本文關(guān)鍵詞：環(huán)洞庭湖區(qū)生態(tài)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的耦合特征研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

喻平+嚴(yán)卉靚

摘要：金融創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)活動(dòng)的復(fù)雜性決定了兩者之間的關(guān)系是一種復(fù)雜關(guān)系，必須使用復(fù)雜科學(xué)的分析方法來(lái)開(kāi)展研究。運(yùn)用復(fù)雜科學(xué)中的耦合理論建立了金融創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間關(guān)系的數(shù)理模型，并使用該模型對(duì)湖北省1997-2013年的數(shù)據(jù)進(jìn)行了KMO檢驗(yàn)、巴特利球型檢驗(yàn)（Bartlett）與因子分析，結(jié)果表明湖北省金融創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的耦合關(guān)系處于基本耦合狀態(tài)，并提出了促進(jìn)湖北省多元化投資、加大金融創(chuàng)新產(chǎn)品的研發(fā)能力、建立完善的金融服務(wù)體系以及構(gòu)建有效的金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系的政策建議。

關(guān)鍵詞：金融創(chuàng)新；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；耦合關(guān)系

中圖分類號(hào)：F830

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A DOI：10.3963/j.issn.1671-6477.2016.06.0022

一、 問(wèn)題的提出

20世紀(jì)70年代以來(lái)，金融創(chuàng)新得到大力發(fā)展，傳統(tǒng)的金融經(jīng)營(yíng)模式被打破，各式各樣的金融衍生產(chǎn)品潮涌而來(lái)。經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)來(lái)源于兩大源泉：配置效率和生產(chǎn)效率，無(wú)論是配置效率的提高或是生產(chǎn)效率的改善，金融體系都起到了關(guān)鍵作用。金融創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間屬于一種相互制約、相互促進(jìn)的關(guān)系。當(dāng)兩者相互協(xié)調(diào)發(fā)展時(shí)，則會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生良性循環(huán)，這就是以美國(guó)為首的西方國(guó)家在經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平上一直處于遙遙領(lǐng)先地位的原因；反之若平衡被打破，則會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生惡性循環(huán)，2008年由于次級(jí)房貸等金融衍生品的過(guò)快發(fā)展所導(dǎo)致的金融危機(jī)便是最好的例子�，F(xiàn)階段，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入“新常態(tài)”階段，因此完整揭示金融創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的復(fù)雜關(guān)系具有重要的理論與現(xiàn)實(shí)意義。

國(guó)內(nèi)外研究金融創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的文獻(xiàn)較多，部分學(xué)者認(rèn)為金融創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在直接聯(lián)系。施建淮[1]認(rèn)為金融創(chuàng)新增強(qiáng)了金融系統(tǒng)功能以及動(dòng)態(tài)效率性，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)，但其局限性在于作者忽視了金融中介機(jī)構(gòu)以及金融市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響。隨后李敏[2]通過(guò)系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)構(gòu)建兩者的良性互動(dòng)模型、Gennaioli 和 Shleifer 和 Vishny[3]將技術(shù)進(jìn)步因素引入兩者關(guān)系的研究、周天蕓等[4]運(yùn)用格蘭杰因果檢驗(yàn)對(duì)區(qū)域間金融創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系進(jìn)行研究都得出了相似的結(jié)論，即金融創(chuàng)新促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，同時(shí)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有利于金融創(chuàng)新的深化。但是也有學(xué)者提出金融創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間并無(wú)直接的聯(lián)系，Robert C. Merton[5]、Steven Li[6]和楊飛虎[7]認(rèn)為金融創(chuàng)新通過(guò)影響貨幣需求、貨幣供給、利率、匯率、國(guó)民可支配收入等方面因素間接的影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平�？v觀國(guó)內(nèi)外研究文獻(xiàn)，對(duì)于金融創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)兩者之間的關(guān)系在學(xué)術(shù)界并沒(méi)有統(tǒng)一的定論，且呈現(xiàn)出復(fù)雜性特征。

耦合理論起源于物理學(xué)，是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的系統(tǒng)通過(guò)各種相互作用而彼此影響的機(jī)制，現(xiàn)已廣泛運(yùn)用至各種學(xué)科。Weick[8]第一次將耦合性原理用來(lái)解釋經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，提出運(yùn)用松散耦合理論來(lái)分析不同組織間的復(fù)雜關(guān)系。我國(guó)將耦合理論用于經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域開(kāi)始于20世紀(jì)80年代[9]，現(xiàn)階段，張首魁等[10]主要運(yùn)用于技術(shù)創(chuàng)新與技術(shù)管理研究、芮明杰等[11]將其與產(chǎn)業(yè)集群與產(chǎn)業(yè)園問(wèn)題相聯(lián)系，Suzuki 和Yukari[12]、黃瑞芬[13]和陳端呂[14]將生態(tài)經(jīng)濟(jì)與區(qū)域經(jīng)濟(jì)與耦合原理共同研究。綜合以上研究可以看出，耦合理論在技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)、生態(tài)環(huán)境以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展等方面的應(yīng)用，主要分析了兩個(gè)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象之間的共生、互動(dòng)、匹配和協(xié)同關(guān)系，需要運(yùn)用耦合理論才能使問(wèn)題分析得更深入和清晰。金融創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)活動(dòng)的復(fù)雜性決定了兩者之間關(guān)系是一種復(fù)雜關(guān)系，屬于耦合理論的研究領(lǐng)域，運(yùn)用耦合理論作為研究金融創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間關(guān)系的分析框架是合適的。

