在互聯(lián)網(wǎng)浪潮的推動下,“抖音”、“淘寶”、“金融云”、“企業(yè)云”等近年來興起的應用已深入大眾生活,并為人民群眾帶來了極大的便利�；ヂ�(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心（IDC）是支持互聯(lián)網(wǎng)應用程序的后臺服務商,為政府上網(wǎng)、企業(yè)IT等后臺運行提供數(shù)據(jù)傳輸服務和高速接入數(shù)據(jù)服務,并給用戶提供綜合、全面的解決方案,因此,IDC的發(fā)展已經(jīng)與人們便捷的生活息息相關(guān)。互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)近年來在國內(nèi)得到高速發(fā)展,于興IDC企業(yè)而言,既是機遇、亦為挑戰(zhàn)。而在市場化的經(jīng)濟條件下,公司公開、透明的信息建設對利益相關(guān)的投資者、經(jīng)營管理者,都產(chǎn)生巨大的影響作用力。與企業(yè)價值相關(guān)的信息是公司信息化建設中緊要的部分,在這個背景下,互聯(lián)網(wǎng)IDC公司應當采用何種方法進行價值評估,應當依照什么模式、步驟進行公司估價,對這些問題的探討,都極具意義�？紤]到IDC產(chǎn)業(yè)近年來才出現(xiàn)在大眾視野,我國對IDC企業(yè)的價值評估方面的研究少之又少,本文以國內(nèi)領(lǐng)先的批發(fā)型IDC服務商——數(shù)據(jù)港（603881.SH）為例,從數(shù)據(jù)港自身特點、其所處行業(yè)的特征出發(fā),有針對性地建立估值模型,對其進行價值評估研究,旨在通過相關(guān)估值模型的選取、調(diào)整與構(gòu)建,對IDC公司采取更有效的價... 

【文章來源】：江西財經(jīng)大學江西省

【文章頁數(shù)】：68 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

研究框架

EVA視角下的數(shù)據(jù)港企業(yè)價值評估研究102.3EVA估價法的主要內(nèi)容2.3.1EVA估價法的含義“剩余價值”的思想下，價值被定義為對所有機會成本進行補償?shù)譁p后，所剩余的那部分公司利潤。EVA是基于早期的“剩余價值”的思想再進行發(fā)展的。EVA估價法的實施步驟是通過計算公司EVA值來得到企業(yè)價值。EVA估價法下，債務及股東的資本要兩手抓，因而計算公司價值時，要將這兩項資本成本從利潤里扣除，相較其他方法更為全面準確。另一方面，EVA指標能協(xié)調(diào)代理問題，削減經(jīng)營過程中短期行為的可能性，使公司不脫離股東價值最大化的“正軌”。因此，EVA往往能更好地反饋公司業(yè)績情況。2.3.2EVA的計算公式EVA的計算方法為:（2.2）（2.3）稅稅率)（2.4）從公式可以看到，EVA的計算公式當中，包含了絕大部分資產(chǎn)負債表以及損益表的科目。圖2.1會計報表視角下的EVA圖解我們結(jié)合會計報表用更清晰的方式歸類，如圖2.1所示：EVA的成本計算囊括了債權(quán)以及股權(quán)兩部分資本，相比傳統(tǒng)的單純考慮公司利潤結(jié)果，綜合資本成本的考慮更為妥當。此外，EVA不僅要站在損益表的角度，計量各個時期的階段性業(yè)績成果，還要站在資產(chǎn)負債表基準日的角度進行計算，這就為真實反映公司業(yè)績創(chuàng)造了更優(yōu)條件。這也是本文于眾多估值法中，選取EVA估價法進行研究的一大原因。

2EVA視角下的企業(yè)價值評估理論概述13總；而等公司正式邁入“二階”，則可以取一個合理的增長率對公司穩(wěn)定期的收益去做估算。即此時EV就可以拆分為三部分：基準日的資本總額、“一階”和“二階”分別的EVA折現(xiàn)額。用m表示高速增長期，此后均衡的穩(wěn)定增長率用表示，如公式（2.8）。（2.8）在公司會持續(xù)經(jīng)營這樣一個假設條件下，由“二階”的變形可演化為:EV=++（2.9）2.3.5EVA估價法下的企業(yè)價值評估實施步驟企業(yè)價值評估不是一個套公式的結(jié)果的“應用題”，在評估之前需要做如下準備：首先，基準日的確定，即敲定評估工作的具體某一時點；其次，EVA的價值驅(qū)動因素，我們要在計算工作之前選擇計算公式的大框架；再次，依據(jù)具體企業(yè)情況，調(diào)整EVA模型。由此，EVA模型的實施步驟，整理后如圖2.2所示。圖2.2EVA估值模型的實施步驟

【參考文獻】：
期刊論文
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[2]互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)EVA估值模型改進研究[J]. 朱偉民,姜夢柯,趙梅,王玉玎.  財會月刊. 2019(24)
[3]互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)估值研究的知識圖譜分析[J]. 邵爭艷,陳學敏.  現(xiàn)代商業(yè). 2019(32)
[4]基于EVA的企業(yè)財務管理探析[J]. 孫馨暉.  交通財會. 2019(08)
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[6]互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)價值及EVA法研究述評[J]. 李秉坤,張世淳.  經(jīng)濟研究導刊. 2019(14)
[7]淺析財務比率對企業(yè)經(jīng)濟附加值的影響[J]. 劉沫彤.  中外企業(yè)家. 2019(12)
[8]央企實施EVA業(yè)績考核的對策研究[J]. 胡青鴻.  中國總會計師. 2019(02)
[9]企業(yè)價值評估方法選擇及應用探析[J]. 王曉雪.  商業(yè)經(jīng)濟. 2018(10)
[10]EVA在國有企業(yè)業(yè)績評價和員工激勵中的運用[J]. 馬瑨.  財會學習. 2018(24)

碩士論文
[1]基于實物期權(quán)的新能源汽車企業(yè)價值評估研究[D]. 劉平.首都經(jīng)濟貿(mào)易大學 2018
[2]電信運營企業(yè)價值評估與提升策略研究[D]. 趙思恂.首都經(jīng)濟貿(mào)易大學 2015



本文編號：2958778