摘要：隨著國際經(jīng)濟(jì)交往規(guī)模的擴(kuò)大，傳統(tǒng)的主權(quán)貨幣跨越國界流通和使用已成為一個突出的國際現(xiàn)象。國際貨幣能夠給該種貨幣的發(fā)行國帶來超額的經(jīng)濟(jì)利益和特殊的政治權(quán)力。不同貨幣競相提升其國際地位以及由此帶來的貨幣競爭現(xiàn)象，日益成為國際關(guān)系中的重要研究議題。但是長期以來，該議題的研究一直被經(jīng)濟(jì)學(xué)者所壟斷，從市場角度作出純技術(shù)性的分析，這使關(guān)于國際貨幣競爭的現(xiàn)有研究存在重大缺陷。貨幣國際化的成敗不僅取決于市場條件，還受制于廣泛的國際政治因素，包括國際政治結(jié)構(gòu)和國家戰(zhàn)略選擇。根據(jù)對歷史經(jīng)驗(yàn)和現(xiàn)實(shí)實(shí)踐的考察，在國際貨幣舞臺的競爭中，不同國家共采取了五種不同類型的國際貨幣戰(zhàn)略，分別是單極統(tǒng)治戰(zhàn)略、多邊聯(lián)盟戰(zhàn)略、單邊擴(kuò)張戰(zhàn)略、現(xiàn)狀維持戰(zhàn)略和追隨強(qiáng)者戰(zhàn)略，并因此造成了不同的國際和區(qū)域貨幣秩序。

    關(guān)鍵詞：貨幣競爭,政治基礎(chǔ),國際政治經(jīng)濟(jì)學(xué),研究路徑,國際政治關(guān)系專業(yè)論文
 

    國際經(jīng)濟(jì)活動需要一種被普遍認(rèn)可的國際貨幣（internationalcurrency），而經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展更加劇了這種需求。黃金是最古老的貨幣，其作為貨幣的歷史甚至早于國家的誕生，世界各國也都接受黃金作為國際貨幣。但是黃金充當(dāng)國際貨幣的根本性缺陷在于，其數(shù)量的增長跟不上國際經(jīng)濟(jì)活動增長的需要，而且運(yùn)輸成本高昂，使用起來極不方便。由于國際體系呈現(xiàn)無政府狀態(tài)，沒有一個權(quán)威的世界政府來穩(wěn)定發(fā)行國際貨幣，因此，一些傳統(tǒng)上在民族國家內(nèi)部流通的有信譽(yù)的主權(quán)貨幣便開始超越國界，承擔(dān)起國際通貨的職能。

    主權(quán)貨幣充當(dāng)國際貨幣能給該種貨幣的發(fā)行國帶來超額的國際經(jīng)濟(jì)利益和特殊的國際政治權(quán)力。因此，崛起的大國都積極提高本國貨幣的國際化程度，由此導(dǎo)致的貨幣競爭成為國際舞臺上另一種大國角力的形式。隨著全球化的發(fā)展，特別是大國軍事戰(zhàn)爭的可能性逐漸降低，貨幣競爭正日益成為國際關(guān)系的重要內(nèi)容。諸多有實(shí)力的大國積極通過各種外交手段和政策工具，提升本國貨幣在國際市場中的使用份額，謀求由此帶來的超額利益和特殊權(quán)力，同時又竭力排斥其他國家競爭和取代自己的貨幣地位。

    長期以來，經(jīng)濟(jì)學(xué)者壟斷了關(guān)于貨幣競爭的研究，他們認(rèn)為貨幣的國際使用是一種純粹的市場現(xiàn)象，國際貨幣是市場自發(fā)選擇的結(jié)果，這帶來了較大的誤導(dǎo)。國際貨幣不僅僅是市場規(guī)模擴(kuò)大的自然產(chǎn)物，同時也是國家權(quán)力積極推動的結(jié)果。因此，我們需要從政治與經(jīng)濟(jì)、政府與市場等方面對它進(jìn)行更為綜合、全面的研究。通過考察國際貨幣關(guān)系史上諸大國為了爭奪國際貨幣地位而實(shí)施的各種戰(zhàn)略手段，將貨幣國際化的政治因素“找回來”，則有可能為研究國際貨幣競爭提供一條新的國際政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究路徑。

    一、國際貨幣：超額利益與特殊權(quán)力

    自從《威斯特伐利亞條約》奠定國家主權(quán)的合法性以來，貨幣作為主權(quán)的核心象征之一，其發(fā)行和流通通常以國境為界，形成了“一國一幣”的貨幣地緣特征。[1]但隨著國際經(jīng)濟(jì)活動規(guī)模的擴(kuò)大，天然就被普遍認(rèn)可的黃金等實(shí)物貨幣已經(jīng)不能滿足國際經(jīng)濟(jì)交往的需要，于是產(chǎn)生了對國際貨幣的需求。

    在國內(nèi)層次，貨幣的發(fā)行和使用建立在國家強(qiáng)制力的基礎(chǔ)之上，中央政府決定了貨幣的選擇和使用，因此，幾乎不存在貨幣競爭的問題。[2]而在處于無政府狀態(tài)的國際經(jīng)濟(jì)體系中，一方面，沒有獨(dú)立而強(qiáng)大的超主權(quán)機(jī)構(gòu)發(fā)行全球統(tǒng)一的流通貨幣，而另一方面，主權(quán)國家又難以完全通過強(qiáng)制力迫使他國使用本國貨幣，于是便出現(xiàn)了貨幣競爭這種國際現(xiàn)象。

    國際貨幣是指在國際市場上被逐漸廣泛地用作價(jià)值尺度、交易媒介和價(jià)值儲備的貨幣，其使用主體既包括私人部門也包括官方部門。[3]官方層次的國際貨幣又稱為“本位貨幣”。而貨幣的國際化就是指某種貨幣不斷擴(kuò)大國際使用的過程，既包括擴(kuò)大地域使用規(guī)模，也包括擴(kuò)大職能使用范圍。國際政治經(jīng)濟(jì)學(xué)者本杰明·科恩最早就上述三大類職能，闡述了官方部門和私人部門使用國際貨幣所表現(xiàn)的六種不同形式。

    在國際經(jīng)濟(jì)相互依賴的時代，國際市場上的貨幣流通雖然是競爭性的，但由于國際貨幣具有自然壟斷的性質(zhì)，這種競爭并非完全的自由競爭，而是一種寡頭壟斷式競爭。使用一種國際貨幣的國家、公司和個人越多，這種貨幣作為交易媒介、計(jì)價(jià)單位和儲備貨幣的便利性就體現(xiàn)得越明顯，而放棄使用這種貨幣的代價(jià)就越大。[5]因此，一種國際貨幣如果不是在國際信譽(yù)上遭受根本性的傷害，其國際地位將會長期得以維持。正如巴里·艾肯格林所指出的：“國際貨幣體系顯示出路徑依賴的特征”。[6]這種特征是貨幣特權(quán)的來源，它使成熟的國際貨幣的發(fā)行者可以通過操縱該種貨幣而獲得超額的經(jīng)濟(jì)利益和政治好處。因此，大國在崛起的過程中都積極推動本國貨幣的國際化，以獲得貨幣特權(quán)的國際擴(kuò)張。

