隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展,創(chuàng)業(yè)板應(yīng)運(yùn)而生,成為了我國(guó)高成長(zhǎng)性新興創(chuàng)新型企業(yè)籌資并進(jìn)行資本運(yùn)作的市場(chǎng)并逐漸成為了我國(guó)資本市場(chǎng)的重要組成部分。相較主板市場(chǎng),創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)自身具有高估值的特點(diǎn),且多為家族企業(yè),因此企業(yè)經(jīng)常發(fā)生股東及高級(jí)管理層大幅減持股票的行為,這也引起了許多投資者的密切關(guān)注。本文通過(guò)對(duì)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)高管減持行為對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)波動(dòng)水平影響的研究,為提高企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí),促進(jìn)企業(yè)長(zhǎng)期良好發(fā)展以及完善市場(chǎng)監(jiān)管體制等方面提供了一定的參考意見(jiàn)。本文綜合分析了國(guó)內(nèi)外學(xué)者的有關(guān)研究成果,在理論分析的基礎(chǔ)上對(duì)創(chuàng)業(yè)板高管減持行為進(jìn)行研究,通過(guò)實(shí)證分析探究其與企業(yè)業(yè)績(jī)波動(dòng)性的關(guān)系,并分別從股權(quán)結(jié)構(gòu)和減持成交價(jià)格的角度深入研究二者之間的關(guān)系。通過(guò)對(duì)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)2015至2018年的部分樣本企業(yè)進(jìn)行的一系列實(shí)證研究,結(jié)果表明了創(chuàng)業(yè)板高管減持規(guī)模會(huì)顯著增強(qiáng)企業(yè)業(yè)績(jī)波動(dòng)性,并且這一影響在股權(quán)集中度較低企業(yè)中十分顯著,然而在股權(quán)集中度較高的企業(yè)中該影響并不顯著。后續(xù)引入了減持成交發(fā)行價(jià)格比這一調(diào)節(jié)變量,通過(guò)回歸可知減持成交發(fā)行價(jià)格比能夠一定程度地削弱減持規(guī)模對(duì)業(yè)績(jī)波動(dòng)性的正向影響。結(jié)合前文的研究結(jié)果,本文從企業(yè)自身... 

【文章來(lái)源】：上海外國(guó)語(yǔ)大學(xué)上海市 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：61 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

2019年各板塊減持情況對(duì)比

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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博士論文
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碩士論文
[1]股權(quán)激勵(lì)、代理成本與企業(yè)績(jī)效的關(guān)系[D]. 張文斐.山西財(cái)經(jīng)大學(xué) 2018
[2]創(chuàng)業(yè)板信息技術(shù)行業(yè)高管激勵(lì)與績(jī)效關(guān)系實(shí)證研究[D]. 李姣婷.河北工程大學(xué) 2018
[3]高管團(tuán)隊(duì)異質(zhì)性、高管減持與企業(yè)價(jià)值[D]. 靳旭艷.河北大學(xué) 2018
[4]創(chuàng)業(yè)板高管減持的市場(chǎng)效應(yīng)及其業(yè)績(jī)影響[D]. 李硯之.天津大學(xué) 2018
[5]創(chuàng)業(yè)板高管減持對(duì)公司投資效率影響的研究[D]. 張壯.東北財(cái)經(jīng)大學(xué) 2016
[6]高管團(tuán)隊(duì)異質(zhì)性、減持行為與企業(yè)價(jià)值[D]. 陶碧玥.安徽財(cái)經(jīng)大學(xué) 2016
[7]上市公司高管減持的經(jīng)濟(jì)后果研究[D]. 孫婷婷.內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)大學(xué) 2016
[8]基于投資者情緒的上市公司高管減持行為研究[D]. 鄒琳.西南財(cái)經(jīng)大學(xué) 2016
[9]創(chuàng)業(yè)板高管減持影響因素研究[D]. 馬靜.北京交通大學(xué) 2016
[10]創(chuàng)業(yè)板上市公司高管減持對(duì)公司業(yè)績(jī)影響的實(shí)證研究[D]. 姜聰.遼寧大學(xué) 2015



本文編號(hào)：3120375