綜合以上研究可以得出，耦合描述的是兩個(gè)或兩個(gè)以上系統(tǒng)以及其構(gòu)成要素之間共生、互動(dòng)、協(xié)同的動(dòng)態(tài)關(guān)系。而金融創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系不能用“相互影響”、“相互促進(jìn)”、“互為因果”等簡(jiǎn)單詞語(yǔ)來(lái)描述，兩者屬于復(fù)雜關(guān)系，利用耦合理論進(jìn)行研究不僅可以形象地表現(xiàn)出它們的復(fù)雜關(guān)系，同時(shí)也可以提供較為準(zhǔn)確的定量化的測(cè)度方法。

二、 金融創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的耦合關(guān)系的確定

（一） 耦合理論在經(jīng)濟(jì)學(xué)中的適用性分析

耦合的定義起源于物理學(xué)，即兩個(gè)或兩個(gè)以上的電路元件或電網(wǎng)絡(luò)等的輸入與輸出之間存在緊密配合，并通過(guò)相互作用從一側(cè)向另一側(cè)傳輸能量的現(xiàn)象，后來(lái)被用于各種領(lǐng)域，如物流、生態(tài)、經(jīng)濟(jì)等等[15]。但有一點(diǎn)需要我們注意，對(duì)于物理學(xué)中的耦合，其必須滿足系統(tǒng)間相互獨(dú)立的條件，因?yàn)槊恳环N配件或者元件都是獨(dú)立的個(gè)體，不可能重合。而對(duì)于我們?nèi)宋膶W(xué)科，事物之間必然存在聯(lián)系，每一種系統(tǒng)都相互影響，不可能完全滿足相互獨(dú)立的條件，比如金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新。因此在經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域中，金融創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的耦合關(guān)系被定義為：金融創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)各組成要素之間共生、互動(dòng)、匹配、協(xié)同，共同推動(dòng)資源配置、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展、經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，從而形成金融經(jīng)濟(jì)一體化的過(guò)程[16]。在此基礎(chǔ)上構(gòu)建湖北省的耦合度模型，不僅可以測(cè)算金融創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的耦合度，也可根據(jù)實(shí)證結(jié)果分析兩者之間所存在的問(wèn)題以及制約其發(fā)展的因素，有較強(qiáng)的理論意義與現(xiàn)實(shí)意義。

（二） 金融創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)耦合關(guān)系的判定

利用數(shù)學(xué)中的理論，將金融創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)分別看作兩個(gè)相對(duì)獨(dú)立的系統(tǒng)，其相互關(guān)系將有以下三種可能：

圖1是獨(dú)立模式：在這種模式下，金融創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)分別是兩個(gè)相對(duì)獨(dú)立的集合，不存在相互作用，較符合于物理學(xué)中耦合假設(shè)；圖2是交集模式：在這種模式下，金融創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并不是兩個(gè)獨(dú)立的系統(tǒng)，它們之間存在相互重疊的部分，即兩系統(tǒng)間相互影響。金融創(chuàng)新可以通過(guò)對(duì)經(jīng)濟(jì)資源更有效率的配置而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，相反經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可通過(guò)加大R&D支出、完善法律制度、建立健康有效的市場(chǎng)等方面促進(jìn)金融創(chuàng)新的深化；圖3是包含模式：在該模式下，金融創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)屬于包含和被包含的關(guān)系，即金融創(chuàng)新是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一個(gè)子系統(tǒng)或組成要素。

對(duì)于獨(dú)立模式，通過(guò)前文的分析我們知道，在人文科學(xué)領(lǐng)域，任何系統(tǒng)、要素之間都存在聯(lián)系，不可能滿足物理學(xué)中的完全獨(dú)立假設(shè)；對(duì)于包含模式，經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)包含不同方面，如實(shí)體經(jīng)濟(jì)以及虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，而虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展并不等于金融創(chuàng)新，因此金融創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系應(yīng)屬于圖2，交集模式可以正確的反映兩者之間的關(guān)系。

（三）金融創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)耦合關(guān)系的一般規(guī)律

1.金融創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的共生性。共生是在生態(tài)系統(tǒng)中非常常見(jiàn)的現(xiàn)象，是指兩種不同生物之間所形成的密切互利關(guān)系。在這樣的關(guān)系中，一方為另一方提供生存所需的食物或生存空間，同時(shí)對(duì)方也提供相應(yīng)的幫助，兩者相輔相存、缺一不可，其中最著名的例子便是犀牛與犀牛鳥，而這樣的規(guī)律同樣也適用于金融創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的研究。經(jīng)濟(jì)主要分為實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)即制造業(yè)的主要作用是創(chuàng)造財(cái)富，而虛擬經(jīng)濟(jì)的主要作用便是分配財(cái)富，金融市場(chǎng)在分配財(cái)富的過(guò)程中起到非常重要的作用，因?yàn)榻鹑谑袌?chǎng)涵蓋種類各異的金融衍生產(chǎn)品，這些產(chǎn)品可通過(guò)對(duì)財(cái)富的再分配而促進(jìn)資源配置的最優(yōu)化，從而提高人均GDP最終達(dá)到刺激經(jīng)濟(jì)的目的；相反金融創(chuàng)新的深化過(guò)程需要大量的人力資源與相關(guān)研發(fā)費(fèi)用的投入，只有當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段后，政府或企業(yè)才能提高R&D費(fèi)用的預(yù)算，從而促進(jìn)金融創(chuàng)新的發(fā)展