    （一）獲取超額經(jīng)濟(jì)利益

    “國際化的貨幣”能帶來多種好處，最直接體現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)方面。

    第一，貨幣的霸權(quán)地位給發(fā)行國帶來了大量的國際鑄幣稅（seigniorage）。所謂鑄幣稅，是指貨幣所代表的購買力超過貨幣發(fā)行成本的部分。在領(lǐng)土貨幣時代，鑄幣稅的征收對象僅限于一國國內(nèi)居民。隨著貨幣的國際化，國際貨幣的發(fā)行國可以在國外獲得鑄幣稅，能以很有限的發(fā)行成本直接獲得在全球市場的購買力。貨幣在國際市場上發(fā)行的規(guī)模越大，發(fā)行當(dāng)局所能夠得到的國際鑄幣稅就越多。[7]目前約有三分之二的美元在美國本土以外流通，從而使美國獲得巨額的國際鑄幣稅收益，據(jù)估計(jì)，美國每年正常鑄幣稅收益就高達(dá)110—150億美元。[8]

    第二，通過貨幣政策改變貨幣代表的財(cái)富價(jià)值，實(shí)現(xiàn)財(cái)富的國際轉(zhuǎn)移。本杰明·科恩稱其為轉(zhuǎn)嫁權(quán)（powertodeflect）。[9]國際貨幣的發(fā)行國不僅能以很有限的發(fā)行成本獲得在全球市場的購買力，而且國際貨幣的對內(nèi)膨脹和對外貶值會使持有該貨幣的外國政府和居民的財(cái)富價(jià)值縮水，從而分擔(dān)本國的赤字壓力。這種收入又稱“通貨膨脹稅”，它是鑄幣稅的另一個變種，其實(shí)質(zhì)就是通過超額印刷貨幣，來壓低外國持有者的實(shí)際購買力，進(jìn)而減少發(fā)行國的對外負(fù)債。以美國為例，它每年要向各儲備國支付3％的利息，但只要使通脹率達(dá)到3％，就相當(dāng)于自動勾銷了美國的付息。在過去，美國每在關(guān)鍵時刻就會使用向外輸出通脹、美元貶值的辦法，把調(diào)整的負(fù)擔(dān)轉(zhuǎn)嫁給債權(quán)國。[10]正因?yàn)槿绱耍?ldquo;通貨膨脹稅”甚至被認(rèn)為是國際貨幣發(fā)行國“最后的庫收”，[11]它也是貨幣霸權(quán)國最容易濫用和危害最大的一種特權(quán)。在本次金融危機(jī)期間，美國先后通過兩輪定量寬松的貨幣政策來應(yīng)對國內(nèi)危機(jī)，這就是使用轉(zhuǎn)嫁權(quán)的集中體現(xiàn)。

    第三，國際貨幣的發(fā)行國還單方面享受參與國際經(jīng)濟(jì)活動的低廉成本。由于其私人企業(yè)在國際貿(mào)易結(jié)算和國際金融投資中都使用本國貨幣，不需要持有或者兌換外幣，這就大大節(jié)省了貨幣匯兌的成本，便利了國內(nèi)企業(yè)進(jìn)行計(jì)價(jià)和結(jié)算，從而有利于擴(kuò)大國際貿(mào)易和國際金融的規(guī)模。同時，使用本幣參與國際經(jīng)濟(jì)活動，也可以避免匯率波動的風(fēng)險(xiǎn)。而其他的非國際貨幣發(fā)行國則沒有這種優(yōu)勢，它們必須隨時準(zhǔn)備應(yīng)對匯率波動所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。在布雷頓森林體系崩潰之后，地區(qū)性金融危機(jī)通常發(fā)生在發(fā)展中的小國，原因就在于此。所以，國際貨幣發(fā)行國的生產(chǎn)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)在國際經(jīng)濟(jì)活動中擁有比其他國家更大的優(yōu)勢。

    第四，國際貨幣發(fā)行國可以享有完全獨(dú)立的貨幣政策。在資本自由流動的情況下，一國只能在固定匯率制度和獨(dú)立的貨幣政策中選擇一項(xiàng)。[12]當(dāng)其他國家都選擇以某種貨幣作為參考本幣價(jià)格的駐錨貨幣時，這就意味著只有中心貨幣國具有獨(dú)立的貨幣政策，其他國家的貨幣政策都得以中心貨幣國的貨幣政策為參考標(biāo)準(zhǔn)。而在這個過程中，中心國可以單方面從國內(nèi)目標(biāo)來考慮貨幣政策，而其他國家要么控制資本自由流動，要么放棄釘住中心國的貨幣，否則只能與中心國的貨幣政策保持步調(diào)一致。[13]而中心國的央行也就成為世界的央行。

    第五，國際貨幣發(fā)行國可以維持長期的和規(guī)模較大的國際借貸。這種特權(quán)被科恩稱為拖欠權(quán)（powertodelay）。[14]美國從1971年成為債務(wù)國，2009年負(fù)債升至創(chuàng)紀(jì)錄的11．46萬億美元。美國之所以能夠承受這么多的債務(wù)，就是因?yàn)樗菄H儲備貨幣國和“世界銀行家”。它直接對外支付美元就可以購買商品，同時，由于美元的國際儲備貨幣地位，其他政府都將貿(mào)易盈余用作儲備重新回到美國金融市場，從而使美國比其他任何國家都更加容易地獲得大量的廉價(jià)貸款，這種廉價(jià)貸款雖然一方面助長了美國不受節(jié)制的消費(fèi)，另一方面也保障了美國進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新、國內(nèi)改革乃至發(fā)動戰(zhàn)爭的源源不斷的資金來源。[15]長期以來，美國之所以在儲蓄與消費(fèi)嚴(yán)重失衡的情況下，仍然保持了總體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，就在于以美元為中心的國際貨幣體系使得美國可以依靠別國的儲蓄來消費(fèi)和發(fā)展。[16]

    總之，國際貨幣所帶來的超額經(jīng)濟(jì)利益，體現(xiàn)在發(fā)行國從其他國家攫取財(cái)富的能力上。這構(gòu)成了大國展開國際貨幣競爭的經(jīng)濟(jì)動力。

    （二）形成特殊政治權(quán)力

    除了經(jīng)濟(jì)利益以外，主權(quán)國家的國際政治權(quán)力還隨著國際貨幣流動規(guī)模的擴(kuò)大而擴(kuò)張。因此，在軍事實(shí)力和傳統(tǒng)政治影響力之外，國際化的貨幣還為大國提供了另外一種權(quán)力資源。

    第一，象征性權(quán)力。貨幣在政治上具有十分重要的象征價(jià)值。在國內(nèi)層次上，由于國家壟斷貨幣發(fā)行，貨幣便成為國家主權(quán)的象征，它甚至被披上了一層神秘的色彩，是只有君主才能使用的神圣權(quán)力。在近代早期，讓·博丹就明確提出，鑄幣權(quán)是主權(quán)的最重要、最根本的組成部分之一。隨著國民經(jīng)濟(jì)規(guī)模的擴(kuò)大，政府的鑄幣專有權(quán)除了是獲取收益的一個誘人來源之外，也是獲取權(quán)力的一個最重要的手段。[17]貨幣能夠塑造權(quán)威，建構(gòu)認(rèn)同。同樣，在國際層次上，貨幣所具備的權(quán)威象征意義，也是一種重要的權(quán)力資源。貨幣更加廣泛的國際發(fā)行是國際社會中地位和尊榮的重要來源。著名的貨幣政治學(xué)者埃瑞克·赫萊尼爾指出，歐元的誕生極大地促進(jìn)了成員國的歐洲認(rèn)同，因?yàn)楣餐呢泿啪酮q如共同的語言一樣，發(fā)揮著社會交往媒介的作用，它有利于在使用者之間建立起相互的信任和共同的身份。[18]正因?yàn)槿绱�，國際貨幣的象征性權(quán)力又被稱為身份性權(quán)力。而歐盟也確實(shí)在啟用共同貨幣之后，其在國際體系中的權(quán)力地位明顯上升。

