本文關(guān)鍵詞：社會(huì)保障基金重倉持股行為研究

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【摘要】：社會(huì)保障基金是資本市場(chǎng)的重要力量,它既起到了促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能,更承擔(dān)了彌補(bǔ)未來人口老齡化高峰的社會(huì)保障需要。隨著社會(huì)保障基金的資金規(guī)模日趨成長,其持股規(guī)模也日漸擴(kuò)大,在股票市場(chǎng)的影響也逐步增長,對(duì)其投資行為的研究也顯得越發(fā)重要。本文從社會(huì)保障基金重倉持股的原因入手,探討社會(huì)保障基金的重倉持股行為,試圖回答：基金是否擁有特定的行業(yè)偏好?哪些因素影響基金持股行為?基金重倉持股如何影響市場(chǎng)? 首先,本文提出選題背景,闡明研究方向、研究方法及論文結(jié)構(gòu)；其次,本文對(duì)社會(huì)保障基金持股行為方面的研究進(jìn)行了綜述,并指出了當(dāng)前研究當(dāng)中存在的問題；隨后,從馬克維茨的資產(chǎn)組合理論出發(fā),以理論推演為主,分析了社會(huì)保障基金在股市投資的行為特征,并認(rèn)為社會(huì)保障基金投資過程中存在著重倉持股行為。接下來,從多個(gè)角度統(tǒng)計(jì)了社會(huì)保障基金的歷史重倉持股數(shù)據(jù),對(duì)社會(huì)保障基金的行業(yè)配置進(jìn)行了歸納,發(fā)現(xiàn)社會(huì)保障基金偏向于持有制造業(yè)、交通運(yùn)輸、采掘業(yè)及金融業(yè)等行業(yè)的股票,在制造業(yè)當(dāng)中,社會(huì)保障基金傾向于持有機(jī)械制造、食品飲料以及金屬非金屬行業(yè)。在此基礎(chǔ)上,本文進(jìn)一步對(duì)社會(huì)保障基金的重倉持股的影響因素進(jìn)行了檢驗(yàn),并發(fā)現(xiàn)了重倉持股行為在不同市態(tài)下的特征。更進(jìn)一步,對(duì)社會(huì)保障基金按不同方式分組持有股票的重倉持股行為特征進(jìn)行了檢驗(yàn),發(fā)現(xiàn)社會(huì)保障基金整體上偏向于采取“低買高賣”的投資策略,在股票選擇上主要持有高市值、低市盈率的股票,證明了社會(huì)保障基金在一定程度上堅(jiān)持了價(jià)值投資、長期投資的理念。最后,結(jié)合當(dāng)前的制度因素和市場(chǎng)環(huán)境,分析了社會(huì)保障基金投資行為的動(dòng)機(jī)并提出了相關(guān)的建議。
【關(guān)鍵詞】：社會(huì)保障基金 持股特征 重倉持股行為
【學(xué)位授予單位】：鄭州大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F842.61;F832.51
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-7
• 目錄7-9
• 第一章 引言9-14
• 第一節(jié) 研究意義9-10
• 一 現(xiàn)實(shí)意義9
• 二 理論意義9-10
• 第二節(jié) 概念界定10-12
• 一 社會(huì)保障基金10-11
• 二 重倉持股行為11
• 三 資產(chǎn)配置和重倉持股11-12
• 第三節(jié) 研究框架與技術(shù)路線12-13
• 一 研究框架12
• 二 研究方法12-13
• 第四節(jié) 本文的創(chuàng)新點(diǎn)13-14
• 第二章 文獻(xiàn)綜述14-18
• 第一節(jié) 關(guān)于機(jī)構(gòu)社會(huì)保障基金重倉持股的研究14-15
• 第二節(jié) 關(guān)于社會(huì)保障基金重倉持股的研究15-17
• 第三節(jié) 文獻(xiàn)評(píng)價(jià)17-18
• 第三章 社會(huì)保障基金重倉持股行為的理論分析18-26
• 第一節(jié) 社會(huì)保障基金重倉持股的原因18-20
• 第二節(jié) 社會(huì)保障基金重倉股的行業(yè)分布20-22
• 第三節(jié) 社會(huì)保障基金重倉股的個(gè)股選擇22-23
• 第四節(jié) 社會(huì)保障基金重倉持股對(duì)股市的影響23-26
• 一 社會(huì)保障基金對(duì)穩(wěn)定市場(chǎng)的正面效應(yīng)24
• 二 社會(huì)保障基金對(duì)穩(wěn)定市場(chǎng)的負(fù)面效應(yīng)24-26
• 第四章 社會(huì)保障基金重倉持股行為的實(shí)證分析26-37
• 第一節(jié) 社會(huì)保障基金重倉持股的行業(yè)配置26-30
• 第二節(jié) 社會(huì)保障基金重倉持股的影響因素分析30-37
• 一 數(shù)據(jù)來源與變量選擇30-31
• 二 模型設(shè)計(jì)31
• 三 模型檢驗(yàn)與分析31-33
• 四 社�；鹬貍}持股行為的進(jìn)一步分析33-35
• 五 小結(jié)35-37
• 第五章 結(jié)論與政策建議37-41
• 第一節(jié) 我國社會(huì)保障基金投資行為總結(jié)37-38
• 第二節(jié) 政策建議38-41
• 參考文獻(xiàn)41-43
• 附錄43-45
• 致謝45-46
• 個(gè)人簡歷、在校期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文及研究成果46

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前2條

1 鄭秉文;建立社�；鹜顿Y管理體系的戰(zhàn)略思考[J];公共管理學(xué)報(bào);2004年04期

2 廖理;石美娟;;我國養(yǎng)老基金投資偏好研究[J];統(tǒng)計(jì)研究;2008年08期

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本文編號(hào)：1045619