本文關(guān)鍵詞：我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的異質(zhì)性及對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的微觀影響

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【摘要】：2012年,在全球外商直接投資流量下降17%的背景下,中國(guó)對(duì)外直接投資流量達(dá)到878億美元(存量達(dá)到5319.4億美元),同比增長(zhǎng)17.6%,首次成為世界第3大對(duì)外直接投資國(guó)家。另?yè)?jù)統(tǒng)計(jì),截止到2012年底,中國(guó)共有約1.6萬(wàn)家企業(yè)在國(guó)外設(shè)立對(duì)外直接投資企業(yè)近2.2萬(wàn)家,分布在全球179個(gè)國(guó)家(地區(qū)),覆蓋率為76.8%。在我國(guó)企業(yè)大規(guī)�！白叱鋈ァ钡谋尘跋�,本文探究以下幾個(gè)問(wèn)題。第一,什么因素決定了我國(guó)企業(yè)“走出去”。第二,企業(yè)“走出去”對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有何影響。第三,企業(yè)“走出去”面臨哪些風(fēng)險(xiǎn)和海外投資后的市場(chǎng)退出。對(duì)上述問(wèn)題的回答,不僅是學(xué)術(shù)界急待解決的問(wèn)題,也是我國(guó)政府和企業(yè)制定“走出去”戰(zhàn)略時(shí)必須要考慮的問(wèn)題�；诖�,本文首先結(jié)合我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資特征從理論機(jī)制上進(jìn)行了分析,然后利用我國(guó)工業(yè)企業(yè)對(duì)外直接投資數(shù)據(jù),實(shí)證研究了上述問(wèn)題。具體包括以下3個(gè)方面。首先,什么因素決定了我國(guó)企業(yè)“走出去”。是否生產(chǎn)率越高或競(jìng)爭(zhēng)力越強(qiáng)的企業(yè)越有可能對(duì)外直接投資?是否在競(jìng)爭(zhēng)力越強(qiáng)的行業(yè),企業(yè)越有可能對(duì)外直接投資?針對(duì)該問(wèn)題,本文首先基于Helpmam et al.(2004)的企業(yè)異質(zhì)性與對(duì)外直接投資模型從理論上解釋了我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的理論機(jī)制,然后利用我國(guó)工業(yè)企業(yè)實(shí)證檢驗(yàn)了企業(yè)和行業(yè)異質(zhì)性對(duì)企業(yè)“走出去”的影響。經(jīng)過(guò)實(shí)證檢驗(yàn),本文發(fā)現(xiàn)除遵循Helpman et al.(2004)模型預(yù)期外,我國(guó)企業(yè)還存在自身特征。具體有以下幾方面。第一,投資高收入國(guó)家的企業(yè),其生產(chǎn)率不一定高。第二,從事技術(shù)研發(fā)型投資的企業(yè),其生產(chǎn)率最高,而不是市場(chǎng)尋求型投資的企業(yè)。第三,與非國(guó)有企業(yè)相比,國(guó)有對(duì)外投資企業(yè)的生產(chǎn)率普遍較低。第四,如果目的國(guó)是中低收入國(guó)家,投資國(guó)家越多,企業(yè)生產(chǎn)率不一定越高。此外,行業(yè)生產(chǎn)率越高并不意味著企業(yè)對(duì)外直接投資越多,即行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力并不直接決定企業(yè)對(duì)外直接投資。關(guān)于東道國(guó)特征對(duì)我國(guó)企業(yè)直接投資的影響,本文也發(fā)現(xiàn)兩個(gè)特征。第一,東道國(guó)市場(chǎng)規(guī)模的增加,擴(kuò)展了企業(yè)進(jìn)入的廣度邊際,降低了企業(yè)進(jìn)入的生產(chǎn)率門檻。第二,東道國(guó)投資固定成本的增加,提升了企業(yè)進(jìn)入門檻,縮小了企業(yè)進(jìn)入的廣度邊際。其次,企業(yè)對(duì)外直接投資對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響。研究跨國(guó)公司對(duì)外直接投資對(duì)母國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響具有重要意義。遵循傳統(tǒng)研究范式,跨國(guó)公司對(duì)外直接投資對(duì)母國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面。第一,跨國(guó)公司對(duì)外直接投資是否有助于提升企業(yè)生產(chǎn)率和競(jìng)爭(zhēng)力。第二,跨國(guó)公司對(duì)外直接投資對(duì)企業(yè)出口、就業(yè)、固定投資和規(guī)模增長(zhǎng)有何影響。我國(guó)是發(fā)展中國(guó)家,與發(fā)達(dá)國(guó)家相比,我國(guó)的技術(shù)水平和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效率還有較大差距。如何有效利用外部資源,特別是歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的先進(jìn)技術(shù)和創(chuàng)新資源,促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效率提升和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化轉(zhuǎn)型,這是我國(guó)改革開(kāi)放新階段面臨的主要任務(wù)之一。