    第二，依賴性權(quán)力。一種貨幣在國際市場上占據(jù)統(tǒng)治性地位就意味著他國都高度依賴該種貨幣來從事國際經(jīng)濟(jì)活動。而依賴關(guān)系產(chǎn)生權(quán)力關(guān)系，絕對的依賴產(chǎn)生絕對的權(quán)力。美國因?yàn)槭治諊H主導(dǎo)貨幣，而從另一個方面擁有了相對于其他國家的國際政治權(quán)力。[19]在國際經(jīng)濟(jì)中，國與國之間存在貿(mào)易依賴（進(jìn)口依賴和出口依賴）、資本依賴、貨幣依賴、資源依賴、技術(shù)依賴等多種依賴形式。由于當(dāng)今國際貨幣體系呈現(xiàn)高度寡頭壟斷的性質(zhì)，其他經(jīng)濟(jì)行為體對美國的貨幣依賴程度要高于在其他經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的依賴。而美國在貨幣領(lǐng)域所獲得的政治權(quán)力也因此要高于其他經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。因此，國際貨幣體系中的結(jié)構(gòu)影響了國家間的權(quán)力分配，[20]正如本杰明·科恩所說：“如果你想要政治上的獨(dú)立，就不要依賴任何其他人的貨幣。”[21]

    美國發(fā)揮美元的依賴性權(quán)力，一個經(jīng)典案例是1956年的“蘇伊士運(yùn)河危機(jī)”。英國和法國入侵埃及以重新奪得對蘇伊士運(yùn)河的控制，但這一行徑不符合美國在該地區(qū)的戰(zhàn)略需要。而與此同時，英鎊在國際市場上遭遇貶值壓力，需要借助美元來干預(yù)英國外匯市場。美國以英軍撤出蘇伊士運(yùn)河為條件，最終迫使英法聯(lián)軍撤出該地區(qū)。[22]在這里，美元作為國際干預(yù)貨幣，發(fā)揮了比軍隊(duì)更加迅捷的國際權(quán)力效應(yīng)。不僅如此，美國的貨幣依賴性權(quán)力還體現(xiàn)在其作為國際駐錨貨幣的地位方面，對于那些采取釘住美元匯率的國家而言，美國可以通過“匯率武器”來迫使他國滿足美國的需求。在卡特總統(tǒng)上臺之后，為了促進(jìn)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)在遭受石油危機(jī)打擊之后實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇，美國希望和德國、日本聯(lián)手刺激經(jīng)濟(jì)，以避免單獨(dú)行動所可能帶來的貿(mào)易赤字，但此舉卻遭到了德國和日本的抵制。對此，美國政府發(fā)出威脅，表示如果德日不共同采取行動，那么美國將放任美元貶值，最終迫使兩國在1978年先后同意采取擴(kuò)張性財(cái)政政策，以配合美國的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。

    第三，操控性權(quán)力。國際貨幣的發(fā)行國在國際貨幣政策的協(xié)調(diào)中會占據(jù)主動地位，它甚至還能操控國際貨幣關(guān)系。這具體體現(xiàn)為它具有改變國際匯率體系的優(yōu)先性和主動性，因?yàn)閲H匯率體系是以國際“關(guān)鍵”貨幣為中心的，“關(guān)鍵”貨幣改變自身價(jià)值，就能擾亂整個貨幣體系，從而給其他國家調(diào)整匯率制造政治上的壓力。1971年8月，美國單方面的決定推倒了二戰(zhàn)后由其建立起來的布雷頓森林體系，迫使其他國家必須適應(yīng)浮動匯率制。1985年，美國通過多邊貨幣外交達(dá)成迫使日元升值的“廣場協(xié)議”；2003—2005年，美國施加壓力，推動中國改革釘住美元的匯率制度，并且使人民幣匯率在隨后的三年里升值達(dá)21％。這一系列改變國際貨幣關(guān)系的經(jīng)典案例，都是美國通過美元地位發(fā)揮操控性權(quán)力的結(jié)果。[24]

    不僅如此，國際貨幣發(fā)行方還可以利用其作為計(jì)價(jià)貨幣的地位，通過控制貨幣數(shù)量影響商品價(jià)格，從而形成一種控制市場價(jià)格的權(quán)力。這方面最典型的例子就是世界石油價(jià)格的波動在很大程度上受到美國貨幣政策的影響。2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)之后，由于需求銳減和對未來悲觀的經(jīng)濟(jì)預(yù)期，國際石油價(jià)格由2008年7月的147美元／桶下跌到2009年2月的33美元／桶。但是，隨后美國采取寬松貨幣政策，以美元計(jì)價(jià)的石油價(jià)格經(jīng)歷了新一輪大牛市，從33美元／桶一路飆升到2011年初的110美元／桶。在短短兩年多的時間里，國際油價(jià)的大幅漲跌幾乎不受市場供求關(guān)系的影響，而完全受制于美國貨幣政策的調(diào)整。因此，有評論認(rèn)為，國際油價(jià)被美元匯率“挾持”。美國財(cái)政部和美聯(lián)儲密切配合，通過控制美元的利率和匯率，掌握著全球大宗商品和股市的定價(jià)權(quán)，從而使美國可以根據(jù)自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展的周期來操縱全球期貨市場、股市、匯市、樓市的漲跌。

    綜上所述，國際貨幣能夠給該種貨幣的發(fā)行國帶來超額的經(jīng)濟(jì)利益和特殊的政治權(quán)力，它在總體上加劇了處于經(jīng)濟(jì)相互依賴狀態(tài)下的大國和小國之間的不對稱關(guān)系。因此，猶如每個企業(yè)都角逐其商品在國際市場上占據(jù)更大的份額一樣，每個國家也競相角逐其貨幣在國際市場上擁有更高的地位，并約束其他國家的貨幣特權(quán)。盡管國際貨幣存在較強(qiáng)的路徑依賴，但是如果國際貨幣特權(quán)遭到濫用，國際信譽(yù)過度透支，則該種貨幣也將不可避免地走向衰落，從而給其他國際貨幣的崛起提供機(jī)會。而對于國際貨幣的成長和衰落的原因，不同學(xué)者提供了不同的解釋視角。

    二、國際貨幣與市場驅(qū)動

    經(jīng)濟(jì)學(xué)者通常強(qiáng)調(diào)國際貨幣成長的市場因素，并對其進(jìn)行了非常完善的研究，他們認(rèn)為國際貨幣是私人行為體在市場交易中自由選擇的結(jié)果。盡管他們并沒有發(fā)展出一套用于分析和預(yù)測一種貨幣國際地位變遷的綜合理論，但是他們在一些影響國際貨幣成長的基本市場因素上達(dá)成了廣泛的共識。根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)者的研究，一種貨幣充當(dāng)國際貨幣主要取決于如下三個核心的經(jīng)濟(jì)因素：交易網(wǎng)絡(luò)的規(guī)模、貨幣價(jià)值的信心、金融市場的流動性。[25]

