發(fā)布時間：2017-08-19 03:11

  本文關(guān)鍵詞：社�；鹜顿YA股市場的風(fēng)險測度

  更多相關(guān)文章： 社保基金 VaR風(fēng)險測度 A股市場

【摘要】：在全國社�；鸬馁Y產(chǎn)總額日益增大,中國股市日益成熟的背景下,將社�；鹜度階股市場是一種很好的保值增值方式。然而,社�；鹪贏股市場上獲得投資收益的同時,也承擔了很大的市場風(fēng)險,如何控制這些風(fēng)險就成為了一個很有現(xiàn)實意義的研究課題。部分學(xué)者實證證明社�；鸬氖袌鲲L(fēng)險要普遍要高于市場平均風(fēng)險,存在巨額損失的可能性,因此需要加大對社�；鹗袌鲲L(fēng)險的控制力度,降低其潛在損失。市場風(fēng)險的研究起源于均值-方差模型,成熟于VaR風(fēng)險測量模型。VaR有三種基本方法,即德爾塔-正態(tài)法,歷史模擬法,蒙特卡羅法,對社�；鹗袌鲲L(fēng)險的研究大多采用德爾塔-正態(tài)法,但是德爾塔-正態(tài)法有著很強的模型要求,很可能產(chǎn)生估測誤差。本文將三種方法綜合測算社�；鹜顿YA股的市場風(fēng)險,以得出何種方法更適合測算目前投資風(fēng)格的社�；痫L(fēng)險值。目前學(xué)者對于社�；鹜顿YA股的市場風(fēng)險測算,采用的數(shù)據(jù)樣本為持續(xù)期一年的社�；鹗笾貍}股。本文通過對社�；鸬腁股投資結(jié)構(gòu)分析可知,這有兩個缺點：首先,社�；鹨约径榷悄甓葹橥顿Y周期,在每個季度末對社�；疬M行結(jié)構(gòu)調(diào)整；其次,十大重倉股市值占社保基金的總額為25%左右,不足以代表社�；鹫w風(fēng)險。因此本文將社�；鹚型顿Y的A股股票作為研究對象,采用2012年第二季度至2013年第一季度,持續(xù)期一年的數(shù)據(jù),對社�；鸬目傮w風(fēng)險進行估測。通過實證分析,本文得出社�；鹂傮w風(fēng)險處于可控水平,基于蒙特卡羅法的VaR模型更適于測算社�；鹜顿YA股的市場風(fēng)險。根據(jù)實證結(jié)果,本文提出應(yīng)該建立以蒙特卡羅法為核心的社�；痫L(fēng)險控制體系,在加強風(fēng)險監(jiān)控的基礎(chǔ)上可以適當加大對A股市場的投資額。
【關(guān)鍵詞】：社�；� VaR風(fēng)險測度 A股市場
【學(xué)位授予單位】：南京財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號】：F832.51;F842.61
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-9
• 第一章 引言9-19
• 1.1 研究背景及研究意義9-11
• 1.2 研究思路及框架11-13
• 1.3 文章創(chuàng)新及不足13-14
• 1.4 社�；鹑胧械母拍罱缍巴顿YA股市場的金融風(fēng)險14-16
• 1.5 社�；鹜顿YA股市場的文獻綜述16-19
• 第二章 社�；痫L(fēng)險測量相關(guān)模型分析19-36
• 2.1 社�；鹗袌鲲L(fēng)險測量的相關(guān)文獻19-21
• 2.2 社�；鹜顿Y的風(fēng)險控制模型21-23
• 2.3 社�；鹜顿Y的風(fēng)險估值VaR模型23-32
• 2.4 社�；鸬娘L(fēng)險回測模型32-36
• 第三章 社�；鹜顿YA股市場的數(shù)據(jù)分析36-44
• 3.1 社�；鹜顿YA股市場的數(shù)據(jù)來源與特征描述37-38
• 3.2 社�；鹜顿YA股市場的數(shù)據(jù)主成分分析38-43
• 3.3 社�；鹜顿YA股市場的描述性概述43-44
• 第四章 社�；鹜顿Y股市的VaR風(fēng)險測度44-58
• 4.1 VaR風(fēng)險測量對模型的前提假設(shè)檢驗44-45
• 4.2 社�；鹜顿YA股市場與上證指數(shù)的風(fēng)險比較45-46
• 4.3 社�；鹜顿YA股市場的德爾塔-正態(tài)法風(fēng)險測度46-52
• 4.4 社�；鹜顿YA股市場的歷史模擬法風(fēng)險測度52-54
• 4.5 社保基金投資A股市場的蒙特卡羅法風(fēng)險測度54-55
• 4.6 社�；痫L(fēng)險有效性的回測檢驗及效率評估55-58
• 第五章 研究結(jié)論及政策建議58-60
• 5.1 研究結(jié)論58
• 5.2 社�；鹜顿YA股市場的策略及相關(guān)建議58-60
• 參考文獻60-63
• 攻讀碩士期間發(fā)表的論文63-64
• 后記64-65
• 附表65-72

【相似文獻】

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本文編號：698315