【摘要】：文化傳媒產(chǎn)業(yè)的發(fā)展一定程度上影響著我國國民經(jīng)濟的發(fā)展,由于它兼?zhèn)湔螌傩�、商品屬性兩種特征,我國對文化傳媒產(chǎn)業(yè)進行嚴格的管控,出臺一系列政策和規(guī)范性文件引導文化傳媒產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。隨著“文化強國”戰(zhàn)略的提出,文化傳媒產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展,表現(xiàn)出巨大的潛力,也帶來豐厚的利潤。但是由于文化傳媒產(chǎn)業(yè)自身的特殊性,融資難問題一直困擾著文化傳媒企業(yè)的發(fā)展壯大,對我國文化傳媒產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和市場競爭力的提升帶來巨大的負面影響。華誼兄弟傳媒股份有限公司(以下簡稱“華誼兄弟”)是國內(nèi)首家民營文化傳媒企業(yè),它根據(jù)企業(yè)所處的不同發(fā)展階段制定不同的戰(zhàn)略目標,并以此為依據(jù)調(diào)整融資策略。本文首先在緒論部分介紹全文的研究背景及意義,在理論分析部分介紹“新優(yōu)序融資理論”與融資方式的選擇之間的關(guān)系,以及企業(yè)生命周期理論與融資策略的選擇的關(guān)系,并結(jié)合文化傳媒企業(yè)的特點進行理論分析,為全文奠定理論基礎(chǔ)。之后,通過對比分析法和案例分析法,對華誼兄弟融資策略進行詳細分析,認為華誼兄弟融資策略的成功之處在于:融資策略與企業(yè)戰(zhàn)略目標相吻合、融資策略的制定考慮到融資風險的控制、依據(jù)企業(yè)所處的生命周期調(diào)整融資需求、準確把握國家政策助力企業(yè)增長、科學的融資策略提升盈利水平。華誼兄弟融資策略存在的不足表現(xiàn)為以下兩個方面:一是短期債務(wù)融資占比高;二是融資成本偏高。針對以上問題,本文認為華誼兄弟應(yīng)該調(diào)整債務(wù)融資結(jié)構(gòu),科學籌劃項目成本,審慎進行融資決策,來解決現(xiàn)有問題、完善融資策略。除此之外,本文通過分析得出結(jié)論:資本市場的發(fā)展程度、政策約束力的變化、企業(yè)所處生命周期的不同、戰(zhàn)略目標的調(diào)整以及自身償債能力的變化五個因素影響著華誼兄弟融資策略的調(diào)整。文章基本貢獻在于選取了文化傳媒行業(yè)內(nèi)標桿性的企業(yè)——華誼兄弟,以企業(yè)生命周期理論與企業(yè)融資理論為基礎(chǔ),將企業(yè)不同生命周期的戰(zhàn)略目標與融資策略的調(diào)整相結(jié)合,深入分析華誼兄弟融資情況和融資策略,探索其融資策略的成功之處和不足之處,并提出相應(yīng)的解決措施,為其他民營文化傳媒企業(yè)制定融資策略提供借鑒,也為民營文化傳媒企業(yè)對融資問題進行研究提供了新的思路和視角,具有一定的學術(shù)價值。
【學位授予單位】：中國財政科學研究院
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2018
【分類號】：G124;F275
【圖文】：

容周期理論與新優(yōu)序融資理論為基礎(chǔ)，深存在的問題，并提出應(yīng)對問題的辦法。本章主要是介紹該案例的研究背景及研本文的研究思路及研究方法，為本文奠念及基本理論。從理論的角度對新優(yōu)序析我國文化傳媒企業(yè)的特點以及文化傳。弟融資策略的案例分析。首先描述了華情況、融資結(jié)構(gòu)；然后從初創(chuàng)期、成長略進行介紹；最后指出影響華誼兄弟融弟融資策略的評價，將定性分析與定量弟融資策略的不足之處，認為華誼兄弟的議與啟示。從控制短期債務(wù)占比、科學本次案例研究給其他民營傳媒企業(yè)帶來如圖 1-2 所示：緒論

中國財政科學研究院會計碩士專業(yè)學位論文入資金之后，與王氏兄弟各自擁有華誼兄弟 50%的股份。2001 年，華誼兄弟按照約定進行了第一次股份回購，讓太合集團轉(zhuǎn)讓 5%的股權(quán)獲取利潤，回購之后，華誼兄弟擁有 55%的股份，重新獲得對華誼兄弟的絕對控制權(quán)。2004 年，王氏兄弟進行第二次股份回購，將太合集團所持有的 45%股份全部回購，王氏兄弟重新?lián)碛?100%的控制權(quán)。此時，華誼兄弟也展開了第二輪私募股權(quán)融資，TOM集團與華誼兄弟進行洽談，注資后擁有華誼兄弟 27%的股權(quán)。隨后，風險投資機構(gòu)“信中利”也購買了 3%的股份，至此王氏兄弟還持有 70%的股份，仍然保持對華誼兄弟的絕對控制權(quán)，獲得利潤 1000 多萬元。王氏兄弟 太合集團王氏兄弟 太合集團王氏兄弟 信中利 TOM 集團

【參考文獻】

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本文編號：2773723