本文關鍵詞：同一控制下企業(yè)合并及其會計方法的經濟后果研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：《企業(yè)會計準則第20號——企業(yè)合并》(CAS20)規(guī)定,同一控制下的企業(yè)合并采用類似權益結合法,即被購并方的資產和負債按照賬面價值進行確認,購并方在企業(yè)合并中取得的價值量相對于所放棄價值量之間存在的差額調整所有者權益。CAS20認為,“同一控制下的企業(yè)合并本質上不是購買,而是兩個或多個會計主體權益的整合�！睂τ诮K極控股股東而言,無論采用何種對價支付方式,同一控制下企業(yè)合并的業(yè)務是連續(xù)的,管理者是連續(xù)的,最終控制權沒有發(fā)生實質性的變更,此時,同一控制下的企業(yè)合并可以看做兩個或多個會計主體權益的整合。在同一控制下的企業(yè)合并中,購并方和被購并方受控于同一方或相同的多方,即購并方和被購并方受控于終極控股股東。購并方合并被購并方,是一種關聯(lián)方交易,被購并方的資產定價存在不公允性;購并方向終極控股股東(或被購并方的直接控股股東)支付的合并對價以及合并對價支付方式的選擇,也存在不公允性;終極控股股東會利用控制權獲取控制權私利,如影響合并對價的支付方式。整個合并過程是在終極控股股東的控制之下完成的,源于購并方的股權結構——股權高度集中、股權制衡度低,這種股權結構為終極控股股東獲取控制權私利提供了保證。在同一控制下的企業(yè)合并中,被購并方的資產定價是核心問題,資產定價依賴于資產的評估價值,并且決定合并對價的金額。在本選題的統(tǒng)計樣本中,被購并方凈資產的價值評估大部分存在增值,而且增值率較高,資產價值評估和資產定價存在不公允性;購并方支付的合并對價主要參考被購并方凈資產的評估價值,兩者經常一致,合并對價存在不公允性,合并溢價較高;購并方會通過同一控制下的企業(yè)合并向終極控股股東轉移財富或輸送利益,現(xiàn)金支付合并對價時轉移財富的程度要比定向增發(fā)時輸送利益的程度要低,但現(xiàn)金支付合并溢價時轉移的是真金白銀;現(xiàn)金支付方式的財富轉移和定向增發(fā)下的利益輸送都是控制權私利的組成部分。對于參與同一控制下企業(yè)合并的雙方而言,如果控制權發(fā)生了轉移,同一控制下的企業(yè)合并不能被看做權益聯(lián)合或權益整合。本選題認為,采用現(xiàn)金支付或者現(xiàn)金支付額度較大的混合方式支付合并對價、采用向終極控股股東定向增發(fā)支付合并對價、采用向被并購方的控股方(非終極控股股東)定向增發(fā)支付合并對價且合并前雙方不獨立等控制權發(fā)生轉移的企業(yè)合并,對于參與企業(yè)合并的各方而言,不是權益結合或整合。大部分按照cas20界定的同一控制下企業(yè)合并完成后,對外提供財務報表的是購并方,而不是終極控股股東,而且大部分同一控制下的企業(yè)合并不是合并雙方的權益結合,而是購并方和被購并方在受控于同一終極控股股東下發(fā)生的購買交易,是一種關聯(lián)方交易,有時這種關聯(lián)方交易在內部資本市場完成,這就是同一控制下企業(yè)合并的經濟實質。我國很多同一控制下的企業(yè)合并不符合權益結合法的適用條件,cas20采用類似權益結合法在實務中還存在以下問題:賬面價值不能反映被購并方資產和負債的真實價值;會計信息背離了可靠性;全額并入被購并方合并前的利潤不合理;調整后的比較報表不具有可比性。選擇何種會計方法,不僅要考慮同一控制下企業(yè)合并的經濟實質,還要考慮會計方法的經濟后果。我國很多同一控制下的企業(yè)合并,資產定價和合并對價都存在不公允性,跟cas20規(guī)定采用類似權益結合法相關,甚至會計方法在一定程度上推高了合并溢價。但是,會計方法不是資產定價和合并對價不公允的決定因素,會計方法提供的會計信息只是資產定價和合并對價的一個外生變量。