2.金融創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的協(xié)同性。協(xié)同是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的不同個(gè)體或資源協(xié)調(diào)，而共同一致地完成某一目標(biāo)的過(guò)程或能力。以金融創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)來(lái)說(shuō)，當(dāng)兩者相互協(xié)同發(fā)展時(shí)，會(huì)對(duì)整個(gè)市場(chǎng)產(chǎn)生良性循環(huán)；反之則會(huì)產(chǎn)生惡性循環(huán)。以美國(guó)為例，從20世紀(jì)60年代以來(lái)，美國(guó)所經(jīng)歷的金融創(chuàng)新可分為3個(gè)階段，如表1所示。

第一階段始于20世紀(jì)60年代，當(dāng)時(shí)美國(guó)經(jīng)濟(jì)較為穩(wěn)定，金融管制較為嚴(yán)格，金融創(chuàng)新的程度不高。接著20世紀(jì)70年代，由于兩次大規(guī)模的石油沖擊，經(jīng)濟(jì)陷入滯漲狀態(tài)，為了走出困境政府采取了一系列的措施放松金融管制，由此金融創(chuàng)新產(chǎn)品如潮涌而來(lái)，如外匯、利率期貨、浮動(dòng)利率債券、貨幣市場(chǎng)戶主基金等等，金融衍生工具的不斷研發(fā)與運(yùn)用使市場(chǎng)結(jié)構(gòu)得到完善和調(diào)整，美國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始復(fù)蘇。第三階段便是20世紀(jì)80年代至今，美國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)后，政府以及金融機(jī)構(gòu)在金融創(chuàng)新產(chǎn)品的研發(fā)上投入更多的人力與物力，從而使金融衍生工具的種類越來(lái)越多，其中有股指期貨、歐洲美元期貨期權(quán)、住房抵押債券等等。在這三個(gè)階段中，正因?yàn)榻鹑趧?chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)協(xié)同性較強(qiáng)，對(duì)市場(chǎng)已經(jīng)產(chǎn)生了良性循環(huán)，才能挽救美國(guó)經(jīng)濟(jì)并使之保持世界領(lǐng)先地位，直到2008年金融危機(jī)的發(fā)生。此次危機(jī)發(fā)生的原因便是次級(jí)債券的過(guò)度發(fā)行，實(shí)質(zhì)上便是金融創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的平衡性被打破，“多米諾骨牌”效應(yīng)產(chǎn)生，市場(chǎng)形成惡性循環(huán)，因此在我國(guó)發(fā)展經(jīng)濟(jì)的過(guò)程中，一定要平衡金融創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的協(xié)同關(guān)系。

（四）金融創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的耦合機(jī)理分析

1.金融創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的耦合動(dòng)因分析。

（1）規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。無(wú)論是經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)或是金融創(chuàng)新的不斷深化，必將會(huì)伴隨各種風(fēng)險(xiǎn)。在某些以農(nóng)業(yè)為支柱產(chǎn)業(yè)的地區(qū)如山東省，隨著農(nóng)業(yè)占GDP的比重越來(lái)越大，農(nóng)戶必須考慮到糧食價(jià)格下跌所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，糧食收購(gòu)者也必須意識(shí)到成本上漲會(huì)給自己所帶的損失，在這樣的背景下金融創(chuàng)新產(chǎn)品農(nóng)產(chǎn)品期貨應(yīng)運(yùn)而生；當(dāng)一國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)繁榮帶來(lái)股市的不斷增長(zhǎng)時(shí)或經(jīng)濟(jì)持續(xù)萎縮所造成的股市不斷低迷時(shí)，金融機(jī)構(gòu)為了規(guī)避股市下跌或上漲的風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)發(fā)出了金融創(chuàng)新產(chǎn)品股指期貨。商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)為了規(guī)避債務(wù)人違約風(fēng)險(xiǎn)，開(kāi)發(fā)出信用違約合約等一系列新型金融創(chuàng)新產(chǎn)品。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)必然會(huì)帶來(lái)金融創(chuàng)新的深化，金融創(chuàng)新的發(fā)展能為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供保障的基礎(chǔ)，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)是金融創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的耦合的主要原因。

（2）資本增值。一方面，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的直接結(jié)果是居民的可支配收入增加，在滿足衣食住行等基本需求后，居民必然會(huì)追求自身財(cái)產(chǎn)的進(jìn)一步增值，從而對(duì)金融創(chuàng)新產(chǎn)品的需求加大。在激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)背景下，金融機(jī)構(gòu)必然會(huì)開(kāi)發(fā)各式各樣的金融創(chuàng)新產(chǎn)品以滿足投資者的需求以及吸引更多的投資者；另一方面，金融機(jī)構(gòu)的企業(yè)家均是資本逐利型的機(jī)構(gòu)投資者，他們自身?yè)碛旋嫶蟮馁Y金、精準(zhǔn)的投資眼光以及極高的市場(chǎng)反應(yīng)的靈敏度，為了追求資本的增值，他們必然會(huì)在合適時(shí)機(jī)開(kāi)發(fā)適時(shí)的金融創(chuàng)新產(chǎn)品。因此資本增值的金融創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)耦合的根本原因。