所以,在我國(guó)企業(yè)大規(guī)模“走出去”的背景下,本文研究企業(yè)對(duì)外直接投資對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響是有價(jià)值的�；谝陨险J(rèn)識(shí),本文將企業(yè)對(duì)外直接投資對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響分成兩部分。一是,我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資是否提升了企業(yè)生產(chǎn)率和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力,如生產(chǎn)率提升、新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和研發(fā)投入上升。二是,我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資對(duì)企業(yè)成長(zhǎng)的影響,如企業(yè)出口、就業(yè)、固定投資和規(guī)模增長(zhǎng)。為此,本文首先基于我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資特征從理論上闡述了傳導(dǎo)機(jī)制,并提出檢驗(yàn)假設(shè),然后利用我國(guó)工業(yè)企業(yè)實(shí)證檢驗(yàn)了上述假設(shè)命題。關(guān)于生產(chǎn)率進(jìn)步。第一,我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資總體促進(jìn)了企業(yè)生產(chǎn)率進(jìn)步,但“生產(chǎn)率效應(yīng)”逐年遞減,且技術(shù)研發(fā)和資源開(kāi)發(fā)類投資的“生產(chǎn)率效應(yīng)”較弱。第二,不同東道國(guó)對(duì)我國(guó)企業(yè)生產(chǎn)率進(jìn)步的影響有較大差異。如我國(guó)企業(yè)投資發(fā)展中國(guó)家生產(chǎn)率進(jìn)步更快,投資香港和避稅港的生產(chǎn)率進(jìn)步較慢。第三,國(guó)有企業(yè)對(duì)外直接投資沒(méi)有顯著促進(jìn)生產(chǎn)率進(jìn)步。關(guān)于新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和研發(fā)投入。第一,我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資總體促進(jìn)了新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和研發(fā)投入上升。第二,無(wú)論投資發(fā)展中國(guó)家還是發(fā)達(dá)國(guó)家都顯著促進(jìn)了企業(yè)新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和研發(fā)投入上升。第三,這種促進(jìn)作用呈現(xiàn)“u”型趨勢(shì),即隨著“接近效應(yīng)”邊際遞減,呈現(xiàn)下降趨勢(shì),而后“學(xué)習(xí)效應(yīng)”和“整合效應(yīng)”發(fā)揮,促進(jìn)作用再次上升。第四,技術(shù)研發(fā)類投資的“研發(fā)效應(yīng)”最明顯,資源開(kāi)發(fā)類投資最弱,且不同投資動(dòng)機(jī)的“研發(fā)效應(yīng)”衰減差異較大。如商貿(mào)服務(wù)類投資衰減較慢,技術(shù)研發(fā)類投資衰減較快。最后,相比民營(yíng)企業(yè),國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資對(duì)新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和研發(fā)投入的促進(jìn)作用不明顯。關(guān)于企業(yè)出口。第一,我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資總體促進(jìn)了企業(yè)出口,且“出口效應(yīng)”先上升后下降,呈現(xiàn)倒“u”型趨勢(shì)。第二,從東道國(guó)來(lái)看,對(duì)高收入國(guó)家的投資顯著促進(jìn)了企業(yè)出口,而對(duì)中低收入國(guó)家的投資“出口效應(yīng)”不顯著;對(duì)港澳和避稅港投資的“出口效應(yīng)”不顯著,而對(duì)其它國(guó)家的投資顯著促進(jìn)了企業(yè)出口。第三,從投資動(dòng)機(jī)來(lái)看,商貿(mào)服務(wù)型投資對(duì)企業(yè)出口最明顯,而其它投資動(dòng)機(jī)“出口效應(yīng)”不明顯。第四,從邊際影響來(lái)看,對(duì)外投資不僅增加了企業(yè)出口的“深度邊際”,也擴(kuò)展了出口的“廣度邊際”。關(guān)于企業(yè)就業(yè)、固定投資和規(guī)模增長(zhǎng)。第一,對(duì)外直接投資總體促進(jìn)了我國(guó)企業(yè)在本國(guó)就業(yè)、規(guī)模和固定投資增長(zhǎng)。第二,從滯后效應(yīng)來(lái)看,企業(yè)對(duì)外直接投資的“就業(yè)效應(yīng)”、“規(guī)模增長(zhǎng)”和“固定投資”先上升后下降,呈現(xiàn)倒“u”型趨勢(shì)。第三,從投資動(dòng)機(jī)來(lái)看,商貿(mào)服務(wù)類投資顯著促進(jìn)了企業(yè)在本國(guó)就業(yè)、規(guī)模和固定投資增長(zhǎng)。第四,從投資東道國(guó)來(lái)看,投資高收入國(guó)家顯著促進(jìn)了企業(yè)在本國(guó)就業(yè)、規(guī)模和固定投資增長(zhǎng)。第五,總體上看,我國(guó)企業(yè)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和對(duì)中低收入國(guó)家的投資沒(méi)有替代企業(yè)在本國(guó)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。