本文關(guān)鍵詞：雙邊政治關(guān)系，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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文獻(xiàn)回顧與假設(shè)

如前所述，本文的研究涉及三個(gè)領(lǐng)域:政治學(xué)、制度學(xué)、國(guó)際商務(wù)學(xué)。國(guó)際直接投資本身應(yīng)該是一個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，屬于經(jīng)濟(jì)學(xué)或國(guó)際商務(wù)學(xué)的范疇。但這一經(jīng)濟(jì)活動(dòng)不可能單獨(dú)存在，它的發(fā)展還受其他諸如政治和制度等因素的影響。約翰•鄧寧提出了一個(gè)極具影響力的折中理論(簡(jiǎn)稱OLI理論)，對(duì)直接投資進(jìn)行解釋。根據(jù)這一理論，跨國(guó)公司進(jìn)行直接投資必須具備三種優(yōu)勢(shì):跨國(guó)企業(yè)所擁有的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)(O)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)(I)以及區(qū)位優(yōu)勢(shì)(L)。前兩種優(yōu)勢(shì)與企業(yè)本身的能力和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)有關(guān)，后一種優(yōu)勢(shì)源于東道國(guó)的投資環(huán)境，包括政治、經(jīng)濟(jì)、制度和文化等方面的因素。這些因素相互交織，共同影響直接投資。針對(duì)跨國(guó)公司在發(fā)展進(jìn)程中出現(xiàn)的一些新的重大變化，約翰•鄧寧等不斷對(duì)OLI模型進(jìn)行修正，對(duì)所有權(quán)優(yōu)勢(shì)(O)的定義進(jìn)行了擴(kuò)展，引入了企業(yè)特定制度優(yōu)勢(shì)(Oi)，即與制度有關(guān)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并認(rèn)為這種優(yōu)勢(shì)一方面源于企業(yè)文化，另一方面源于企業(yè)外部?jī)r(jià)值和規(guī)范。①還有一些研究發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的學(xué)者提出國(guó)家特定優(yōu)勢(shì)(countryspecificadvantage)，即跨國(guó)公司母國(guó)的優(yōu)勢(shì)可以幫助發(fā)展中國(guó)家的跨國(guó)公司提升其在價(jià)值鏈中的位置。②與企業(yè)國(guó)際化相關(guān)的國(guó)家特定優(yōu)勢(shì)包括:國(guó)家制度(政策)優(yōu)勢(shì)、國(guó)家要素稟賦所決定的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)、國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r所決定的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)以及國(guó)家特征所決定的企業(yè)優(yōu)勢(shì)等。這些理論研究動(dòng)向表明制度和政府因素的引入是研究發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的一個(gè)趨勢(shì)。制度因素的引入是對(duì)對(duì)外直接投資研究的拓展，但我們不能忽視政治的影響。政治經(jīng)濟(jì)學(xué)一個(gè)最基本的原理是:政治是經(jīng)濟(jì)的集中表現(xiàn)，是為經(jīng)濟(jì)服務(wù)的。由于制度與政治有著密切關(guān)系，僅僅引入制度因素并不能很好地解釋對(duì)外直接投資現(xiàn)象。為了全面認(rèn)識(shí)對(duì)外直接投資，還必須從政治學(xué)的角度分析政治行為對(duì)直接投資的影響。回顧文獻(xiàn)，已有不少學(xué)者在經(jīng)濟(jì)學(xué)和政治學(xué)領(lǐng)域研究國(guó)際關(guān)系對(duì)直接投資的影響。大多數(shù)的研究證明，投資國(guó)與東道國(guó)之間友好的政治關(guān)系有利于直接投資的發(fā)展。