2.金融創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)耦合的機(jī)制分析。

（1）互動(dòng)機(jī)制。金融創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間耦合的互動(dòng)機(jī)制包含兩個(gè)方面，一方面眾多外部因素如一國(guó)的經(jīng)濟(jì)背景、國(guó)家戰(zhàn)略部署以及相關(guān)領(lǐng)域的政策會(huì)直接影響著兩者耦合的程度，而這兩者的耦合對(duì)這些外部因素也有一定的激勵(lì)或限制作用，比如說(shuō)金融創(chuàng)新的發(fā)展程度與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)水平呈正比例關(guān)系。另一方面，金融創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的參與對(duì)象主要包括各級(jí)政府、投資銀行等金融中介機(jī)構(gòu)、投資者等等。各級(jí)政府制定相關(guān)政策促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)以及金融創(chuàng)新的深化，投行等機(jī)構(gòu)憑借自身專業(yè)的技能以及靈敏的市場(chǎng)感應(yīng)度，為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供強(qiáng)大的促進(jìn)作用，而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也可為金融創(chuàng)新提供保障平臺(tái)。在金融創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的互動(dòng)過(guò)程中，經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)加快了金融機(jī)構(gòu)開(kāi)發(fā)金融創(chuàng)新產(chǎn)品的效率，加深金融創(chuàng)新的深度與廣度，而金融創(chuàng)新同時(shí)也為經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)提供了更大的空間與潛力。

（2）協(xié)同機(jī)制。金融創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的協(xié)同機(jī)制是指兩者所包含的要素之間的協(xié)同作用，要素之間的耦合推動(dòng)兩系統(tǒng)之間更深程度的耦合。金融創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)共同形成一個(gè)完整的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)，該系統(tǒng)中包含所有要素，這些要素通過(guò)內(nèi)部因素以及外部因素的作用從一種無(wú)序的狀態(tài)轉(zhuǎn)換為時(shí)間、空間以及空能上有序的狀態(tài)，即金融創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的耦合，它們是推動(dòng)兩者耦合的根本原因。

（3）保障機(jī)制。上述分析的金融創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的互動(dòng)機(jī)制與協(xié)同機(jī)制，都需要相應(yīng)的保障機(jī)制，這里說(shuō)的保障機(jī)制不僅僅包括法律制度的保障，同時(shí)也包括人力、物力、外部環(huán)境的保障，不同的保障機(jī)制會(huì)對(duì)兩者間的耦合帶來(lái)不同程度的影響。政府制定相應(yīng)的金融法律、財(cái)政政策等一系列的保證政策為金融創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)打造一個(gè)良好的法律環(huán)境。

（五）金融創(chuàng)新的指標(biāo)選取

金融創(chuàng)新系統(tǒng)創(chuàng)新能力的最終表現(xiàn)是金融發(fā)展。在該系統(tǒng)眾多的評(píng)價(jià)指標(biāo)中，本文根據(jù)權(quán)威性原則、科學(xué)性原則、可操作性原則以及代表性原則，在已有相關(guān)文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，選取表2中10種涵蓋金融創(chuàng)新不同方面的指標(biāo)。

A1：金融相關(guān)比率等于金融資產(chǎn)與GDP之比，該指標(biāo)用于說(shuō)明金融深化程度。

A2：金融機(jī)構(gòu)的范圍很廣，包括保險(xiǎn)公司、證券公司、金融信托公司、理財(cái)公司等等，金融機(jī)構(gòu)貸款總量與湖北省GDP的比值可以衡量金融創(chuàng)新市場(chǎng)的資金配置效率。

A3：隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，投資者逐漸將目光對(duì)準(zhǔn)新興的保險(xiǎn)市場(chǎng)，因此計(jì)算保險(xiǎn)收入與GDP的比值不僅可以反映保險(xiǎn)深度，而且可以在一定程度上體現(xiàn)金融創(chuàng)新的程度。

A4：股票是金融創(chuàng)新系統(tǒng)的重要組成部分之一，并且資本市場(chǎng)是金融創(chuàng)新系統(tǒng)的重要組成成分之一，因此將此指標(biāo)來(lái)評(píng)價(jià)金融創(chuàng)新具有重要意義。

A5：金融創(chuàng)新對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著促進(jìn)作用，其中最明顯的體現(xiàn)便是居民財(cái)產(chǎn)收入得到提升，提高居民幸福度，，因此該指標(biāo)是體現(xiàn)金融創(chuàng)新成果的代表性指標(biāo)之一。

A6：金融創(chuàng)新貢獻(xiàn)率，其是指在一定時(shí)期內(nèi)，金融創(chuàng)新所引起的金融業(yè)收益增加值對(duì)金融業(yè)總收益的貢獻(xiàn)，它可以反映金融創(chuàng)新的成熟程度。