    首先，貨幣所具有的交易媒介的職能決定了國際市場的交易者更傾向于使用一種已經(jīng)被廣泛使用的貨幣。研究者最主要的考慮因素一直是國際貨幣的交易成本問題，市場行為體都傾向于使用交易成本更低的貨幣。[26]對此，保羅·克魯格曼的表述更為直接：“無論是在國內(nèi)還是國際，貨幣的微觀經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)就是交易成本，對交易成本的算計(jì)決定了一種貨幣的國際使用。”[27]這使得國際貨幣具有顯著的網(wǎng)絡(luò)外部性（networkexternalities），[28]又可稱之為規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，即該種貨幣在國際市場上使用率越高、發(fā)行量越大，其用于跨國交易的成本就越低，使用該種貨幣的收益也就越高，相應(yīng)地，該種貨幣的國際地位也就會進(jìn)一步提升。[29]而國際貨幣發(fā)行國的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)規(guī)模和其對外經(jīng)濟(jì)活動（貿(mào)易和金融）規(guī)模則是一種貨幣形成網(wǎng)絡(luò)外部性的兩個根本性的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。一種貨幣在國內(nèi)層次的流通規(guī)模是決定該國貨幣國際化程度的基礎(chǔ)性因素，其在國內(nèi)的流通網(wǎng)絡(luò)越大，其產(chǎn)生潛在外部性效應(yīng)的可能也就越大。同時，其對外經(jīng)濟(jì)活動規(guī)模越大，則越能建立起國際交易網(wǎng)絡(luò)。[30]查爾斯·金德爾伯格將語言的推廣和貨幣的流通進(jìn)行了著名的類比，認(rèn)為無論是對語言的選擇還是對貨幣的選擇，都取決于它們使用者的規(guī)模。[31]因此，國際貨幣是經(jīng)濟(jì)大國和外向型經(jīng)濟(jì)體的專利，小國和封閉經(jīng)濟(jì)體的貨幣不可能實(shí)現(xiàn)貨幣的國際化。

    其次，貨幣從根本上說是財(cái)富價(jià)值的代表，一種貨幣是否受到歡迎，取決于國際行為體是否對該貨幣所代表的財(cái)富價(jià)值即購買力抱有信心。正如哈耶克所說：“競爭性的貨幣發(fā)行者必須向其客戶提供的最具吸引力的東西是，它得保證，它發(fā)行的貨幣的價(jià)值將會維持穩(wěn)定。”[32]而貨幣所代表的財(cái)富價(jià)值又分別通過對內(nèi)價(jià)格和對外價(jià)格兩種方式表現(xiàn)出來，前者是指國內(nèi)通貨膨脹水平，代表著該貨幣在國內(nèi)的購買力；后者是指國際匯率水平，代表著該貨幣在國外的購買力。一種面臨對內(nèi)通脹和對外貶值前景的貨幣將喪失信譽(yù)，進(jìn)而使市場行為體不愿持有該種貨幣，反之，該種貨幣將更具有吸引力。[33]因此，對于市場上的投資者和交易者而言，最安全的貨幣必然是內(nèi)外價(jià)格都相對穩(wěn)定的貨幣，而貨幣的突然大幅貶值是對國際貨幣最大的傷害。在20世紀(jì)，英鎊在1931年、1949年和1967年經(jīng)歷了三次大規(guī)模貶值，這直接導(dǎo)致英鎊從國際貨幣體系的塔尖上墜落下來。特別是1967年的貶值，致使外國持有的英鎊資產(chǎn)大規(guī)模轉(zhuǎn)移出倫敦，從而重創(chuàng)了英鎊的國際儲備貨幣地位。[34]相反的例子則是德國。由于接受了歷史上兩次惡性通貨膨脹的教訓(xùn)，德國建立了完全獨(dú)立的中央銀行制度，并把穩(wěn)定馬克的幣值放在首位。這樣，德國政府就不能指揮中央銀行用發(fā)鈔票的辦法來彌補(bǔ)財(cái)政赤字，也不能任意向銀行融資。在20世紀(jì)70、80年代的工業(yè)化國家中，德國的通貨膨脹率最低，其次是瑞士和日本。正是因?yàn)榈聡晒Φ乇３至笋R克幣值的穩(wěn)定，從而使馬克成為歐洲貨幣體系的關(guān)鍵貨幣。

    再次，貨幣的國際使用還需要發(fā)行國金融市場的流動性和開放性的支持。國際貨幣的發(fā)行國必須擁有富有廣度和深度的金融市場。前者是指參與者的類型和數(shù)量，而后者則是指市場上的交易量。而兩者的培育通常來自于免受國家干預(yù)和管制（比如貿(mào)易和資本管制）的自由環(huán)境。金融市場的廣度和深度共同決定了金融市場的流動性，而流動性問題之所以影響貨幣的國際地位，也是源于國際貨幣的三種職能。一種貨幣要想被運(yùn)用于國際交易、計(jì)價(jià)和儲備，則要求這種貨幣能夠被更多的金融機(jī)構(gòu)所接受，并且能夠用它進(jìn)行盡可能多類型的金融資產(chǎn)的買賣，比如股票和債券等，因?yàn)樨泿诺某钟姓咄ǔＯＭ麑⑵滢D(zhuǎn)換成更有增值前景的金融資產(chǎn)。因此，一種貨幣的國際地位，受制于該貨幣發(fā)行國是否有發(fā)達(dá)的金融市場，是否能為該國貨幣的外國持有者提供優(yōu)質(zhì)和豐富的金融資產(chǎn)，并且保證金融資產(chǎn)隨時可自由的兌換。巴里·艾肯格林在分析英鎊成為國際貨幣時特別指出，英格蘭銀行對金融流動性和黃金可自由兌換的保證，極大地增強(qiáng)了英鎊的國際吸引力。[35]而很多學(xué)者將20世紀(jì)90年代日元在國際市場上的使用受限，歸因于日本金融市場的狹窄。經(jīng)濟(jì)學(xué)家對上述三種決定貨幣國際地位的因素有著基本共識，但在分析具體的國際貨幣格局變化時，卻經(jīng)常發(fā)生尖銳分歧，這是因?yàn)椴煌?jīng)濟(jì)學(xué)者對上述三種因素所占權(quán)重有著迥異的認(rèn)識。有學(xué)者看重國際貨幣發(fā)行國的經(jīng)濟(jì)規(guī)模，有學(xué)者則看重貨幣價(jià)格的變化，還有學(xué)者更看重金融市場的流動性。但不管如何，市場驅(qū)動派的分析路徑認(rèn)為，一種貨幣的國際地位首要取決于貨幣在發(fā)揮交易、度量和儲備這三種職能時，對市場行為體所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)吸引力。盡管他們也部分承認(rèn)政治力量在影響貨幣國際地位變化中所發(fā)揮的作用，但大都認(rèn)為這種因素是間接或者附屬的，因此通常可以予以忽略。正如一位經(jīng)濟(jì)學(xué)者所言：“我們必須認(rèn)識到，今天國際貨幣的形成，源自于私人行為體通過市場力量的選擇，而不是政府的決斷和命令。”[37]

    三、國際貨幣與政治推動

    而另一部分學(xué)者則認(rèn)為，如果忽視政治因素，對于國際貨幣的任何研究都是不完全的，他們甚至認(rèn)為國際貨幣主要是政府而并非私人部門選擇的結(jié)果，市場力量在具有“叢林”性質(zhì)的國際體系中，無法自發(fā)孕育出廣受認(rèn)可的國際貨幣。