①但也有研究表明，由于沉降成本的作用，國(guó)際關(guān)系的惡化不會(huì)導(dǎo)致跨國(guó)公司改變其投資決定。②還有研究表明，國(guó)際政治關(guān)系是否對(duì)直接投資有影響還取決于其他因素的影響，比如發(fā)展水平、制度因素等。③總體上看，一方面，現(xiàn)有的研究大多是以發(fā)達(dá)國(guó)家為研究對(duì)象，較少涉及發(fā)展中國(guó)家，對(duì)中國(guó)對(duì)外投資發(fā)展的指導(dǎo)作用有限。在有限的以發(fā)展中國(guó)家為對(duì)象的研究中，雖然用實(shí)證方法檢驗(yàn)了政治因素對(duì)中國(guó)對(duì)外直接投資的影響，④但他們的研究缺乏機(jī)理分析，并沒(méi)有從理論上系統(tǒng)地闡釋政治因素是如何影響對(duì)外投資的。另一方面，過(guò)去的研究主要是用一些比較綜合的指標(biāo)對(duì)國(guó)際關(guān)系進(jìn)行衡量，對(duì)于外交活動(dòng)的具體作用研究很少。這在很大程度上限制了研究結(jié)果對(duì)實(shí)踐的指導(dǎo)作用。為了彌補(bǔ)這兩方面的不足，本文將從以下幾個(gè)反映國(guó)際關(guān)系的具體方面進(jìn)行研究。(一)雙邊政治制度因素根據(jù)道格拉斯•諾斯(DouglassC．North)的定義，“制度是一個(gè)社會(huì)的博弈規(guī)則，或者更規(guī)范一點(diǎn)說(shuō)，它們是一些人為設(shè)計(jì)的、型塑人們互動(dòng)關(guān)系的約束”。⑤這些約束包括正式規(guī)則(如政治和司法規(guī)則、經(jīng)濟(jì)規(guī)則和契約)與非正式約束(包括人們的行事準(zhǔn)則、行為規(guī)范以及慣例)。本文著重研究正式規(guī)則，①即雙邊政治關(guān)系中正式的合約。當(dāng)政治學(xué)家將制度引入國(guó)際關(guān)系研究時(shí)出現(xiàn)了不同流派:理性選擇制度主義(ra-tionalchoiceinstitutionalism)、規(guī)范制度主義(normativeinstitutionalism)、歷史制度主義(historicalinstitutionalism)等。其中在國(guó)際關(guān)系研究中最有影響的是理性選擇制度主義。②這一學(xué)派與經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)系也是最為密切的。它借用經(jīng)濟(jì)學(xué)中的交易成本與代理理論分析國(guó)際政治制度的作用及國(guó)家之間的關(guān)系，認(rèn)為國(guó)家之間的制度安排有助于降低合法交易的成本(costoflegitimatetransaction)，降低不確定性，有利于政府之間達(dá)成互利的協(xié)議。③本文從建立外交關(guān)系和友好城市兩方面分析雙邊政治制度對(duì)對(duì)外直接投資的影響，并提出有關(guān)假設(shè)。外交關(guān)系的建立表明兩個(gè)不同主權(quán)國(guó)家確定了友好政治關(guān)系，是一種存在于兩國(guó)之間實(shí)質(zhì)性的制度安排。④雙邊國(guó)家悠久的歷史關(guān)系可使雙邊經(jīng)濟(jì)活動(dòng)嵌入到特定的制度背景中，也導(dǎo)致雙邊制度與文化的變遷，并且投資在制度路徑依賴機(jī)制下可能持久性地受制度影響。理性選擇制度主義意味著外交關(guān)系通過(guò)“算計(jì)路徑”型塑了政治制度的功能化，并且通過(guò)功能化制度下的個(gè)人理性選擇、制度創(chuàng)造與變遷來(lái)促進(jìn)雙方的政治經(jīng)濟(jì)關(guān)系。根據(jù)希格•馬基奴(ShigeMakino)和曾榮光(EricW．K．Tsang)的歸納，⑤這種創(chuàng)造與變遷體現(xiàn)在:一方面，雙邊政府提供強(qiáng)制性的制度安排與變遷;另一方面，投資商對(duì)東道國(guó)制度和文化適應(yīng)度等的自我調(diào)整與修正。前者是有意識(shí)地形成的，表現(xiàn)為各種規(guī)則，如簽訂雙邊協(xié)議與條約、成立專門的國(guó)際政府組織與機(jī)構(gòu)、賦予投資商投資的合法性等形式;后者是自然形成的，表現(xiàn)為個(gè)人或投資者關(guān)于文化與倫理道德價(jià)值觀的變動(dòng)、社會(huì)關(guān)系的延伸等形式。我們認(rèn)為友好的外交關(guān)系是一種更高層面上的制度安排，有利于雙邊其他各種具體規(guī)則的創(chuàng)造與完善。