IPO抑價(jià)是指新股流通價(jià)格顯著高于其發(fā)行價(jià)格的現(xiàn)象,這使得獲得新股配售的投資者可以取得無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的超額收益,對(duì)于一級(jí)以及二級(jí)股票市場(chǎng)的資源配置造成了一定負(fù)面影響。然而,盡管國(guó)內(nèi)外對(duì)于IPO抑價(jià)的研究眾多,此現(xiàn)象仍然在全球范圍內(nèi)廣泛存在,尤其是在中國(guó),IPO抑價(jià)現(xiàn)象嚴(yán)重,阻礙了我國(guó)資本市場(chǎng)的健康發(fā)展。多數(shù)學(xué)者對(duì)于我國(guó)IPO抑價(jià)的研究大多集中于發(fā)行公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)、發(fā)行與市場(chǎng)指標(biāo)以及承銷商聲譽(yù)指標(biāo)上,但是鮮少有人進(jìn)行創(chuàng)新,從新的角度進(jìn)行研究,比如從網(wǎng)下配售特征的角度出發(fā),通過(guò)研究承銷商與網(wǎng)下投資者的關(guān)系來(lái)分析其對(duì)IPO抑價(jià)的影響。自2014年證監(jiān)會(huì)改革相關(guān)配售制度,賦予我國(guó)承銷商自主配售新股的權(quán)力之后,承銷商與機(jī)構(gòu)投資者之間是否存在利益關(guān)系逐步引起了人們的關(guān)注,許多學(xué)者證明了承銷商與機(jī)構(gòu)投資者均有動(dòng)力結(jié)為利益聯(lián)盟,并且這種關(guān)系可以最終體現(xiàn)在網(wǎng)下配售的特征中,但是,大多數(shù)學(xué)者的研究卻止步于此,沒(méi)有進(jìn)一步研究其對(duì)于IPO抑價(jià)的影響,本文基于前人研究的基礎(chǔ),將研究進(jìn)一步延伸到網(wǎng)下配售特征對(duì)于IPO抑價(jià)的影響上,具有創(chuàng)新意義。本文選取了網(wǎng)下配售的基本特征作為解釋變量,并加入了一定的控制變量,運(yùn)用Stat... 

【文章來(lái)源】：山東大學(xué)山東省211工程院校985工程院校教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：67 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
ABSTRACT
1 引言
    1.1 研究背景與研究意義
    1.2 研究框架與研究方法
        1.2.1 研究框架
        1.2.2 研究方法
    1.3 創(chuàng)新點(diǎn)與不足
2 文獻(xiàn)綜述
    2.1 IPO抑價(jià)文獻(xiàn)綜述
        2.1.1 國(guó)外文獻(xiàn)綜述
        2.1.2 國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述
        2.1.3 IPO抑價(jià)文獻(xiàn)綜述小結(jié)
    2.2 承銷商與機(jī)構(gòu)投資者文獻(xiàn)綜述
        2.2.1 國(guó)外文獻(xiàn)綜述
        2.2.2 國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述
        2.2.3 關(guān)系研究小結(jié)
3 IPO抑價(jià)現(xiàn)狀分析
    3.1 歷年IPO抑價(jià)現(xiàn)象分析
    3.2 分板塊比較
4 相關(guān)理論與研究假設(shè)
    4.1 相關(guān)概念解釋
    4.2 相關(guān)理論分析
    4.3 變量選擇
        4.3.1 被解釋變量
        4.3.2 解釋變量
    4.4 提出假設(shè)
    4.5 機(jī)制檢驗(yàn)的分析與假設(shè)
5 實(shí)證研究
    5.1 模型選取
    5.2 數(shù)據(jù)來(lái)源
    5.3 實(shí)證分析
        5.3.1 A股市場(chǎng)實(shí)證分析
        5.3.2 主板實(shí)證分析
        5.3.3 創(chuàng)業(yè)板實(shí)證分析
        5.3.4 中小板實(shí)證分析
        5.3.5 實(shí)證結(jié)果對(duì)比
    5.4 機(jī)制檢驗(yàn)
6 結(jié)論與建議
    6.1 結(jié)論
    6.2 相關(guān)建議
參考文獻(xiàn)
致謝
學(xué)位論文評(píng)閱及答辯情況表


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]機(jī)構(gòu)投資者交易活躍度對(duì)股票定價(jià)效率的影響[J]. 寧英予,潘煥學(xué).  金融經(jīng)濟(jì). 2020(03)
[2]我國(guó)資本市場(chǎng)IPO定價(jià)有效性影響因素分析[J]. 夏詩(shī)穎,孔昭君,張運(yùn)通.  科技和產(chǎn)業(yè). 2020(01)
[3]我國(guó)IPO抑價(jià)影響因素研究[J]. 盧素英.  現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息. 2019(15)
[4]自主配售制度下承銷商-基金公司利益輸送的實(shí)證研究[J]. 南曉莉.  中國(guó)軟科學(xué). 2018(07)
[5]會(huì)計(jì)師事務(wù)所聲譽(yù)、投資者情緒與IPO抑價(jià)關(guān)系研究[J]. 李源源.  財(cái)會(huì)通訊. 2017(03)
[6]私募股權(quán)投資聲譽(yù)對(duì)上市公司IPO抑價(jià)的影響研究[J]. 易郅凱.  金融與經(jīng)濟(jì). 2017(01)
[7]券商聲譽(yù)、機(jī)構(gòu)投資者持股與IPO抑價(jià)[J]. 趙巖,孫文琛.  經(jīng)濟(jì)管理. 2016(12)
[8]投資者情緒、承銷商行為與IPO定價(jià)——基于網(wǎng)下機(jī)構(gòu)詢價(jià)數(shù)據(jù)的實(shí)證分析[J]. 宋順林,唐斯圓.  會(huì)計(jì)研究. 2016(02)
[9]自主配售權(quán)、關(guān)系投資者與IPO網(wǎng)下配售[J]. 鄭琦,薛爽.  外國(guó)經(jīng)濟(jì)與管理. 2015(09)
[10]IPO配售中的利益聯(lián)盟——基于基金公司與保薦機(jī)構(gòu)的證據(jù)[J]. 孫淑偉,肖土盛,付宇翔,陳信元.  財(cái)經(jīng)研究. 2015(05)

博士論文
[1]中國(guó)IPO市場(chǎng)承銷商行為研究[D]. 宋書彬.東北財(cái)經(jīng)大學(xué) 2011

碩士論文
[1]制度變遷下保薦機(jī)構(gòu)與基金公司關(guān)系研究[D]. 付婉如.東北財(cái)經(jīng)大學(xué) 2018
[2]IPO配售機(jī)制下承銷商與基金公司關(guān)系研究[D]. 孫曉杰.東北財(cái)經(jīng)大學(xué) 2016
[3]機(jī)構(gòu)投資者報(bào)價(jià)行為對(duì)IPO抑價(jià)影響研究[D]. 李歡歡.大連理工大學(xué) 2015



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