除了上述問題外,本選題還發(fā)現(xiàn)以下幾方面問題:(1)關聯(lián)方交易信息披露存在問題:盡管披露了關聯(lián)方交易的定價原則,但是很少披露定價方法(或者評估方法),尤其是被購并資產的評估價值與賬面價值存在差異時,沒有披露資產價值的評估方法。(2)現(xiàn)金支付方式下,無論是支付的合并溢價還是被購并方在合并發(fā)生后的會計年度貢獻的利潤,都表明現(xiàn)金支付下購并方會向終極控股股東轉移財富;定向增發(fā)時,面向控股股東定向增發(fā)的折價率較高,定向增發(fā)折價是向終極控股股東輸送利益的一種途徑。(3)現(xiàn)行會計方法不能完全反映現(xiàn)金支付和定向增發(fā),在一定程度上激勵了購并方通過現(xiàn)金支付或定向增發(fā)向終極控股股東轉移財富或輸送利益。不論是關聯(lián)方交易中不公允的資產定價和合并對價,還是通過現(xiàn)金支付轉移財富或通過定向增發(fā)輸送利益,都促使終極控股股東獲取控制權私利。其中,有些交易在會計準則規(guī)范的范圍之內,有些交易超出了會計準則規(guī)范的范圍。鑒于此,本選題從企業(yè)會計準則修訂、完善資產評估信息披露、完善合并對價的確認方法和內部資本市場機制等三方面提出建議。與我國以往的研究成果相比,本選題有以下幾方面創(chuàng)新:(1)從理論上詮釋了同一控制下企業(yè)合并的經濟根源,探討了同一控制下企業(yè)合并的經濟實質,分析了同一控制下企業(yè)合并及其會計方法的經濟后果。(2)重新界定同一控制下企業(yè)合并的范圍。(3)根據(jù)合并對價的支付方式,重新規(guī)范同一控制下企業(yè)合并的會計方法。
【關鍵詞】：同一控制下的企業(yè)合并 類似權益結合法 合并溢價 經濟后果
【學位授予單位】：對外經濟貿易大學
【學位級別】：博士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F275
【目錄】：

• 摘要5-8
• Abstract8-16
• 第1章 緒論16-30
• 1.1 研究背景和研究意義16-21
• 1.1.1 研究背景17-21
• 1.1.2 研究意義21
• 1.2 核心概念的界定21-25
• 1.2.1 自然人民營上市公司21-22
• 1.2.2 企業(yè)合并22-23
• 1.2.3 同一控制下的企業(yè)合并23
• 1.2.4 控制與控制權23-24
• 1.2.5 類似權益結合法24-25
• 1.2.6 經濟后果25
• 1.3 研究方法、框架和內容25-28
• 1.3.1 研究方法25-26
• 1.3.2 研究框架26
• 1.3.3 研究內容26-28
• 1.4 研究創(chuàng)新和研究不足28-29
• 1.4.1 研究創(chuàng)新28-29
• 1.4.2 研究不足29
• 1.5 本章小結29-30
• 第2章 理論基礎與文獻綜述30-50
• 2.1 理論基礎30-39
• 2.1.1 同一控制下企業(yè)合并的理論基礎30-35
• 2.1.2 同一控制下企業(yè)合并會計方法的理論基礎35-39
• 2.2 文獻回顧和評述39-48
• 2.2.1 企業(yè)合并會計方法的文獻回顧39-41
• 2.2.2 終極控股股東獲取控制權私利的文獻回顧41-44
• 2.2.3 合并對價支付方式的文獻回顧44-46
• 2.2.4 文獻評述46-48
• 2.3 本章小結48-50
• 第3章 同一控制下企業(yè)合并的經濟實質50-69
• 3.1 購并方的股權結構與終極控股股東的控制權50-63
• 3.1.1 購并方的股權結構51-55
• 3.1.2 終極控股股東的控制權55-61
• 3.1.3 終極控股股東影響合并對價支付方式的選擇61-63
• 3.2 同一控制下企業(yè)合并的判斷及其經濟實質63-67
• 3.2.1 同一控制下企業(yè)合并的判斷63-64
• 3.2.2 同一控制下企業(yè)合并經濟實質的界定64-67
• 3.3 本章小結67-69
• 第4章 現(xiàn)行會計方法與關聯(lián)方交易信息披露69-88