建立外交關(guān)系的時(shí)間越長(zhǎng)，越有利于各種規(guī)則的完善，越能保證投資者的利益，也越有助于投資者對(duì)東道國(guó)制度的適應(yīng)與自我調(diào)整和修正。此外，制度嵌入的深化使投資商甚至在海外也能復(fù)制與母國(guó)類似的投資環(huán)境或系統(tǒng)，從而形成比較優(yōu)勢(shì)，①并增強(qiáng)投資商的聯(lián)系(linkage)、杠桿效應(yīng)(leverage)、學(xué)習(xí)(learning)能力。有實(shí)證研究表明，雙邊長(zhǎng)久的外交關(guān)系與流入中國(guó)的FDI正相關(guān)。②根據(jù)以上分析，我們提出假設(shè)1:中國(guó)與東道國(guó)建立外交關(guān)系的時(shí)間越長(zhǎng)，越有利于中國(guó)對(duì)該東道國(guó)的直接投資的發(fā)展。中國(guó)外交政策主要是中央政府制定的，地方政府承擔(dān)的職能往往是反饋信息與行政管理支持。然而地方政府在遵循中央政府制定的外交政策時(shí)，在一定范圍內(nèi)有搭建外交關(guān)系的權(quán)利。一個(gè)比較普遍的現(xiàn)象是雙邊城市之間的外交，即建立友好城市關(guān)系。友好城市關(guān)系的建立也可以視為一種制度的安排。一方面，在相當(dāng)程度上，這種友好關(guān)系賦予了雙邊經(jīng)濟(jì)交易與投資一種優(yōu)先權(quán)。③為鞏固雙邊城市合作，地方委員會(huì)可能直接通過(guò)各種制度化的國(guó)際行為，督促當(dāng)?shù)厣虅?wù)組織機(jī)構(gòu)來(lái)支持合作伙伴在當(dāng)?shù)氐纳虅?wù)行為，④直接推動(dòng)地方政府的公共資本和私營(yíng)資本的流入。另一方面，友好城市雙方地方政府在共同利益基礎(chǔ)上，本著相互發(fā)展、相互競(jìng)爭(zhēng)、共同目標(biāo)的合作理念，建立起密切平等的水平形式的合作關(guān)系，這種水平形式的合作能把各種社會(huì)資源或者社會(huì)資本有效地結(jié)合起來(lái)并進(jìn)行合理分配，⑤賦予企業(yè)一種新的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)企業(yè)的對(duì)外投資。同時(shí)，通過(guò)友好城市安排和創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)與商務(wù)活動(dòng)和各種交易場(chǎng)所，⑥增加信息的可獲性，降低交易成本，促進(jìn)投資決策，并增強(qiáng)對(duì)行為的履行程度。因此，這種雙邊友好城市的建立為投資商提供了一種強(qiáng)制性的制度安排，在水平化合作運(yùn)行規(guī)則與范式下，理性選擇的投資商會(huì)增加在合作城市的投資。根據(jù)以上分析，我們提出假設(shè)2:中國(guó)與東道國(guó)建立友好城市有利于擴(kuò)大中國(guó)對(duì)該東道國(guó)的直接投資。(二)外交活動(dòng)外交事務(wù)是國(guó)際關(guān)系的一個(gè)重要方面，它是國(guó)家對(duì)外交往的重要渠道和手段中國(guó)外交的主要任務(wù)是“維護(hù)國(guó)家的主權(quán)、安全和發(fā)展利益，為全面建設(shè)小康社會(huì)、加快社會(huì)主義現(xiàn)代化營(yíng)造良好的外部環(huán)境，積極推進(jìn)世界的和平與發(fā)展事業(yè)”。①可見(jiàn)中國(guó)外交的一個(gè)重要目的是為經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造良好的外部條件，通過(guò)外交積極發(fā)展與各國(guó)的經(jīng)濟(jì)合作。當(dāng)然在外交事務(wù)中，由于國(guó)家之間的利益不一致，會(huì)出現(xiàn)一些沖突。下面我們從和平與沖突兩個(gè)方面對(duì)外交的作用進(jìn)行分析。公共利益是私人利益的集合，外交活動(dòng)受國(guó)家和私人利益的共同驅(qū)動(dòng)。②傳統(tǒng)的外交系統(tǒng)側(cè)重于雙邊政治交易而忽視經(jīng)濟(jì)交易，現(xiàn)代外交系統(tǒng)則把商業(yè)外交也作為外交政策的一個(gè)重要方面。政府開(kāi)始重新組合它們的外交系統(tǒng)以讓商業(yè)活動(dòng)更加集中化，外交的商業(yè)活動(dòng)范圍也得以延伸，政府之間可能成為商業(yè)活動(dòng)的合作者。