創(chuàng)新是企業(yè)實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的第一驅(qū)動力,是市場競爭中優(yōu)勝劣汰的關(guān)鍵性影響因素,更是后疫情時期企業(yè)的自救和圖強之道。因此,“如何激勵和支持企業(yè)創(chuàng)新”這個經(jīng)久不衰的話題在當(dāng)前形勢下兼具重要性和迫切性。激勵企業(yè)創(chuàng)新必須從影響企業(yè)創(chuàng)新投資的本源要素著手。基于q-投資理論和融資優(yōu)序理論給出的兩大關(guān)鍵要素——成長機會和現(xiàn)金流,在創(chuàng)新投資決策中孰重孰輕,目前鮮有研究。另一方面,創(chuàng)新因其投入大、周期長、風(fēng)險高等特點,離不開運作良好的資本市場的引領(lǐng)和支持。西方行為公司金融理論認為市場投資者非理性引起的投資者情緒能促進企業(yè)創(chuàng)新投資。然而,與西方發(fā)達資本市場相比,中國資本市場中個人投資者在投資主體構(gòu)成和交易規(guī)模上都占有絕對比例,他們的“投機心理”和“羊群效應(yīng)”不可避免地助推了投資者情緒,這種高漲的投資者情緒對股票市場以及上市公司帶來的影響更具有不確定性,加之中國特殊的多層次資本市場結(jié)構(gòu)中,各市場板塊投資者結(jié)構(gòu)和投資者情緒差異顯著�；谏鲜隼碚摵同F(xiàn)實背景,本文試圖回答以下問題:(1)影響企業(yè)創(chuàng)新投資的驅(qū)動要素是企業(yè)成長機會還是內(nèi)部現(xiàn)金流?(2)市場投資者情緒如何通過影響企業(yè)創(chuàng)新驅(qū)動要素助力企業(yè)創(chuàng)新投資?(3)多...

【文章頁數(shù)】：165 頁

【學(xué)位級別】：博士

【文章目錄】：
中文摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    1.1 選題背景
    1.2 研究意義
        1.2.1 理論意義
        1.2.2 實踐意義
    1.3 相關(guān)概念界定
        1.3.1 投資者情緒
        1.3.2 企業(yè)成長機會
        1.3.3 企業(yè)創(chuàng)新投資
    1.4 研究內(nèi)容、框架與方法
        1.4.1 研究內(nèi)容
        1.4.2 研究框架
        1.4.3 研究方法
    1.5 主要創(chuàng)新點
第二章 理論基礎(chǔ)與文獻回顧
    2.1 理論基礎(chǔ)
        2.1.1 q-投資理論
        2.1.2 融資優(yōu)序理論
        2.1.3 金融發(fā)展理論
        2.1.4 基于行為金融的企業(yè)投資理論
    2.2 文獻回顧
        2.2.1 企業(yè)成長機會與創(chuàng)新投資
        2.2.2 投資者情緒與創(chuàng)新投資
        2.2.3 文獻述評
    2.3 本章小結(jié)
第三章 成長機會驅(qū)動企業(yè)創(chuàng)新投資研究
    3.1 理論模型分析
        3.1.1 現(xiàn)金流-投資模型
        3.1.2 q-投資模型
        3.1.3 考慮創(chuàng)新的q-投資模型
    3.2 成長機會影響企業(yè)創(chuàng)新投資的實證檢驗
        3.2.1 研究假設(shè)
        3.2.2 研究設(shè)計
        3.2.3 實證結(jié)果與分析
        3.2.4 結(jié)果討論
    3.3 本章小結(jié)
第四章 成長機會、投資者情緒與企業(yè)創(chuàng)新投資:市場內(nèi)檢驗
    4.1 投資者情緒對成長機會影響創(chuàng)新投資的邊際作用分析
    4.2 成長機會、投資者情緒與企業(yè)創(chuàng)新投資關(guān)系的實證檢驗
        4.2.1 研究設(shè)計
        4.2.2 實證檢驗
        4.2.3 結(jié)果討論
    4.3 本章小結(jié)
第五章 成長機會、投資者情緒與企業(yè)創(chuàng)新投資:跨市場比較
    5.1 跨市場選擇依據(jù)及關(guān)鍵特征變量分析
        5.1.1 選擇新三板和創(chuàng)業(yè)板市場的依據(jù)
        5.1.2 企業(yè)成長機會與投資者情緒不協(xié)調(diào)分析
    5.2 成長機會、投資者情緒與創(chuàng)新投資關(guān)系的跨市場檢驗
        5.2.1 數(shù)據(jù)來源與樣本選擇
        5.2.2 模型設(shè)計與描述性統(tǒng)計
        5.2.3 實證檢驗與結(jié)果分析
    5.3 進一步討論
    5.4 本章小結(jié)
第六章 成長機會、投資者情緒與企業(yè)創(chuàng)新投資:機構(gòu)投資者監(jiān)督視角
    6.1 投資者情緒影響企業(yè)創(chuàng)新投資的利弊分析與實證檢驗
        6.1.1 投資者情緒影響創(chuàng)新投資的利弊分析
        6.1.2 模型設(shè)定與變量定義
        6.1.3 實證結(jié)果與分析
        6.1.4 進一步討論
    6.2 基于異質(zhì)性機構(gòu)投資者監(jiān)督作用的機制檢驗
        6.2.1 研究假設(shè)
        6.2.2 研究設(shè)計
        6.2.3 實證檢驗
        6.2.4 結(jié)果分析
    6.3 本章小結(jié)
第七章 結(jié)論、建議與展望
    7.1 研究結(jié)論
    7.2 政策建議
    7.3 研究展望
參考文獻
研究成果
致謝
個人簡況及聯(lián)系方式



本文編號：3747534