A7：金融市場(chǎng)的參與者為了達(dá)成自身利潤(rùn)最大化的目標(biāo)，不斷地開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品投入到整個(gè)金融生態(tài)系統(tǒng)中，因此該比值可以衡量金融創(chuàng)新市場(chǎng)的發(fā)展情況。

A8：金融創(chuàng)新的基礎(chǔ)是研究與發(fā)展。一般情況下，金融業(yè)R&D支出越大，金融創(chuàng)新的程度越高，因此金融業(yè)R&D經(jīng)費(fèi)增長(zhǎng)率可以反映其金融創(chuàng)新投入的比重。

A9：在金融創(chuàng)新系統(tǒng)中，人才是一切因素的核心，人才的發(fā)展直接促進(jìn)著金融創(chuàng)新的發(fā)展，將金融從業(yè)人數(shù)年增長(zhǎng)率納入指標(biāo)中，可以衡量金融業(yè)人才在金融創(chuàng)新中的貢獻(xiàn)率。

A10：金融業(yè)增加值是一定時(shí)間內(nèi)金融業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)最終成果的反映。因此金融業(yè)增加值與GDP的比值可以反映金融業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中的地位以及我國(guó)金融創(chuàng)新的發(fā)展現(xiàn)狀。

（六）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的指標(biāo)選取

在對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的指標(biāo)進(jìn)行選取時(shí)，依照同樣的原則選取了表3中的10種指標(biāo)。

B1：宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控有四大目標(biāo)：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、充分就業(yè)、物價(jià)穩(wěn)定以及國(guó)際收支平衡，它們相互聯(lián)系、相互制約，其中經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可以促進(jìn)就業(yè)，從而促進(jìn)就業(yè)人口增長(zhǎng)率。

B2：教育無(wú)疑是每一個(gè)國(guó)家發(fā)展的重中之重。教育投入比重等于某期教育投入額與同期GDP總量的比值，該指標(biāo)可以衡量教育在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的重要作用。

B3：在一般情況下，經(jīng)濟(jì)可以分為實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)，計(jì)算湖北省全社會(huì)固定資產(chǎn)投入總量，不僅可以衡量固定資產(chǎn)配置效率，同時(shí)也能分析它在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)所占的比重。

B4：在一般情況下，一國(guó)或某一地區(qū)科技水平越高，其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的幅度也就越大；反之則越小。因此計(jì)算科技合同成交金額增長(zhǎng)率，可以反映科技程度與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)水平。

B5：當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于不同階段時(shí)，政府部門會(huì)采取不用的財(cái)政政策，因此將此指標(biāo)納入評(píng)價(jià)體系中具有重要意義。

B6：當(dāng)R&D經(jīng)費(fèi)增長(zhǎng)率越大，一國(guó)或某一地區(qū)對(duì)研究與發(fā)展領(lǐng)域的重視程度越高，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；反之則阻礙經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

B7：在經(jīng)濟(jì)學(xué)中，人均GDP增長(zhǎng)率很適合衡量一國(guó)或一地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，因此選取該指標(biāo)有十分重要的意義。

B8：當(dāng)一個(gè)國(guó)家或某一地區(qū)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)時(shí)，最直接的體現(xiàn)便是人均收入增長(zhǎng)率的提高，因此計(jì)算湖北省人均收入增長(zhǎng)率可以分析出當(dāng)前湖北省的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)水平。

B9：生產(chǎn)能力利用率等于實(shí)際GDP與潛在GDP的比值。通常情況下，當(dāng)生產(chǎn)能力利用率越高時(shí)，一國(guó)或某一地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效率越高；反之則經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效率越低。

B10：物價(jià)穩(wěn)定是宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的四大目標(biāo)之一，通貨膨脹會(huì)對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)水平帶來(lái)非常嚴(yán)重的影響，最明顯的現(xiàn)象便是貨幣貶值，因此該指標(biāo)在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中占有非常重要的地位。

三、 耦合度的測(cè)定

本文將金融創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的耦合度評(píng)價(jià)劃分為以下幾個(gè)階段：（1）低水平耦合（2）勉強(qiáng)耦合（3）基本耦合（4）高度耦合[17]。耦合度的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)如表4所示。

（一）金融創(chuàng)新指標(biāo)的主成分分析

本文通過(guò)中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒、湖北省統(tǒng)計(jì)年鑒、湖北省經(jīng)濟(jì)普查公報(bào)以及R&D普查公報(bào)收集了20個(gè)指標(biāo)所對(duì)應(yīng)的湖北省1997-2013年的數(shù)據(jù)。研究對(duì)象屬于時(shí)間序列數(shù)據(jù)，在計(jì)算耦合度前，必須確認(rèn)數(shù)據(jù)間是否存在多重共線性問(wèn)題，因此使用統(tǒng)計(jì)軟件SPSS對(duì)其進(jìn)行KMO檢驗(yàn)、巴特利球型檢驗(yàn)（Bartlett）以及因子分析，得出表5中的結(jié)果。