因此，在一定程度上，高層政治訪問(wèn)是海外投資商政治權(quán)利從母國(guó)向東道國(guó)的空間擴(kuò)散過(guò)程。母國(guó)政府對(duì)東道國(guó)的政治影響是海外投資商在東道國(guó)獲取商業(yè)優(yōu)勢(shì)的重要途徑。③這表明母國(guó)政府可以在雙邊高層政治訪問(wèn)的過(guò)程中依靠政治權(quán)利和能力為其在東道國(guó)投資的企業(yè)提供較好的制度安排。這種政治權(quán)利和能力來(lái)源于母國(guó)政府與東道國(guó)政府之間友好的政治磋商或母國(guó)政府對(duì)東道國(guó)的外交政治壓力。此外，海外投資企業(yè)不僅遵循經(jīng)濟(jì)利益最大化原則，也遵循風(fēng)險(xiǎn)最小化原則，本能的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避意識(shí)導(dǎo)致海外投資企業(yè)在東道國(guó)投資時(shí)往往追隨或參照雙邊政治關(guān)系這面旗幟。然而投資商對(duì)雙邊政治關(guān)系的判斷評(píng)估往往簡(jiǎn)單、直觀、缺乏投資專業(yè)化團(tuán)隊(duì)的指導(dǎo)。④于是對(duì)投資商而言，雙邊高層互訪是雙邊國(guó)家友好的一種信號(hào)，這種表層可觀察到的雙邊友好關(guān)系能增加他們對(duì)東道國(guó)投資的信心。同時(shí)，新興國(guó)家的企業(yè)在跨國(guó)投資時(shí)，往往與政府的偏好、優(yōu)先權(quán)保持一致，⑤這意味著政府的政治偏好可能影響投資決策。具體而言，當(dāng)政府偏好于某一國(guó)家時(shí)，高層互訪增加，這也是給投資商的一種鼓勵(lì)的信號(hào)。根據(jù)以上分析，我們提出假設(shè)3:中國(guó)與東道國(guó)之間的雙邊高層政治互訪對(duì)促進(jìn)中國(guó)對(duì)該東道國(guó)的直接投資有積極作用。海外投資企業(yè)面臨兩種政治風(fēng)險(xiǎn):東道國(guó)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與意識(shí)形態(tài)所形成的風(fēng)險(xiǎn)。其中系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)由東道國(guó)較差的政治制度所致，在該東道國(guó)的所有海外企業(yè)都要面對(duì)這一風(fēng)險(xiǎn)。而意識(shí)形態(tài)風(fēng)險(xiǎn)源于特定母國(guó)與東道國(guó)之間的外交風(fēng)險(xiǎn)或者政治沖突，只涉及該母國(guó)的企業(yè)在東道國(guó)面臨該風(fēng)險(xiǎn)。①本文主要討論后一種風(fēng)險(xiǎn)。東道國(guó)政府往往并不把母國(guó)政府與在其境內(nèi)投資的母國(guó)投資商區(qū)分開(kāi)來(lái)，外來(lái)投資商常常被看成是其母國(guó)政府在東道國(guó)的擴(kuò)張或者非正式代理人;②同時(shí)，對(duì)外直接投資是一項(xiàng)長(zhǎng)期投資，一旦在東道國(guó)境內(nèi)開(kāi)展投資，從東道國(guó)逃離或撤離的能力較弱。因此，東道國(guó)政府能較容易地把雙邊政治沖突所形成的成本轉(zhuǎn)移給在其境內(nèi)投資的母國(guó)投資商。20世紀(jì)70年代之前，母國(guó)投資商承擔(dān)這種政治沖突的成本主要是其資產(chǎn)被東道國(guó)直接沒(méi)收;③近幾十年來(lái)，這種直接沒(méi)收的成本逐漸弱化，東道國(guó)往往通過(guò)嚴(yán)格的管制、高稅收、嚴(yán)厲的市場(chǎng)進(jìn)入與簽證程序，或者選擇性的法律、契約歧視來(lái)索取母國(guó)投資商的產(chǎn)權(quán)，進(jìn)而導(dǎo)致母國(guó)投資商產(chǎn)權(quán)的低效或者無(wú)效。④此外，東道國(guó)消費(fèi)者對(duì)外來(lái)企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品的消費(fèi)受其公共選擇行為的制約，他們對(duì)來(lái)自不同國(guó)家產(chǎn)品的感知與需求偏好并不相同。研究表明:消費(fèi)者對(duì)他們認(rèn)為是朋友的國(guó)家的產(chǎn)品持友好、接納態(tài)度，而對(duì)他們認(rèn)為是不友好或敵對(duì)國(guó)家的產(chǎn)品持懲罰態(tài)度。⑤出于愛(ài)國(guó)主義，東道國(guó)消費(fèi)者會(huì)抵制與他們國(guó)家有沖突的國(guó)家的企業(yè)所生產(chǎn)的產(chǎn)品。⑥因此，雙邊政治沖突導(dǎo)致在事前投資商的期望收益減少;在事后投資商的產(chǎn)權(quán)受損，再投資的可能性減少。可見(jiàn)，雙邊政治沖突會(huì)引起投資減少。根據(jù)以上分析，我們可以提出假設(shè)4:中國(guó)與東道國(guó)之間的政治沖突對(duì)促進(jìn)中國(guó)對(duì)該東道國(guó)的直接投資有消極作用。