    在20世紀(jì)70年代初，布雷頓森林體系的崩潰及其對國際金融秩序的沖擊，是推動國際政治經(jīng)濟(jì)學(xué)作為國際關(guān)系學(xué)中一個分支學(xué)科誕生的重要因素之一。[38]而國際政治經(jīng)濟(jì)學(xué)從誕生伊始，就重點(diǎn)關(guān)注國際貨幣問題。作為該學(xué)科創(chuàng)始人之一的蘇珊·斯特蘭奇曾批評道，當(dāng)時關(guān)于英鎊未來國際角色的討論完全被堅(jiān)持市場導(dǎo)向分析的經(jīng)濟(jì)學(xué)者所壟斷，她強(qiáng)烈指出，在決定一種國際貨幣的未來時，國家和政治發(fā)揮了核心作用，因此她認(rèn)為需要一種“關(guān)于國際貨幣的政治理論”。[39]斯特蘭奇關(guān)于英鎊國際地位的研究可謂開啟了關(guān)于國際貨幣的政治學(xué)研究的先聲，并很快推動了國家促進(jìn)派的壯大，形成了一個新的流派。

    在日后的學(xué)術(shù)演進(jìn)中，國家促進(jìn)派又逐漸發(fā)展成為兩個分支，一個學(xué)術(shù)分支強(qiáng)調(diào)他國政府出于技術(shù)性考慮，選擇一種貨幣作為駐錨、干預(yù)和儲備貨幣，這種出于經(jīng)濟(jì)目的的外部支持促進(jìn)了一種國際貨幣的成長，該派被統(tǒng)稱為工具派。另一個學(xué)術(shù)分支則更強(qiáng)調(diào)國家外交和地緣政治對于促進(jìn)國際貨幣成長的作用，他國政府出于安全考慮所做出的政策選擇促進(jìn)了一種國際貨幣的成長，其又被稱為地緣派。

    （一）工具主義路徑

    工具主義路徑受經(jīng)濟(jì)學(xué)影響較大，雖然它強(qiáng)調(diào)政府的政策選擇對于貨幣國際成長的意義，從而將工具主義路徑與市場驅(qū)動派區(qū)別開來，但同時它又認(rèn)為，政府的貨幣政策選擇是對市場環(huán)境和經(jīng)濟(jì)績效的回應(yīng)，從而與地緣政治派劃清了界限。工具主義路徑認(rèn)為，國際貨幣地位的形成，是政府之間為了穩(wěn)定國際貨幣秩序、提升經(jīng)濟(jì)效率而進(jìn)行技術(shù)性協(xié)商的結(jié)果，它從根本上服務(wù)于經(jīng)濟(jì)效率的最大化，政府在特定的市場環(huán)境下，高度依據(jù)經(jīng)濟(jì)理性來選擇（支持或拋棄）國際貨幣。

    邁克爾·杜利等對布雷頓森林體系時代和后布雷頓森林時代美元國際地位的比較分析，就是用工具主義路徑考察國際貨幣地位的代表性研究。[40]在布雷頓森林時代，日本和西歐國家選擇將其貨幣釘住美元，并且隨著經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)而積累了大量的美元儲備。在杜利等看來，這些國家之所以愿意給美元的國際地位以官方的支持，是因?yàn)檫@樣有利于它們維持低估的匯率，促進(jìn)對美出口。而美國也樂意接受這種情況，因?yàn)樗鼜倪@些國家獲得了非常廉價(jià)的金融資源，以實(shí)現(xiàn)更加廣泛的國際抱負(fù)。在后布雷頓森林時代，隨著西歐國家致力于建立區(qū)域性貨幣聯(lián)盟，而日元開始國際化，東亞新興國家和石油輸出國則成為美元最主要的官方支持者，而其中邏輯也如出一轍。[41]美國以市場開放來換取他國持有大量美元儲備以支持美元的國際地位，美元的國際地位是政府間進(jìn)行經(jīng)濟(jì)利益交換的產(chǎn)物。

    經(jīng)濟(jì)學(xué)者羅納德·麥金龍?zhí)岢隽斯ぞ咧髁x路徑的另一個變種，他首先承認(rèn)杜利等人的基本論點(diǎn)，即美元的國際地位在很大程度上取決于外國政府選擇釘住美元并持有大量美元儲備，但是他反對杜利等人對于這些國家行為的“重商主義”解釋。他認(rèn)為，無論是先前的西歐國家和日本，還是后來的東亞新興國家，它們選擇釘住美元并大量積累美元儲備，是為了給其宏觀經(jīng)濟(jì)政策和價(jià)格水平確定一個貨幣錨（monetaryanchor）。這些國家在經(jīng)濟(jì)起飛的初期，都曾經(jīng)歷了嚴(yán)重的通貨膨脹和國內(nèi)金融失序，而釘住美元是貨幣當(dāng)局可以選擇的最好方法。[42]

    總之，工具主義路徑是與市場促進(jìn)派相對比較接近的一種解釋路徑，它們都強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)因素對于國際貨幣的重要意義，只不過前者將考察的重心放在政府出于經(jīng)濟(jì)目的而進(jìn)行的技術(shù)性選擇上，政府在經(jīng)濟(jì)上的理性選擇被賦予重要的意義，而后者基本“省略”了政府的行為。但是國際促進(jìn)派的另一支則認(rèn)為，政府對國際貨幣的選擇還取決于地緣政治考慮，國際貨幣的使用與其說是一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，不如說是一種政治現(xiàn)象。這一派絕大部分都是國際政治經(jīng)濟(jì)學(xué)者，他們對市場促進(jìn)派和工具主義路徑提出了比較徹底的批評，從而極大地豐富了關(guān)于國際貨幣的研究。

    （二）地緣政治路徑

    地緣派通常是國際關(guān)系中的現(xiàn)實(shí)主義者，他們認(rèn)為一國政府對一種國際貨幣的支持，通常出于更加廣泛的地緣政治動機(jī)和權(quán)力考量，國際貨幣地位是國際政治權(quán)力的產(chǎn)物。羅伯特·吉爾平就認(rèn)為，“每一種國際貨幣機(jī)制都建立在特定的國際秩序的基礎(chǔ)之上”，要密切關(guān)注其國際政治基礎(chǔ)。[43]

    斯特蘭奇是地緣派早期的一位主要代表人物。她系統(tǒng)考察了英鎊的國際地位，認(rèn)為這種地位很大程度上來源于英國在全球體系中的國家實(shí)力地位，尤其是英鎊在英國殖民地的使用，就幾乎完全取決于英國對這些地區(qū)的政治統(tǒng)治。即便是那些非殖民地國家，它們對英鎊的使用，都是出于對英國有更加廣泛的政治尤其是安全關(guān)系上的關(guān)切，這種政治上的考慮支撐了英鎊的國際地位。為此，斯特蘭奇向該領(lǐng)域的學(xué)者們呼吁，要緊密關(guān)注高級政治關(guān)系如何影響貨幣的國際地位，“通常而言，緊密的貨幣關(guān)系與緊密的軍事關(guān)系具有一致性，可惜，無論是經(jīng)濟(jì)學(xué)者還是政治學(xué)者都對此沒有予以足夠關(guān)注”。[44]