實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果顯示，KMO的值為0.686，巴特利球形度檢驗(yàn)的Sig值為0.000小于顯著性水平0.05，兩類檢驗(yàn)的結(jié)果表示變量之間具有相關(guān)關(guān)系，適合進(jìn)行因子分析；根據(jù)因子貢獻(xiàn)率的結(jié)果，其中只有第一個(gè)因子的初始特征值大于1，因此提取第一個(gè)因子作為主因子；最后將各因子進(jìn)行正交旋轉(zhuǎn)，旋轉(zhuǎn)在3次迭代后收斂，從上表可以觀察出，各個(gè)因子有了比較明確的含義，它們只有少數(shù)指標(biāo)的因子載荷較大，因此將它們分為三類A7、A8、A1為第一類因子，A10、A9、A6為第二類因子，A5、A3、A4、A2為第三類因子，通過(guò)分析可以得到表6：

（二） 基于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)指標(biāo)的主成分分析

由于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)同樣是時(shí)間序列數(shù)據(jù)，為了避免多重共線性問(wèn)題所導(dǎo)致的誤差，對(duì)此利用同樣的方法進(jìn)行因子分析，其結(jié)果如表7所示：

實(shí)證結(jié)果顯示，KMO的值為0.5，巴特利球形度檢驗(yàn)的Sig值為0.000，其小于顯著性水平0.05，兩類檢驗(yàn)的結(jié)果表明變量之間具有相關(guān)關(guān)系，適合進(jìn)行因子分析；根據(jù)因子貢獻(xiàn)率的結(jié)果，其中只有第一個(gè)因子的初始特征值大于1，因此提取第一個(gè)因子作為主因子；最后將各因子進(jìn)行正交旋轉(zhuǎn)，旋轉(zhuǎn)在3次迭代后收斂，從上表可以觀察出，各個(gè)因子有了比較明確的含義，它們只有少數(shù)指標(biāo)的因子載荷較大，因此將它們分為兩類為B4、B6、B9、B2、B1、B8第一類因子，B5、B3、B7、B10為第二類因子，通過(guò)分析可以得到表8：

（三）耦合度測(cè)定模型

為了能夠測(cè)算金融創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)耦合度的具體數(shù)值，必須計(jì)算出所選出的20個(gè)指標(biāo)之間的關(guān)聯(lián)度，在此我們選擇運(yùn)用較為廣泛的灰色關(guān)聯(lián)度進(jìn)行計(jì)算�；疑P(guān)聯(lián)度是灰色系統(tǒng)分析方法的其中一種，根據(jù)系統(tǒng)中不同因素之間發(fā)展趨勢(shì)的相似或相依程度作為衡量因素間關(guān)聯(lián)程度的一種方法�；疑P(guān)聯(lián)度的關(guān)聯(lián)量化研究模型有許多種類，如絕對(duì)關(guān)聯(lián)度、相對(duì)關(guān)聯(lián)度、綜合關(guān)聯(lián)度以及鄧氏關(guān)聯(lián)度，但是絕對(duì)關(guān)聯(lián)度的臨界值的確定并沒(méi)有科學(xué)的依據(jù)，主觀性較強(qiáng)；而相對(duì)關(guān)聯(lián)度與綜合關(guān)聯(lián)度的計(jì)算過(guò)于復(fù)雜，因此本文選擇比較常用的鄧氏關(guān)聯(lián)度④，如公式（1）所示：

相比于其他方法，此法計(jì)算量較小、完善性比較強(qiáng)，可以更好地運(yùn)用于實(shí)際計(jì)算中，因此本文利用此法作為兩系統(tǒng)耦合度模型建立的基礎(chǔ)。

下面來(lái)建立金融創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的灰色關(guān)聯(lián)度耦合模型：

1.確定參考數(shù)列以及比較數(shù)列。設(shè)系統(tǒng)行為因子X(jué)＼+A＼-i（i）的參考序列為X＼+A＼-i=（X＼+A＼-i（1），X＼+A＼-i（2），…X＼+A＼-i（m）），i=1，2，3，…，n；相關(guān)因素為X＼+B＼-j（j），比較數(shù)列為X＼+B＼-j=（X＼+B＼-j（1），X＼+B＼-j（2），…，X＼+B＼-j（n）），j=1，2，3，…，n。

2.對(duì)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行無(wú)量綱化處理。在我們所選取的20個(gè)指標(biāo)中，由于它們所代表的含義以及單位都不相同，如果直接計(jì)算和比較難免會(huì)產(chǎn)生誤差，因此為了保證模型的質(zhì)量以及準(zhǔn)確性，需要對(duì)上述20個(gè)指標(biāo)的原始數(shù)據(jù)進(jìn)行物理學(xué)中的無(wú)量綱化處理，該過(guò)程包括許多種方法如均值法、標(biāo)準(zhǔn)值法、極值法，本文利用最為常見(jiàn)的標(biāo)準(zhǔn)值法進(jìn)行計(jì)算。

將所計(jì)算的灰色關(guān)聯(lián)度系數(shù)代入公式中便可求得金融創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的耦合度具體數(shù)值，如圖4所示：

