本文關鍵詞：中國市場條件下股指期貨、ETF期權與ETF的套利策略分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：經證監(jiān)會批準,我國上海證券交易所于今年的2月9日正式推出了上證50ETF期權,而深圳證券交易所的100ETF期權也會相繼推出上市。上證50ETF期權的掛牌上市將成為我國證券市場發(fā)展的又一個重要的里程碑,為我國資本市場不斷進步、不斷走向完善邁出了重要一步。鑒于2010年中國金融期貨交易所成功推出了滬深300股指期貨,以及2013年中金所又重新推出了國債期貨。至此,我國金融市場將從國債期貨、股票市場、股指期貨發(fā)展到股票期權、股指期權、甚至個股期權的時代。金融衍生品市場位于資本市場的最高位置,作為資本市場體系不可或缺的重要組成部分,它代表著一國資本市場發(fā)展的標桿。一個國家的資本市場越發(fā)達,其金融衍生品市場的地位就會顯得越重要。而期權類金融產品在金融衍生品種中最為豐富,并且期權的風險、收益組合具有多樣性,無論是機構投資者還是個人投資者,都普遍喜歡利用期權進行投資交易來對沖風險。無疑,上證50ETF期權的上市推出,配合股指期貨、ETF現(xiàn)貨,投資者投資策略將會有更多選擇。在ETF期權上市之前,投資者只能通過股指期貨來對沖股票市場的投資風險,相信ETF期權的上市將會改變這一市場現(xiàn)狀。同時ETF期權的推出還會帶動現(xiàn)貨ETF市場發(fā)展,以及促進ETF市場的流動性,從而為ETF現(xiàn)貨市場帶來新的生機。對于ETF現(xiàn)貨市場來說,ETF期權上市后,將會同股指期貨一起,為投資者的投資交易帶來更多的投資策略。本文在基于中國市場條件下,以股指期貨、ETF和ETF期權為主要研究對象,對股指期貨、ETF期權和ETF之間套利交易策略進行了論證分析。首先本文對股指期貨、ETF及ETF期權的概念、內容與功能作出了基本的介紹,并對它們的套利理論和策略作出了分析介紹。最后,本文分別對股指期貨與ETF之間和ETF期權與ETF之間的套利進行了詳細的研究和實證分析。
【關鍵詞】：股指期貨 ETF ETF期權 套利
【學位授予單位】：天津財經大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F832.51;F224
【目錄】：

• 內容摘要5-6
• Abstract6-10
• 第1章 導論10-16
• 1.1 研究背景和意義10-11
• 1.1.1 研究背景10
• 1.1.2 研究意義10-11
• 1.2 國內外研究概況11-14
• 1.2.1 股指期貨套利研究概況11-13
• 1.2.2 股票期權套利研究概況13-14
• 1.3 本文的研究內容與基本框架14-16
• 1.3.1 本文的研究內容與方法14
• 1.3.2 本文的基本框架14-16
• 第2章 股指期貨、ETF及ETF期權的概述16-29
• 2.1 股指期貨的概述16-18
• 2.1.1 股指期貨的概念和特點16
• 2.1.2 股指期貨的功能16-17
• 2.1.3 股指期貨與股票、權證及融資融券的主要區(qū)別17
• 2.1.4 滬深300股指期貨17-18
• 2.2 ETF的概述18-24
• 2.2.1 ETF的概念和特點18-19
• 2.2.2 ETF的交易規(guī)則19
• 2.2.3 ETF的與其他基金的區(qū)別19-21
• 2.2.4 滬深300ETF21-22
• 2.2.5 上證50ETF22-24
• 2.3 ETF期權的概述24-29
• 2.3.1 ETF期權的概念和功能24-25
• 2.3.2 ETF期權與其他期權的區(qū)別25-26
• 2.3.3 上證50ETF期權26-29
• 第3章 套利的基本理論與策略29-38
• 3.1 套利基本理論29-30
• 3.1.1 套利的定義29
• 3.1.2 套利的原理29
• 3.1.3 套利的作用29-30
• 3.2 股指期貨套利30-31
• 3.2.1 股指期貨套利的概念30
• 3.2.2 股指期貨套利策略的分類30-31
• 3.3 ETF套利31-33
• 3.3.1 ETF套利的概念31-32
• 3.3.2 ETF套利策略的類型32-33
• 3.4 ETF期權套利33-38
• 3.4.1 ETF期權套利的概念33
• 3.4.2 ETF期權套利策略的分類33-38
• 第4章 滬深300股指期貨與ETF間的套利38-52
• 4.1 股指期貨定價原理38-39
• 4.1.1 持有成本模型38-39
• 4.1.2 預期理論39
• 4.2 滬深300股指期貨與ETF的套利39-42
• 4.2.1 滬深300股指期貨與ETF的期現(xiàn)套利原理39-40
• 4.2.2 滬深300股指期貨與ETF的期現(xiàn)套利模型40-42
• 4.3 滬深300股指期貨與ETF的套利實證分析42-52
• 4.3.1 滬深300股指期貨與嘉實滬深300ETF的價格關系檢驗44-47
• 4.3.2 滬深300股指期貨與嘉實滬深300ETF無套利區(qū)間的計算47-50
• 4.3.3 套利過程及收益分析50-52
• 第5章 ETF期權與ETF間的套利52-60
• 5.1 期權的定價原理52-53
• 5.1.1 B-S期權定價模型52-53
• 5.2 ETF期權與ETF的套利53-60
• 5.2.1 ETF期權與ETF的期現(xiàn)套利53
• 5.2.2 ETF期權與ETF的期現(xiàn)套利模型53-56
• 5.2.3 ETF期權與ETF的套利實證分析56-60
• 第6章 結論和展望60-62
• 6.1 本文的主要結論60
• 6.2 本文的創(chuàng)新之處60-61
• 6.3 展望61-62
• 附錄62-65
• 參考文獻65-68
• 后記68

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本文編號：273569