最后,非國(guó)有企業(yè)對(duì)外直接投資顯著促進(jìn)了企業(yè)出口、就業(yè)、規(guī)模和固定投資增長(zhǎng),而國(guó)有企業(yè)不明顯。最后,我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)生存。企業(yè)對(duì)外直接投資必然面臨境外文化和制度的差異,文化和制度的差異可能增加企業(yè)直接投資風(fēng)險(xiǎn)。能否成功整合文化和制度差異往往是決定企業(yè)對(duì)外直接投資是否成功的關(guān)鍵因素。此外,與只在國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)相比,企業(yè)對(duì)外直接投資將面臨更多風(fēng)險(xiǎn)。于是本文也想探究經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增加對(duì)企業(yè)生存有何影響,是否加劇了企業(yè)退出市場(chǎng)�；诖�,本文研究了兩方面問(wèn)題。一是,境外文化和制度差異對(duì)我國(guó)企業(yè)直接投資風(fēng)險(xiǎn)的影響。二是,經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增加與企業(yè)的市場(chǎng)退出問(wèn)題。具體而言,本文首先闡述了相關(guān)理論機(jī)制,并提出檢驗(yàn)假設(shè),然后利用我國(guó)工業(yè)企業(yè)實(shí)證檢驗(yàn)了假設(shè)命題。關(guān)于東道國(guó)制度和制度差異。第一,高收入國(guó)家的政治穩(wěn)定降低了我國(guó)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn),中低收入國(guó)家的政治越穩(wěn)定、政府效率越高、法制越嚴(yán)明和腐敗控制越好,我國(guó)企業(yè)直接投資的風(fēng)險(xiǎn)越低。第二,制度差異對(duì)我國(guó)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的影響取決于東道國(guó)收入。法制和腐敗控制的差異越大,降低了我國(guó)企業(yè)投資高收入國(guó)家的風(fēng)險(xiǎn),而政府效率差異越大,增加了我國(guó)企業(yè)投資中低收入國(guó)家的風(fēng)險(xiǎn)。此外,我國(guó)與中低收入國(guó)家制度的適度差異有助于降低我國(guó)企業(yè)直接投資的風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)于東道國(guó)文化和文化距離。第一,東道國(guó)傳統(tǒng)文化中的保守和階層觀念增加了我國(guó)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn),而東道國(guó)傳統(tǒng)文化中的自我意識(shí)和平等意識(shí)有助于降低我國(guó)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。第二,我國(guó)與東道國(guó)適度的文化距離有助于降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn),但文化距離過(guò)大則增加了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn),即我國(guó)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與文化距離呈現(xiàn)“U”型趨勢(shì)。關(guān)于對(duì)外直接投資與企業(yè)市場(chǎng)退出。第一,我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資總體降低了企業(yè)退出風(fēng)險(xiǎn)。第二,無(wú)論是商貿(mào)服務(wù)還是當(dāng)?shù)厣a(chǎn)類投資都顯著降低了企業(yè)退出風(fēng)險(xiǎn)。第三,無(wú)論投資高收入國(guó)家還是中低收入國(guó)家都顯著增加了企業(yè)生存可能。從傳導(dǎo)機(jī)制來(lái)看,我國(guó)企業(yè)海外投資優(yōu)化了企業(yè)素質(zhì),企業(yè)素質(zhì)的優(yōu)化降低了退出風(fēng)險(xiǎn)。本文認(rèn)為我國(guó)企業(yè)海外投資通過(guò)優(yōu)化企業(yè)素質(zhì)彌補(bǔ)了跨國(guó)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),從而降低了退出風(fēng)險(xiǎn)�？傊�,在我國(guó)企業(yè)大規(guī)�！白叱鋈ァ钡谋尘跋�,本文主要研究了三個(gè)問(wèn)題。第一,什么因素決定了我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資。第二,企業(yè)對(duì)外直接投資對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響。第三,雙邊制度和文化差異對(duì)我國(guó)企業(yè)直接投資風(fēng)險(xiǎn)的影響,以及企業(yè)的市場(chǎng)退出問(wèn)題。上述都是我國(guó)學(xué)術(shù)界急待解決的問(wèn)題,對(duì)這些問(wèn)題的回答,不僅為我國(guó)政府和相關(guān)部門制定“走出去”戰(zhàn)略提供了理論指導(dǎo),也有助于我國(guó)企業(yè)更好地開(kāi)展海外投資。
【學(xué)位授予單位】：南開(kāi)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F279.2;F124
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本文編號(hào)：1242791