為了進(jìn)一步揭示它們之間的關(guān)系以及特征，在表9的基礎(chǔ)上進(jìn)行排序，可以得到表10與表11。

四、結(jié)論與建議

（一）結(jié)論

1.湖北省金融創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正處于中度耦合階段。從圖4可以看出，湖北省金融創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的耦合度平均值維持在0.6-0.7之間，根據(jù)耦合指標(biāo)判斷，屬于中度耦合階段，即金融創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性。但是2007-2008年度的耦合度相較于前幾年有明顯的下滑，這是因?yàn)?008年美國(guó)的金融危機(jī)席卷全球，我國(guó)政府實(shí)行4萬(wàn)億救市計(jì)劃，即通過(guò)基礎(chǔ)建設(shè)的投資來(lái)拉動(dòng)GDP的增長(zhǎng)，因此金融創(chuàng)新在一定程度上與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)脫節(jié)。與此同時(shí)，湖北省近17年來(lái)耦合度變化比較明顯的一個(gè)重要原因是我國(guó)經(jīng)濟(jì)屬于政府主導(dǎo)型市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，對(duì)固定資產(chǎn)的投資過(guò)于集中，從表10可知，全社會(huì)固定資產(chǎn)投入總量的關(guān)聯(lián)系數(shù)為0.577。武漢作為湖北省的省會(huì)城市以及唯一的特大城市吸納了湖北省70%的投資，而忽視了其他各市（襄陽(yáng)、恩施、十堰等）的潛力，造成各市發(fā)展的不均衡局面，從而導(dǎo)致耦合度下降。我國(guó)是一個(gè)金融監(jiān)管嚴(yán)的國(guó)家，但是從2012-2013年開(kāi)始放松管制，金融創(chuàng)新大量出現(xiàn)，可是圖1中顯示耦合度與前幾年比較呈下降趨勢(shì)，其主要的原因是改革已經(jīng)進(jìn)入深水區(qū)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于一個(gè)走向新常態(tài)的過(guò)渡階段，與此同時(shí)，金融創(chuàng)新在市場(chǎng)中產(chǎn)生其效應(yīng)需要有一定的磨合期，因此耦合度近年降低。

2.提升金融創(chuàng)新產(chǎn)品研發(fā)能力的關(guān)鍵是加大相關(guān)經(jīng)費(fèi)投入。對(duì)于金融創(chuàng)新，其最直接的體現(xiàn)便是種類繁多的金融產(chǎn)品，而它們的基礎(chǔ)便是金融部門的研究能力，影響研發(fā)能力的因素有很多，不同國(guó)家、不同地區(qū)的側(cè)重點(diǎn)也會(huì)不同。根據(jù)表10、表11的數(shù)據(jù)顯示，與研發(fā)能力相掛鉤的指標(biāo)有B6（R&D經(jīng)費(fèi)增長(zhǎng)率）、B5（政府財(cái)政支出/GDP）、B2（教育投入比重）、A8（金融業(yè)R&D投入/GDP）以及A9（金融從業(yè)人數(shù)年增長(zhǎng)率），它們所對(duì)應(yīng)的關(guān)聯(lián)系數(shù)分別為0.701、0.664、0.620、0.330、0.204，因此提高研發(fā)能力的關(guān)鍵是增加湖北省R&D經(jīng)費(fèi)支出、政府教育支出以及擴(kuò)大金融從業(yè)人數(shù)的增長(zhǎng)率。

3.湖北省缺乏完善的金融服務(wù)體系。表11顯示，湖北省股票交易額/GDP這一指標(biāo)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)聯(lián)度只有0.441，數(shù)值較低。與北京、上海、深圳、廣州等市相比，武漢市在資本市場(chǎng)方面的發(fā)展較為落后，以武漢為總部的證券公司只有長(zhǎng)江證券、天風(fēng)證券；期貨公司有美爾雅期貨以及長(zhǎng)江期貨；銀行有漢口銀行、湖北銀行以及武漢農(nóng)村商業(yè)銀行；信托、私募等非金融機(jī)構(gòu)的數(shù)量較少。但是在滬深兩市上市的注冊(cè)地在湖北省的上市公司一共有89家，其總市值達(dá)到10 914億元，在全國(guó)名列第9，屬于中上游水平。而這些上市公司在發(fā)展過(guò)程中，必定在金融市場(chǎng)上有龐大的需求，如大額股票質(zhì)押業(yè)務(wù)、約定購(gòu)回業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)、股權(quán)激勵(lì)、套期保值、套利等業(yè)務(wù)，而湖北省現(xiàn)在的金融服務(wù)體系不足以滿足如此龐大的需求，因此在一定程度上對(duì)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)造成阻礙。

（二）提高湖北省金融創(chuàng)新的政策建議

1.促進(jìn)湖北省多元化投資。為提高湖北省金融創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的耦合程度以及促進(jìn)湖北省各級(jí)市經(jīng)濟(jì)健康、均衡的發(fā)展，本文主要提出以下兩點(diǎn)建議：第一，政府必須將政府預(yù)算按合理的比例投資到各市，不能造成武漢市一市獨(dú)大的局面。同時(shí)，加大非省會(huì)城市如宜昌、十堰、咸寧、荊門等市的招商引資的能力，發(fā)揮優(yōu)勢(shì)吸引跨國(guó)企業(yè)投資；第二，抓住“一帶一路”國(guó)家戰(zhàn)略機(jī)遇，加強(qiáng)對(duì)外經(jīng)濟(jì)協(xié)作與合作。湖北省位于我國(guó)中部偏南，長(zhǎng)江中游，是承東啟西、連南接北、九省通衢的交通樞紐，在長(zhǎng)江干流通航的2800多公里的里程中，湖北省占據(jù)了其中的37%，約1060多公里，有較為明顯的地理優(yōu)勢(shì)。絲綢之路的起點(diǎn)是陜西，而十堰地處鄂豫陜渝四省交界處，與陜西有著密切的貿(mào)易交易，合作意義十分重大。同時(shí)，2015年2月，連接武漢、孝感、隨州、襄陽(yáng)以及十堰五市的“漢十高鐵”正式開(kāi)工，這條鐵路不僅拉近“武漢城市圈”與“襄十隨城市群”的距離，而且將長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶的中點(diǎn)武漢以及絲綢之路的起點(diǎn)線相連接，有利于深化湖北省與俄羅斯、歐洲各國(guó)的貿(mào)易、經(jīng)濟(jì)、旅游、物流等行業(yè)的合作，實(shí)現(xiàn)湖北省的跨越發(fā)展。