雙邊外交活動(dòng)對(duì)東道國(guó)經(jīng)濟(jì)因素與制度因素的調(diào)節(jié)作用從理論上來(lái)看，海外投資的主要?jiǎng)訖C(jī)是尋求資源、市場(chǎng)、效率和戰(zhàn)略資產(chǎn)，①因此東道國(guó)的資源豐度、市場(chǎng)大小、成本和技術(shù)是吸引外資的主要經(jīng)濟(jì)因素。本文根據(jù)中國(guó)的情況和數(shù)據(jù)的可得性主要對(duì)前面兩個(gè)因素進(jìn)行分析。大多數(shù)研究表明，發(fā)展中國(guó)家，尤其是中國(guó)、印度這樣資源比較有限的國(guó)家，對(duì)外投資的一個(gè)重要?jiǎng)訖C(jī)是保證資源的供應(yīng)以滿足經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的需求。②中國(guó)改革開(kāi)放之后三十多年的經(jīng)濟(jì)一直處于高速增長(zhǎng)，對(duì)燃料、礦石、金屬等資源的需求越來(lái)越大。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)已經(jīng)不能滿足對(duì)這些原料的需求，需要大量從國(guó)外進(jìn)口。對(duì)外直接投資是保證原料供應(yīng)的一個(gè)有效策略。③然而在尋求東道國(guó)的自然資源時(shí)，企業(yè)會(huì)面臨各種障礙。東道國(guó)政府往往以國(guó)家安全為由提高外商進(jìn)入該領(lǐng)域的門檻，甚至直接阻止外資的進(jìn)入。而不少自然資源豐富的東道國(guó)往往存在著嚴(yán)重的腐敗、尋租活動(dòng)，④這意味著自然資源的交易行為未必遵循經(jīng)濟(jì)利益最大化原則。雙邊領(lǐng)導(dǎo)人的外交活動(dòng)增強(qiáng)了協(xié)商、討價(jià)還價(jià)的能力與機(jī)會(huì)，甚至尋租活動(dòng)，從而增加經(jīng)濟(jì)交易的可能性;同時(shí)，對(duì)于某些大型自然資源交易與開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，私有企業(yè)并不具備等價(jià)交易的條件，而政府能憑借其龐大的政治、經(jīng)濟(jì)等綜合實(shí)力獲取這些資源的開(kāi)發(fā)權(quán)與所有權(quán)。皮特•科寧斯(PietKonings)指出，某些非洲國(guó)家在出售自然資源時(shí)，捆綁了其他附加項(xiàng)目的交易，而中國(guó)政府通過(guò)提供現(xiàn)金、軟貸款，幫助東道國(guó)加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等方法來(lái)獲取這些資源的開(kāi)發(fā)權(quán)和所有權(quán)。⑤交易的達(dá)成也需要高層領(lǐng)導(dǎo)人的積極參與和協(xié)調(diào)。此外，政治利益可能嵌入到資源的交易過(guò)程，在同等條件下，東道國(guó)政治家可能傾向于把其自然資源的所有權(quán)與開(kāi)發(fā)權(quán)轉(zhuǎn)讓給與其政治意識(shí)形態(tài)矛盾較低的國(guó)家。中國(guó)外交恪守求同存異、不干涉他國(guó)主權(quán)與意識(shí)形態(tài)的原則。在這種和平友好基礎(chǔ)上的外交活動(dòng)減少了主權(quán)、意識(shí)形態(tài)的摩擦，也減少了東道國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人對(duì)中國(guó)投資行為的偏見(jiàn)，甚至糾正了其對(duì)中國(guó)投資的認(rèn)知、規(guī)范和管制行為。友好外交也塑造了一種良好的國(guó)家形象和“國(guó)家認(rèn)同”，而“國(guó)家認(rèn)同”增強(qiáng)了“企業(yè)認(rèn)同”，從而有助于跨國(guó)投資。