信用風(fēng)險是目前金融機(jī)構(gòu)以及各類企業(yè)出現(xiàn)流動性危機(jī)的重要根源之一,同時也是引發(fā)區(qū)域性乃至世界性金融危機(jī)的關(guān)鍵因素。它的產(chǎn)生在一定程度上會危害企業(yè)的業(yè)務(wù)經(jīng)營,增加經(jīng)營管理成本,降低預(yù)期收益,影響資金利用效率,增大交易成本;從全社會的角度來看,其也會造成社會消費力下降、投資者投資意愿降低,進(jìn)而影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展,若不能對此進(jìn)行及時治理和管控,最終極有可能發(fā)展成金融危機(jī)。在目前的信息時代下,我國金融業(yè)的發(fā)展也已經(jīng)駛?cè)肟燔嚨?于此背景中,金融管制也呈現(xiàn)逐步放松態(tài)勢,產(chǎn)品與業(yè)務(wù)的創(chuàng)新備受各金融機(jī)構(gòu)所重視。面對規(guī)模日益增長的信用交易,建立精確而完善的風(fēng)險管理體系已是各企業(yè)或金融機(jī)構(gòu)的一大任務(wù),而在完成這一任務(wù)的道路中,還面臨諸多挑戰(zhàn),這其中,不同信用風(fēng)險計量模型在不同業(yè)務(wù)背景下的適用性問題,是目前學(xué)界較為熱門的話題。KMV模型是建立于期權(quán)理論以及公司財務(wù)理論上的一類信用風(fēng)險監(jiān)測模型,它所利用的數(shù)據(jù)來自股票市場,而不是企業(yè)的歷史數(shù)據(jù),所以其預(yù)測能力較為及時、準(zhǔn)確。同時,其結(jié)果提供的預(yù)期違約率指標(biāo)實際上是對風(fēng)險的定量分析,不僅可以用來比較不同公司的風(fēng)險水平,也可以用來反應(yīng)風(fēng)險水平的差異程度,所以其可利用性更高... 

【文章來源】：山東大學(xué)山東省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：72 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖４－１甲級規(guī)模企業(yè)違約距離的雷達(dá)圖?

?山東大學(xué)碩士學(xué)位論文???分別根據(jù)表４－４以及表４－５中各樣本違約距離的數(shù)據(jù)，分別繪制甲級規(guī)模與??乙級規(guī)模樣本企業(yè)違約距離的雷達(dá)圖：??＿?＿??２１?２〇ｉ９ｉｇｌ７?１６?２１?２０１９１８?１？?１??——ＣＴ類公司的違約距離?——ＳＴ類公司的違約距離??－－－非ＳＴ類公司的違約距離?－－－非ＳＴ類公司的違約距離??圖４－１甲級規(guī)模企業(yè)違約距離的雷達(dá)圖?圖４－２甲級規(guī)模企業(yè)違約距離的雷達(dá)圖??由圖４－１和圖４－２可以較為直觀地看出，在甲級規(guī)模之下，多數(shù)非ＳＴ類企??業(yè)的違約距離要比對應(yīng)ＳＴ類企業(yè)大；而在乙級規(guī)模之下，兩類企業(yè)違約距離的??差別并不明顯，因此，還需利用統(tǒng)計檢驗方法作出更為詳細(xì)的判斷。??４．６基于多種顯著性檢驗的ＫＭＶ模型適用性研究??４．６．１配對樣本ｔ檢驗??配對樣本ｔ檢驗的原理主要在于利用兩組一一對應(yīng)的樣本來推斷這兩組樣本??所對應(yīng)總體的平均值的差異水平。由于在樣本的獲取階段，本文分別在甲級規(guī)模??與乙級規(guī)模下按照行業(yè)類型以及營收規(guī)模等因素對ＳＴ與非ＳＴ類公司進(jìn)行了一??一配對，所以在此使用兩配對樣本的ｔ檢驗是較為合適的。??首先由ＳＰＳＳ軟件計算甲級規(guī)模與乙級規(guī)模下各樣本企業(yè)違約距離的相關(guān)描??述統(tǒng)計量，具體結(jié)果見表４－６。??３９??

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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