)投資人教育、建立統(tǒng)一的投資人系統(tǒng),在融資中期逐步完善征信制度、設(shè)定投資人分級(jí)限額投資、嚴(yán)格監(jiān)控資金托管、建立股權(quán)眾籌豁免制度、加強(qiáng)信息披露管理,在融資后期實(shí)行"兩輪投票機(jī)制"使投資人參與公司治理、健全退出機(jī)制、建立投資人損失補(bǔ)償機(jī)制。在建立投資人損失補(bǔ)償機(jī)制的建議中,包含兩條小建議,一是建立股權(quán)眾籌的集體訴訟制度,二是將保險(xiǎn)引入股權(quán)眾籌形成股權(quán)眾籌險(xiǎn),通過(guò)降低項(xiàng)目失敗后遭受的損失來(lái)提高投資人參與的積極性,進(jìn)一步促進(jìn)行業(yè)活力煥發(fā)。股權(quán)眾籌是新興事物,要想新生嫩芽長(zhǎng)成枝繁葉茂的參天大樹,就需要給它的枝和葉留出成長(zhǎng)空間,但也正是它的"新"易引發(fā)行業(yè)亂象,必須對(duì)此進(jìn)行監(jiān)管,對(duì)"擦邊球"和"踩紅線"行為加以嚴(yán)肅處理,保證行業(yè)內(nèi)的天朗氣清。因此,在制定股權(quán)眾籌監(jiān)管制度時(shí),要注意加強(qiáng)監(jiān)管和成長(zhǎng)空間的平衡,這也是本文寫作的重難點(diǎn)所在。
[Abstract]:According to the current supervision situation of the equity crowdfunding platform , the author analyzes the operation process and the risks of the equity crowdfunding . In the introduction , the equity crowdfunding is very fast , the number and amount of the equity crowdfunding are increased , and the investment income of the equity crowdfunding is increased . In the second part , the author points out the problems of the stock raising in the market , the development , the characteristics , the pattern and the other financing methods . In the fifth part , we put forward the proposal of perfecting the supervision system of equity crowdfunding , including the explicit platform ' s conditions and scope of operation , strengthening investor ' s education , setting up a unified investor system , perfecting the system of corporate governance , perfecting the mechanism and establishing investor ' s compensation mechanism .

【學(xué)位授予單位】：山東大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號(hào)】：D922.287

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本文編號(hào)：1370753