⑥因此，我們認(rèn)為中國(guó)政府的外交活動(dòng)為中國(guó)企業(yè)在獲取東道國(guó)自然資源的開(kāi)發(fā)權(quán)和所有權(quán)時(shí)提供了政治條件。根據(jù)以上分析，我們提出假設(shè)5a:中國(guó)與東道國(guó)之間友好的外交活動(dòng)有利于中國(guó)對(duì)資源豐富的國(guó)家的對(duì)外直接投資。根據(jù)聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議(UNCTAD)對(duì)來(lái)自發(fā)展中國(guó)家的跨國(guó)公司活動(dòng)目的的調(diào)查，一半以上是以市場(chǎng)為目的。①近年來(lái)的實(shí)證研究也表明中國(guó)的對(duì)外直接投資傾向于市場(chǎng)較大的東道國(guó)。②市場(chǎng)尋求型的對(duì)外直接投資面臨內(nèi)在與外在的不確定性。內(nèi)在不確定性源于跨國(guó)投資企業(yè)缺乏東道國(guó)的相關(guān)市場(chǎng)知識(shí)和信息③以及雙邊國(guó)家的政治距離。④外在不確定性起因于東道國(guó)市場(chǎng)自身的不穩(wěn)定。⑤這種內(nèi)在與外在的不確定性增加了投資成本，降低了管理者與投資者的信心，弱化了企業(yè)的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，不利于企業(yè)的對(duì)外投資。⑥投資國(guó)與東道國(guó)之間友好的外交活動(dòng)有助于減少雙邊政治距離。領(lǐng)導(dǎo)人之間的政治與經(jīng)濟(jì)對(duì)話、磋商與合作有利于信息與知識(shí)的傳遞，減少不確定性。同時(shí)，友好的外交活動(dòng)可能使東道國(guó)政府減少對(duì)母國(guó)投資企業(yè)的干預(yù)，甚至使海外企業(yè)更容易獲取經(jīng)營(yíng)許可證、合約、特許經(jīng)營(yíng)權(quán);東道國(guó)政府也可能會(huì)提供或成立專門的合作組織、配套機(jī)構(gòu)、咨詢管理機(jī)構(gòu)或?qū)＜遥峁┊?dāng)?shù)厥袌?chǎng)信息，降低企業(yè)的外來(lái)劣勢(shì)和成本，從而有利于投資企業(yè)實(shí)現(xiàn)擴(kuò)大市場(chǎng)的目的。根據(jù)以上分析，我們可以提出假設(shè)5b:中國(guó)與東道國(guó)之間友好的外交活動(dòng)有利于中國(guó)對(duì)市場(chǎng)大的國(guó)家的對(duì)外直接投資。制度的主要功能是創(chuàng)建有序并降低不確定性以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中各種交易的順利進(jìn)行。⑦因而從制度的角度來(lái)看，在制度比較成熟的國(guó)家，經(jīng)濟(jì)環(huán)境比較穩(wěn)定，環(huán)境的復(fù)雜性比較低，外商所面臨的不確定性也比較低，有利于在該國(guó)開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。⑧不少基于發(fā)達(dá)國(guó)家的實(shí)證研究也表明，企業(yè)更愿意投資于制度成熟度高的國(guó)家。①?gòu)闹贫葘W(xué)的角度來(lái)看，制度是一個(gè)含義比較廣泛的概念，出于實(shí)證的可行性，本文主要從東道國(guó)的社會(huì)穩(wěn)定性和雙邊協(xié)定(BIT)的簽署兩方面來(lái)研究。首先，社會(huì)穩(wěn)定是直接投資活動(dòng)的一個(gè)先決條件。穩(wěn)定的環(huán)境使企業(yè)的資產(chǎn)免于遭到政局動(dòng)蕩、戰(zhàn)亂或經(jīng)濟(jì)大起大落的影響和破壞，是企業(yè)生存的重要條件。②其次，雙邊投資協(xié)定是兩個(gè)國(guó)家為了鼓勵(lì)、促進(jìn)和保護(hù)相互之間的投資而簽署的法律協(xié)定。③雙邊投資協(xié)定的簽署實(shí)際上是對(duì)來(lái)自簽約國(guó)的投資提供一種特殊的制度保障，對(duì)簽約國(guó)的投資進(jìn)行特別的保護(hù)。然而，這并不意味著在社會(huì)不穩(wěn)定和雙邊協(xié)定缺失的國(guó)家就沒(méi)有投資的可能性。在這樣的東道國(guó)，政治力量的影響往往比較大，投資企業(yè)也只有依靠母國(guó)政治力量來(lái)維護(hù)它們的利益。特別地，母國(guó)政府可以通過(guò)與東道國(guó)政府發(fā)展、維持友好的政治關(guān)系，彌補(bǔ)東道國(guó)制度缺失對(duì)投資企業(yè)的不利影響。