2.加大金融創(chuàng)新領(lǐng)域的投資力度。第一，加大政府財(cái)政支出，特別是對(duì)R&D經(jīng)費(fèi)的比重，金融創(chuàng)新產(chǎn)品的研發(fā)一方面需要金融理論的支持，另一方面需要實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。對(duì)于第一個(gè)方面，理論的研究一般屬于高等院校、科研機(jī)構(gòu)的職責(zé)范疇，政府應(yīng)該加大對(duì)它們的財(cái)政撥款以及項(xiàng)目支持；對(duì)于第二個(gè)方面，由于金融創(chuàng)新產(chǎn)品的實(shí)際運(yùn)用一般屬于金融機(jī)構(gòu)的研究范圍，而大部分R&D經(jīng)費(fèi)都投資于各大高校，用于企業(yè)的部分較少，為了鼓勵(lì)證券公司、商業(yè)銀行的研發(fā)能力，政府可以出臺(tái)相應(yīng)的減稅政策。第二，培養(yǎng)層次較高的金融從業(yè)人員。金融創(chuàng)新產(chǎn)品的研發(fā)不僅風(fēng)險(xiǎn)較大，而且對(duì)人員的專業(yè)素質(zhì)要求較高，現(xiàn)在我們亟需培養(yǎng)一批優(yōu)秀的金融專業(yè)人才。湖北省屬于大專院校較多的省份，包括武漢大學(xué)、華中科技大學(xué)、武漢理工大學(xué)、華中師范大學(xué)、中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)等高校，因此擴(kuò)大相關(guān)產(chǎn)業(yè)的投入，培育更多的優(yōu)秀人才，不僅可以促進(jìn)湖北省的金融創(chuàng)新能力，而且還可以提高其經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。

3.建立完善的金融服務(wù)體系[20]。為大力發(fā)展湖北省資本市場(chǎng)，滿足金融市場(chǎng)上龐大的業(yè)務(wù)需求，一方面可以通過(guò)減免稅負(fù)等措施吸引、鼓勵(lì)更多的證券公司、期貨公司以及非金融機(jī)構(gòu)的子公司、分公司、營(yíng)業(yè)部的設(shè)立、投資，深化湖北省金融服務(wù)體系層次；另一方面推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)在主板市場(chǎng)或是新三板市場(chǎng)上市融資，從而擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)范圍、提高服務(wù)對(duì)象的深度與廣度。

4.構(gòu)建有效的金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系。為了增加金融創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的耦合度，必須加快金融創(chuàng)新的發(fā)展，當(dāng)今世界，越是善于金融創(chuàng)新的國(guó)家，其經(jīng)濟(jì)就越發(fā)達(dá)，如美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)、加拿大等，莫不如此。但是我們?cè)谶M(jìn)行金融創(chuàng)新的過(guò)程中不能忽視隨之產(chǎn)生的金融風(fēng)險(xiǎn)。2008年美國(guó)的金融危機(jī)以及2015年我國(guó)的“股災(zāi)”便是最好的案例。因此我們提出以下兩點(diǎn)政策建議：第一，政府以及相關(guān)機(jī)構(gòu)應(yīng)建立完善的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估以及監(jiān)管體系，以保證市場(chǎng)的良好運(yùn)行。中國(guó)中央銀行、證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)以及保監(jiān)會(huì)都在湖北省設(shè)有辦事處，它們可聯(lián)合證券業(yè)協(xié)會(huì)、期貨業(yè)協(xié)會(huì)等自律部門共同對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)控。第二，金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部設(shè)立獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管部門或是稽核部門，對(duì)公司每日的交易進(jìn)行審查，在這方面可以借鑒美國(guó)高盛集團(tuán)的經(jīng)驗(yàn)。

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（責(zé)任編輯 王婷婷）

Abstract：The complicated relationship between financial innovation and economic growth is determined by their comprehensive activities， which has to take advantage of science of complexity. The paper has established mathematical model based on theories of coupling. Then KMO， Bartlett test and factor analysis are used in the paper to exam the data of Hubei Province ranging from 1997 to 2013 by employing statistical software. The results show that the coupling relationship between the two is basically correlated. Furthermore， relevant policies put forward enhancing investment diversity， improving ability of financial innovation， building comprehensive financial service system and establishing efficient supervision structure to economic risk.

Key words：financial innovation； economic growth； coupling relationship

  本文關(guān)鍵詞：環(huán)洞庭湖區(qū)生態(tài)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的耦合特征研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。