• 4.1 同一控制下企業(yè)合并會計方法的選擇69-71
• 4.1.1 FASB和IASB的選擇69-70
• 4.1.2 中國會計準則的選擇70-71
• 4.2 同一控制下企業(yè)合并的現(xiàn)行會計方法存在的問題71-79
• 4.2.1 賬面價值不能反映被購并方資產和負債的真實價值73-75
• 4.2.2 會計信息背離了可靠性75
• 4.2.3 全額并入被購并方合并前的利潤不合理75-77
• 4.2.4 調整后的比較報表不具有可比性77-79
• 4.3 關聯(lián)方交易視角下的同一控制下企業(yè)合并79-86
• 4.3.1 同一控制下的企業(yè)合并：轉移財富的關聯(lián)方交易79-80
• 4.3.2 同一控制下企業(yè)合并的關聯(lián)方交易信息披露80-86
• 4.4 本章小結86-88
• 第5章 現(xiàn)金支付合并對價、會計方法與財富轉移88-104
• 5.1 同一控制下企業(yè)合并的現(xiàn)金支付合并對價90-95
• 5.1.1 現(xiàn)金支付合并對價現(xiàn)狀90-92
• 5.1.2 現(xiàn)金支付合并對價的經濟后果92-95
• 5.2 財富轉移視角下的現(xiàn)金支付合并對價95-99
• 5.2.1 現(xiàn)金支付方式下的合并溢價95-97
• 5.2.2 被購并方在合并以后會計年度貢獻的利潤97-99
• 5.3 會計方法對現(xiàn)金支付方式的反映99-103
• 5.3.1 現(xiàn)行會計方法沒有完全反映現(xiàn)金支付99-102
• 5.3.2 現(xiàn)行會計方法的經濟后果102-103
• 5.4 本章小結103-104
• 第6章 定向增發(fā)、會計方法與利益輸送104-121
• 6.1 同一控制下企業(yè)合并的定向增發(fā)104-109
• 6.1.1 定向增發(fā)現(xiàn)狀104-108
• 6.1.2 定向增發(fā)的經濟后果108-109
• 6.2 利益輸送視角下的定向增發(fā)109-115
• 6.2.1 被購并資產溢價109-111
• 6.2.2 定向增發(fā)折價發(fā)行111-115
• 6.3 會計方法對定向增發(fā)的反映115-119
• 6.3.1 現(xiàn)行會計方法沒有完全反映定向增發(fā)115-118
• 6.3.2 現(xiàn)行會計方法的經濟后果118-119
• 6.4 本章小結119-121
• 第7章 研究結論與政策建議121-131
• 7.1 研究結論121-125
• 7.1.1 終極控股股東通過同一控制下的企業(yè)合并獲取控制權私利121-122
• 7.1.2 同一控制下企業(yè)合并的定價信息披露不完善122
• 7.1.3 類似權益結合法的適用范圍被擴大122-124
• 7.1.4 類似權益結合法不能完全反映同一控制下的企業(yè)合并124-125
• 7.2 政策建議125-129
• 7.2.1 重新界定同一控制下企業(yè)合并的范圍125-126
• 7.2.2 改進同一控制下企業(yè)合并的會計方法126-128
• 7.2.3 完善資產價值評估的信息披露128
• 7.2.4 完善合并對價確認方法和內部資本市場機制128-129
• 7.3 研究局限129-130
• 7.4 后續(xù)研究展望130
• 7.5 本章小結130-131
• 主要參考文獻131-141
• 致謝141-142
• 個人簡歷 在讀期間發(fā)表的學術論文與研究成果142-143

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

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  本文關鍵詞：同一控制下企業(yè)合并及其會計方法的經濟后果研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：336322