投資國(guó)與東道國(guó)之間友好的外交活動(dòng)能增強(qiáng)東道國(guó)對(duì)投資國(guó)企業(yè)的政治偏好，并賦予投資國(guó)企業(yè)投資優(yōu)惠權(quán)，為其提供一種強(qiáng)制性的良好的制度安排。而且這種制度安排和產(chǎn)權(quán)保護(hù)具有較大的排他性，只針對(duì)該投資國(guó)在東道國(guó)的投資企業(yè)。因而該國(guó)企業(yè)能獲取更多的合約和發(fā)展機(jī)會(huì)。同時(shí)，投資國(guó)與東道國(guó)之間友好的外交活動(dòng)促進(jìn)了相互理解和相互信任。較高的信任度降低了信息的不確定性與非完全性。研究表明，信任度水平高的國(guó)家之間，貿(mào)易、資產(chǎn)組合投資、對(duì)外直接投資方面的水平顯著較高。④因此，投資國(guó)與東道國(guó)之間友好的外交活動(dòng)能為該投資國(guó)企業(yè)提供一種新的制度所有權(quán)優(yōu)勢(shì)。且在東道國(guó)制度質(zhì)量越低的情況下，外交活動(dòng)的作用越明顯。已經(jīng)有實(shí)證研究表明，外交政治關(guān)系對(duì)雙邊投資協(xié)定的簽署的確存在這種替代效應(yīng)。⑤根據(jù)以上分析，我們提出假設(shè)6:中國(guó)與東道國(guó)之間友好的外交活動(dòng)能克服東道國(guó)某些制度的不完善對(duì)中國(guó)對(duì)外投資的不利影響。

數(shù)據(jù)與方法

根據(jù)前面的假設(shè)，我們選擇如下解釋變量:(1)建交時(shí)間(Diplomacy):表示兩國(guó)建立外交關(guān)系的時(shí)間長(zhǎng)短。以特定年份與建交初始時(shí)間之差來(lái)度量。雙邊建交的初始時(shí)間來(lái)源于中華人民共和國(guó)外交部的官方網(wǎng)站。①(2)友好城市(City):表示中國(guó)與東道國(guó)建立友好城市的情況。以雙邊地方省、市建立友好城市的總數(shù)來(lái)度量。數(shù)據(jù)來(lái)源于外交部官方網(wǎng)站。(3)高層互訪(Visit):表示特定年份內(nèi)兩國(guó)政治領(lǐng)導(dǎo)人的互訪情況。以互訪、在第三國(guó)會(huì)晤、雙邊國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人問(wèn)候的次數(shù)加權(quán)之和表示，元首級(jí)的互訪(含在第三國(guó)會(huì)晤)權(quán)重為2，其他國(guó)家級(jí)領(lǐng)導(dǎo)人的互訪、在第三國(guó)會(huì)晤、互相問(wèn)候的權(quán)重為1。政治領(lǐng)導(dǎo)人互訪、在第三國(guó)會(huì)晤、雙邊國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人問(wèn)候的次數(shù)根據(jù)外交部官方網(wǎng)站提供的信息統(tǒng)計(jì)。(4)雙邊沖突(Conflict):表示中國(guó)與東道國(guó)之間的政治沖突情況。以特定年份雙邊政治沖突的次數(shù)加權(quán)重表示，嚴(yán)重沖突的權(quán)重為2，一般性沖突的權(quán)重為1。雙邊政治沖突的次數(shù)根據(jù)外交部官方網(wǎng)站提供的信息統(tǒng)計(jì)。除了上面的關(guān)鍵變量，我們?cè)谀Ｐ椭幸雰山M與直接投資有關(guān)的控制變量:一組是東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)因素變量，另一組是東道國(guó)的制度變量。前者包括下面三個(gè)變量:(1)市場(chǎng)規(guī)模(GDP):表示東道國(guó)市場(chǎng)的大小。用國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值表示。按照經(jīng)濟(jì)學(xué)的原理，市場(chǎng)越大對(duì)直接投資的吸引力也越大。數(shù)據(jù)來(lái)源于世界銀行2011年公布的世界發(fā)展指數(shù)。(2)市場(chǎng)增長(zhǎng)率(GG):表示東道國(guó)市場(chǎng)的增長(zhǎng)速度。用國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的增長(zhǎng)率表示。按照經(jīng)濟(jì)學(xué)的原理，市場(chǎng)增長(zhǎng)速度越大對(duì)直接投資的吸引力也越大。