    斯特蘭奇提出的研究議程影響了后來的很多學(xué)者。馬塞洛·德·切科首次系統(tǒng)考察了古典金本位制的政治基礎(chǔ)。金本位制通常被認(rèn)為是一個市場自動生成的國際貨幣機(jī)制，但他認(rèn)為金本位制的成功源于英帝國的統(tǒng)治。[45]很多學(xué)者的研究也都認(rèn)為，在20世紀(jì)60年代，聯(lián)邦德國之所以違背經(jīng)濟(jì)理性，持有大量美元儲備，并在事實(shí)上支持美元的全球統(tǒng)治地位，是出于維系與美國安全關(guān)系的考慮，換取美國對聯(lián)邦德國的安全保障。[46]而在布雷頓森林體系崩潰之后，美國政府為了維持美元的國際地位，再次動用了外交手段，其中在“石油危機(jī)”中獲得大量貿(mào)易盈余的沙特阿拉伯因?yàn)榕c美國的軍事盟友關(guān)系，而成為美元霸權(quán)的忠實(shí)支持者。[47]這對美元在布雷頓森林體系崩潰之后仍然維持全球霸權(quán)貨幣地位，發(fā)揮了至關(guān)重要的作用。也有學(xué)者研究指出，自20世紀(jì)60年代以來，作為另外一個支持美元地位的國家，日本也是美國最緊密的軍事盟友。[48]甚至還有學(xué)者認(rèn)為，盡管中國并非美國的軍事盟友，但中國在21世紀(jì)頭十年對美元的支持，也是出于與美國維持良好政治關(guān)系的刺激。[49]地緣派還以同樣的邏輯分析了歐元的發(fā)展。巴里·艾肯格林和杰弗里·弗里登都認(rèn)為，歐洲貨幣聯(lián)盟并非蒙代爾意義上的最優(yōu)貨幣區(qū)，[50]歐元的誕生是政治力量催生的結(jié)果。[51]“歐元首先是一種政治貨幣，它是世界政治突變的產(chǎn)物”。[52]亞當(dāng)·波森和本杰明·科恩都認(rèn)為，歐元在誕生之后之所以還沒有對美元的國際地位構(gòu)成實(shí)質(zhì)性挑戰(zhàn)，就是因?yàn)橐罁?jù)國家間協(xié)議誕生的歐元，缺乏像美元那樣堅(jiān)實(shí)的政治基礎(chǔ)。一方面，歐元區(qū)國家自身缺乏強(qiáng)有力的政治架構(gòu)，另一方面，歐元區(qū)國家對其他國家缺乏強(qiáng)大的地緣政治影響力。[53]

    因此，與工具派強(qiáng)調(diào)國家間的經(jīng)濟(jì)支持關(guān)系不同，地緣派更加強(qiáng)調(diào)一種貨幣的國際地位取決于更加廣泛的國際政治結(jié)構(gòu)。他們認(rèn)為，任何國際貨幣的形成，都離不開堅(jiān)實(shí)的政治基礎(chǔ)，因此，只有政治大國的貨幣才可能獲得較高的國際地位。不管如何，無論是工具派還是地緣派，他們的共識就是貨幣的國際地位在很大程度上是政府出于經(jīng)濟(jì)或安全考慮進(jìn)行選擇的結(jié)果，國際貨幣絕不僅僅是市場力量自發(fā)形成的產(chǎn)物，這是他們區(qū)別于市場驅(qū)動派的根本點(diǎn)。喬納森·科什納準(zhǔn)確地概括了政府和市場力量在決定國際貨幣秩序時的關(guān)系：“經(jīng)濟(jì)邏輯決定了政策選擇的合理范圍，但是最終的結(jié)果卻在很大程度上歸因于政治———觀念、利益集團(tuán)沖突和國際關(guān)系”，“關(guān)于貨幣的國際使用……經(jīng)濟(jì)學(xué)理論很少能告訴我們一些關(guān)于何時、何地的準(zhǔn)確答案，而且?guī)缀蹙透静荒芨嬖V我們關(guān)于為何的答案。”[54]綜合上述，可以認(rèn)為，一種國際貨幣的形成源于政治、經(jīng)濟(jì)等綜合實(shí)力所塑造的貨幣信譽(yù)。這種實(shí)力在經(jīng)濟(jì)上體現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)規(guī)模以及保持市場開放和經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的能力，維持貨幣價(jià)值的能力，在軍事上則體現(xiàn)為保護(hù)國家主權(quán)和財(cái)富不受侵犯的能力，在外交上則體現(xiàn)為國際政治影響力和動員力。

    四、國家戰(zhàn)略選擇與國際貨幣秩序

    歷史經(jīng)驗(yàn)表明，國際主導(dǎo)貨幣的更迭是一個非常緩慢的過程。美元替代英鎊至少花了30年時間，實(shí)際上應(yīng)該是半個世紀(jì)。在布雷頓森林體系崩潰之后，馬克和日元的崛起開始推動國際貨幣的多元化，但直到20世紀(jì)90年代中期，這種進(jìn)程也基本沒有對美國在二戰(zhàn)后形成的貨幣霸權(quán)地位構(gòu)成實(shí)質(zhì)性挑戰(zhàn)。[55]盡管如此，由于國際貨幣所帶來的誘人的政治和經(jīng)濟(jì)收益，無論是守成大國還是崛起大國，都極力通過各種政治和經(jīng)濟(jì)手段維持或提升本國貨幣的國際地位，在經(jīng)濟(jì)全球化時代，國際貨幣競爭不是日趨緩和而是更加激烈。

    根據(jù)國際貨幣史的歷史經(jīng)驗(yàn)和現(xiàn)實(shí)實(shí)踐，不同國家根據(jù)自身在國際體系中的綜合實(shí)力地位，曾經(jīng)采用了五種國際貨幣戰(zhàn)略，分別是單極統(tǒng)治戰(zhàn)略（unipolardomination）、多邊聯(lián)盟戰(zhàn)略（multilateralunion）、單邊擴(kuò)張戰(zhàn)略（unilateralexpansion）、現(xiàn)狀維持戰(zhàn)略（statusquo）和追隨強(qiáng)者戰(zhàn)略（bandwagon）。這些戰(zhàn)略是一個國家貨幣外交和貨幣政策的綜合運(yùn)用，它們顯著地影響了全球和區(qū)域的國際貨幣秩序。

    所謂單極統(tǒng)治戰(zhàn)略是指，超級大國通過各種政治和經(jīng)濟(jì)手段努力在全球范圍內(nèi)建立和維持以本國貨幣為中心的國際貨幣秩序，并盡力排除和打擊其他貨幣對本國貨幣的潛在挑戰(zhàn)。這種戰(zhàn)略又稱貨幣霸權(quán)戰(zhàn)略，即推動本國貨幣超越一般國際貨幣，成為具有世界主導(dǎo)地位的霸權(quán)貨幣。在國際貨幣史上，成功實(shí)施單極統(tǒng)治戰(zhàn)略的國家只有兩個，分別是19世紀(jì)下半葉的英國和20世紀(jì)下半葉的美國，而英鎊和美元也分別是兩個不同時期的國際霸權(quán)貨幣。[56]為了維持這種霸權(quán)貨幣的地位，兩國都動用了大量的國際資源，通過外交和軍事等各種手段，來鞏固其單極統(tǒng)治地位。尤其是在國際貨幣霸權(quán)更替的20世紀(jì)上半葉，英美之間圍繞英鎊和美元的關(guān)系展開了一系列外交角力，這一狀況一直持續(xù)到二戰(zhàn)后美國通過其空前的全球政治影響力，建立起美元和黃金掛鉤、其他貨幣與美元掛鉤的布雷頓森林體系，從而徹底確立了美元的霸權(quán)地位。[57]

    在布雷頓森林體系下，美元曾多次遭遇危機(jī)，但美國多次以安全聯(lián)盟關(guān)系為威脅，迫使兩個經(jīng)濟(jì)崛起國德國和日本繼續(xù)支持美元的國際地位。[58]在布雷頓森林體系崩潰之后，美國繼續(xù)采取各種外交手段來維持其單極統(tǒng)治的國際貨幣地位。1971年尼克松宣布美元和黃金脫鉤之后，歐佩克國家試圖擺脫石油的美元計(jì)價(jià)機(jī)制，因?yàn)槊涝辉傧襁^去那樣具有穩(wěn)定的價(jià)值。對此，美國通過積極的外交運(yùn)作和沙特阿拉伯簽訂了一系列秘密協(xié)議，在這些所謂“不可動搖的協(xié)議”中，沙特同意繼續(xù)將美元作為石油出口唯一的定價(jià)貨幣。而由于沙特是世界第一大石油出口國，因此歐佩克其他成員國也都接受了這一協(xié)議。美元與石油“掛鉤”成為世界的共識，從而奠定了美元在國際石油交易計(jì)價(jià)貨幣中的壟斷地位，形成了一直持續(xù)至今的石油美元體制。[59]該體制的實(shí)質(zhì)是，美元和黃金脫鉤以后，美國通過讓美元壟斷石油等大宗商品的交易媒介地位，一方面維系和鞏固美元的霸權(quán)地位，另一方面也控制國際大宗商品的定價(jià)權(quán)。

    此后，雖然一直存在公開挑戰(zhàn)石油美元計(jì)價(jià)機(jī)制的努力，但都遭到美國的政治打擊。伊拉克在2000年11月將石油銷售改為歐元計(jì)價(jià)。伊朗早在1999年就開始宣稱準(zhǔn)備采用石油歐元的計(jì)價(jià)機(jī)制，2006年3月，伊朗建立了以歐元作為交易和定價(jià)貨幣的石油交易所。而在查韋斯的領(lǐng)導(dǎo)下，委內(nèi)瑞拉用石油和12個拉美國家（包括古巴）建立了易貨貿(mào)易機(jī)制。[60]不僅如此，對石油美元最重要的一次挑戰(zhàn)是由利比亞發(fā)起的。2002年，利比亞醞釀了一個大膽的計(jì)劃，那就是利比亞領(lǐng)導(dǎo)人與時任馬來西亞總理馬哈蒂爾以及其他伊斯蘭國家領(lǐng)導(dǎo)人一起，共同創(chuàng)建一個新的伊斯蘭貨幣———黃金第納爾，希望北非與阿拉伯世界能夠拋開美元和歐元，在銷售石油與其他資源時，只收取該貨幣。黃金第納爾于2003年正式面世，雖然它對于改變石油美元計(jì)價(jià)收效甚微，但美國仍然感受到了對美元的“意識形態(tài)危機(jī)”。[61]所以這些國家一直是美國在國際舞臺上極力打壓的對象，其中一個重要原因就是防止它們威脅到美元在石油貿(mào)易中的計(jì)價(jià)地位。

    然而，對于那些數(shù)量更多的非霸權(quán)國家而言，為了參與國際貨幣競爭，很多國家采取了多邊聯(lián)盟戰(zhàn)略。從發(fā)展程度來看，該戰(zhàn)略可分為很多階段，其意味著不同程度的貨幣主權(quán)讓渡和共享。從最低階段來看，多個國家為擺脫對霸權(quán)貨幣的依賴，建立獨(dú)立的貨幣匯率浮動區(qū)間，建立共同的外匯儲備基金，并且創(chuàng)立共同的貨幣單位，此即為多邊聯(lián)盟戰(zhàn)略。該戰(zhàn)略的最高層級就是參與國共同締造一個單一貨幣，以謀求最大限度降低區(qū)域內(nèi)的經(jīng)濟(jì)活動成本，共同制衡霸權(quán)貨幣所可能帶來的經(jīng)濟(jì)和政治損害。歐元區(qū)的發(fā)展歷程就是體現(xiàn)多邊聯(lián)盟戰(zhàn)略的重要案例。[62]很多學(xué)者都熱情贊美歐元，認(rèn)為這是布雷頓森林體系崩潰以來國際貨幣體系最重大的發(fā)展，也是繼兩次世界大戰(zhàn)之間美元取代英鎊成為國際主導(dǎo)貨幣之后，國際貨幣體系演進(jìn)過程中最重大的歷史事件。[63]歐元的誕生使近百年來國際貨幣體系中首次出現(xiàn)了這樣一種貨幣，其身后有幾乎與美國同等規(guī)模的經(jīng)濟(jì)體作為支持。而且，歐洲中央銀行繼承了德國央行反通貨膨脹的傳統(tǒng)，從而使歐元無論在國際匯率還是國內(nèi)通脹等方面，都可能具有比美元更好的價(jià)值信譽(yù)。此外，歐元區(qū)的金融市場也在快速整合之中。這一切都使得至少在經(jīng)濟(jì)層面上，歐元具備了挑戰(zhàn)美元霸權(quán)的能力，而且也確實(shí)有學(xué)者提出了國際貨幣G2的概念。[64]除了歐元區(qū)之外，在兩次世界大戰(zhàn)期間，特別是在1931—1936年間，由于霸權(quán)貨幣的缺位，英國、美國和法國，都曾在不同程度上使用了多邊聯(lián)盟戰(zhàn)略，它們分別組建了英鎊集團(tuán)、美元集團(tuán)和法郎集團(tuán)，聯(lián)合多國力量進(jìn)行國際貨幣競爭。[65]其中一個重要的競爭領(lǐng)域就是石油的計(jì)價(jià)貨幣地位。在二戰(zhàn)期間，英國曾聯(lián)合英鎊區(qū)國家提高英鎊結(jié)算比例、控制美元結(jié)算比例，也即基歐漢所稱的“英鎊—美元石油問題”。[66]

    二戰(zhàn)后，美元雖然確立了全球霸權(quán)貨幣地位，但以多邊貨幣聯(lián)盟戰(zhàn)略來制衡美元的努力一直存在，其中表現(xiàn)最為積極的就是法國，其貨幣抱負(fù)僅次于美國和英國。在以美元為中心的全球貨幣秩序之下，一直存在著一個以法郎為中心的區(qū)域性貨幣體系，該體系的參與者大都是非洲的前法國殖民地國家，成員國數(shù)量一直相對穩(wěn)定地維持在12—15個國家左右。在該體系中，各國維持與法郎的固定匯率和自由兌換，法國財(cái)政部則為該貨幣區(qū)的中央銀行提供貸款。[67]在長達(dá)30多年的時間里，法國一直通過提供經(jīng)濟(jì)援助和軍事支持的方式維持該貨幣聯(lián)盟的存在，直到1994年法國致力于創(chuàng)建歐元區(qū)，這一情況才得以改變。通過這種戰(zhàn)略，作為一個經(jīng)濟(jì)上衰落的國家，法國得以繼續(xù)維持法郎的國際地位，從而彰顯了其全球政治影響力。

    除了多邊聯(lián)盟戰(zhàn)略之外，還有大國在經(jīng)濟(jì)崛起過程中采用單邊擴(kuò)張戰(zhàn)略。單邊擴(kuò)張戰(zhàn)略在性質(zhì)上與單極統(tǒng)治戰(zhàn)略類似，只不過其涉及的區(qū)域范圍有所不同。單極統(tǒng)治戰(zhàn)略是霸權(quán)國謀求在全球范圍內(nèi)建立本國貨幣的優(yōu)勢地位，而單邊擴(kuò)張戰(zhàn)略則通常是指崛起國在一定區(qū)域內(nèi)，特別是在地緣上毗鄰的國家間建立本國貨幣領(lǐng)導(dǎo)地位的努力，而在這個過程中，擴(kuò)張國沒有通過多邊外交手段來做出利益讓步和權(quán)力妥協(xié)，而是單方面通過市場力量謀求其他國家的經(jīng)濟(jì)行為體對本國貨幣的使用。當(dāng)一個國家的整體實(shí)力達(dá)到全球霸權(quán)時，單邊擴(kuò)張戰(zhàn)略就可能演變?yōu)閱螛O統(tǒng)治戰(zhàn)略，比如20世紀(jì)上半葉的美國就是如此。

    單邊擴(kuò)張戰(zhàn)略可以稱之為主權(quán)貨幣的區(qū)域化過程，最具典型性的例子就是20世紀(jì)八九十年代的日本。從20世紀(jì)80年代中期開始推動日元國際化起，日本即以單邊手段推動日元在國際市場特別是在東亞地區(qū)的使用。日元的國際化在20世紀(jì)90年代初達(dá)到一個短暫的頂峰，隨后其國際地位轉(zhuǎn)呈下滑趨勢，再也沒有取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。時至今日，日元既沒有成為一種具有競爭力的國際貨幣，也沒有在東亞地區(qū)建立起以日元為中心的區(qū)域貨幣體系。[68]這意味著日本單邊擴(kuò)張戰(zhàn)略的失敗。對此，很多經(jīng)濟(jì)學(xué)者從市場層面尋找原因，比如認(rèn)為美國在90年代經(jīng)過信息技術(shù)革命之后，重新獲得國際競爭優(yōu)勢，而日本在這一階段因?yàn)?ldquo;泡沫經(jīng)濟(jì)”破滅而陷入“失去的十年”。但是，日元的國際地位之所以對市場因素變化如此敏感，正因?yàn)槿毡救狈υ诘鼐壵紊现С秩赵獓H地位的力量。長期以來，日本在政治上高度倚賴美日同盟，拒絕在東亞使用多邊方式推動貨幣合作，而備受二戰(zhàn)之苦的東亞國家十分警惕日本通過日元區(qū)建立自己的霸權(quán)。[69]而日本更沒有像德國那樣，采取利益上的妥協(xié)和權(quán)力上的讓步來換取東亞國家對日本的政治信任。這成為日本單邊擴(kuò)張戰(zhàn)略失敗的關(guān)鍵性因素。

    此外，維持現(xiàn)狀也是一種引人注目的國際貨幣戰(zhàn)略，它專門針對已經(jīng)具備一定的國際貨幣地位的國家而言，這種貨幣戰(zhàn)略主要著眼于努力維持本國貨幣現(xiàn)有的國際地位，既不謀求更高的國際化程度，也不參加多邊貨幣聯(lián)盟，更不追隨霸權(quán)貨幣，當(dāng)然也努力防止本國貨幣地位的衰落。當(dāng)前的英國即采用這種貨幣戰(zhàn)略。[70]英鎊具有光輝的歷史，至今被認(rèn)為是大英帝國昔日榮光的象征。因此，盡管面臨著歐元在政治和經(jīng)濟(jì)上的多種誘惑，但英國始終拒絕加入歐元區(qū)，同時，英鎊努力維持對美元的靈活性，防止自身的獨(dú)立地位遭到侵蝕。在經(jīng)濟(jì)地位衰落之后，英國仍然通過各種手段成功地維持了超越于其經(jīng)濟(jì)實(shí)力的國際貨幣地位。[71]

    在國際貨幣秩序中，絕大多數(shù)國家由于不具備參與貨幣競爭的市場和政治條件，它們更多地選擇追隨強(qiáng)者戰(zhàn)略。具體而言，它是指一國采取依賴于一種國際領(lǐng)導(dǎo)性貨幣的戰(zhàn)略，包括在匯率上釘住領(lǐng)導(dǎo)貨幣、在儲備上持有領(lǐng)導(dǎo)貨幣的資產(chǎn)、在外匯市場上動用領(lǐng)導(dǎo)貨幣作為干預(yù)工具。更為極端的是，甚至有些國家直接使用一種領(lǐng)導(dǎo)貨幣作為本國貨幣。大部分經(jīng)濟(jì)小國都采用這種貨幣戰(zhàn)略，而德國、日本和中國等大國在經(jīng)濟(jì)崛起之前和崛起過程中，都曾長時間采用過這種貨幣戰(zhàn)略。現(xiàn)今很多拉美國家采取“美元化”政策，即允許美元在國內(nèi)完全自由流通，甚至不再發(fā)行本國貨幣，也是這種戰(zhàn)略的極端表現(xiàn)形式。[72]這種戰(zhàn)略的好處就是將本國經(jīng)濟(jì)掛靠于一個強(qiáng)勢經(jīng)濟(jì)體，從而獲得穩(wěn)定的國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境，促進(jìn)對外貿(mào)易和吸引外來投資，但它是以喪失本國貨幣獨(dú)立性為代價(jià)的，同時在政治上具有受制于人的風(fēng)險(xiǎn)。

    總之，在國際貨幣競爭的舞臺上，不同國家根據(jù)自身的實(shí)力地位和所處的國際政治結(jié)構(gòu)，采取了不同的貨幣戰(zhàn)略，這些戰(zhàn)略特別是那些大國的戰(zhàn)略選擇，最終決定了特定時期的國際貨幣秩序。

    五、結(jié)論與啟示

    貨幣的國際競爭不僅僅是一種市場現(xiàn)象，甚至主要不是一種市場現(xiàn)象，國家在國際體系中運(yùn)用外交手段和政治權(quán)力，以及其在貨幣戰(zhàn)略上所積累起來的國際信譽(yù)，是提升一國貨幣國際市場地位的關(guān)鍵性因素。貨幣競爭不僅僅是市場力量而且是政治權(quán)力的反映，強(qiáng)有力的國際政治力量才能創(chuàng)造強(qiáng)有力的國際貨幣，國家之間綜合實(shí)力的消長最終反映在國際貨幣的競爭格局上。因此，國際貨幣競爭的背后是大國政治權(quán)力的角逐，而這種競爭壓力有助于制衡霸權(quán)貨幣濫用國際貨幣特權(quán)，進(jìn)而也有利于塑造更有效率的國際貨幣體系。

    2008年美國金融危機(jī)的爆發(fā)及其向全球的蔓延，在中國激發(fā)了關(guān)于中國貨幣戰(zhàn)略選擇的大討論。長期以來，中國選擇了一種“搭美元便車”的國際貨幣戰(zhàn)略，在中國經(jīng)濟(jì)實(shí)力弱小之時，它給中國營造了相對穩(wěn)定的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境。但隨著中國經(jīng)濟(jì)的成長以及美國金融危機(jī)的爆發(fā)，這種戰(zhàn)略變得難以為繼。在這場金融危機(jī)中所凸顯的“美元陷阱”，就是中國長期采取追隨強(qiáng)者的國際貨幣戰(zhàn)略的代價(jià)。在危機(jī)期間，中國開始調(diào)整國際貨幣政策，努力推動人民幣國際化。在全球?qū)哟紊希袊e極倡導(dǎo)國際貨幣體系改革，用以約束美元的特權(quán)。在區(qū)域?qū)哟紊蟿t是積極推動?xùn)|亞貨幣合作。但由于國際貨幣改革的困難性以及東亞國家進(jìn)行貨幣合作的有限性，對于在后金融危機(jī)時代究竟選擇何種國際貨幣戰(zhàn)略，中國還猶疑不決。但在過去兩年里相繼出臺的人民幣國際化的政策和外交措施，標(biāo)志著人民幣將逐漸登上國際貨幣競爭的舞臺。在未來的國際貨幣體系中，美元、歐元、日元、英鎊和人民幣將展開更為激烈的競爭，這種競爭將塑造后金融危機(jī)時代的全球貨幣秩序。而人民幣能否走出國界，成為國際市場上的一個重要幣種，既是對中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長能力的考驗(yàn)，也是對中國在崛起過程中政治和外交實(shí)力的考驗(yàn)。