數(shù)據(jù)來(lái)源于世界銀行2011年公布的世界發(fā)展指數(shù)。(3)資源(Resource):表示東道國(guó)資源的豐富程度。用東道國(guó)出口的燃料、礦產(chǎn)、金屬總量與GDP之比來(lái)度量。按照經(jīng)濟(jì)學(xué)的原理，資源越豐富的國(guó)家對(duì)直接投資的吸引力也越大。數(shù)據(jù)來(lái)源于世界銀行2011年公布的世界發(fā)展指數(shù)。東道國(guó)的制度變量包括下面兩個(gè)變量:(1)社會(huì)穩(wěn)定性(Stability):表示東道國(guó)政治風(fēng)險(xiǎn)，用世界銀行政策研究中心測(cè)算的世界政治指數(shù)中關(guān)于政治穩(wěn)定及暴力與恐怖主義的數(shù)值來(lái)度量，該指數(shù)取值范圍從－2．5至2．5，數(shù)值越大，社會(huì)越穩(wěn)定。東道國(guó)政治風(fēng)險(xiǎn)越小，海外投資企業(yè)承擔(dān)的政治風(fēng)險(xiǎn)成本也越小。因此我們預(yù)期在盡可能規(guī)避政治風(fēng)險(xiǎn)的本能驅(qū)動(dòng)下，企業(yè)更愿意去社會(huì)穩(wěn)定的國(guó)家投資。(2)雙邊投資協(xié)定(BIT):表示中國(guó)是否與東道國(guó)簽署雙邊投資協(xié)定。用啞變量來(lái)衡量。如果在特定年份雙邊投資協(xié)定已經(jīng)簽署并生效，記為1，反之則記為0。數(shù)據(jù)來(lái)源于聯(lián)合國(guó)2011年6月公布的中國(guó)與其他國(guó)家投資協(xié)定表。這里我們將雙邊投資協(xié)定作為東道國(guó)的制度變量而不是雙邊政治制度因素引入，主要出于兩方面的考慮:第一，雙邊投資協(xié)定的內(nèi)容主要是與企業(yè)投資行為有關(guān)，從嚴(yán)格意義上來(lái)說(shuō)不屬于政治范疇。第二，盡管雙邊投資協(xié)定也屬于雙邊正式簽署的合約，但它更多反映的是中國(guó)企業(yè)在該國(guó)投資的環(huán)境，屬于兩國(guó)之間的一種經(jīng)濟(jì)制度安排。我們預(yù)期雙邊投資協(xié)定的簽署有利于保證中國(guó)企業(yè)的投資利益，會(huì)增加該東道國(guó)對(duì)中國(guó)直接投資的吸引力。此外，我們還引入了兩個(gè)啞變量控制區(qū)域特征的影響:一個(gè)是亞洲(Asia)，另一個(gè)是歐洲(Europe)。對(duì)于啞變量Asia，如果特定國(guó)家屬于亞洲地區(qū)，則取1值，否則取0值;對(duì)于啞變量Europe，如果特定國(guó)家屬于歐洲地區(qū)，則取1值，否則取0值。

結(jié)果與討論

模型1給出了僅引入控制變量的估計(jì)結(jié)果，模型2給出了引入控制變量和所有主要解釋變量的結(jié)果，模型3至模型6分別給出了引入了高層互訪與兩個(gè)經(jīng)濟(jì)因素和兩個(gè)制度因素的交互項(xiàng)的估計(jì)結(jié)果。模型1和模型2的主要功能是判斷主要解釋變量和控制變量對(duì)中國(guó)對(duì)外直接投資的直接影響;模型3至模型6的主要功能是為了計(jì)算高層互訪對(duì)其他變量的調(diào)節(jié)作用。在模型2中，建交時(shí)間(Diplomacy)、友好城市(City)和高層互訪(Visit)的變量系數(shù)的符號(hào)都與假設(shè)一致，并且分別在5%、1%和1%的水平上顯著，這一結(jié)果為假設(shè)1、2和3的成立提供了有力的證據(jù)。雙邊沖突(Conflict)的變量系數(shù)是負(fù)數(shù)，證明雙邊政治沖突與直接投資成負(fù)相關(guān)關(guān)系，但這一負(fù)相關(guān)關(guān)系在模型中不顯著。所以實(shí)證結(jié)果不能提供充足的證據(jù)以支持假設(shè)4。這一結(jié)果與近期文獻(xiàn)中的一些結(jié)果一致。②從常理來(lái)看，兩國(guó)政治關(guān)系的緊張會(huì)對(duì)兩國(guó)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系產(chǎn)生不利的影響。例如，20世紀(jì)60年代中蘇關(guān)系的惡化導(dǎo)致蘇聯(lián)方面全面撤資。但是中國(guó)與東道國(guó)之間的關(guān)系在本文的研究時(shí)段內(nèi)還沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)十分嚴(yán)重的沖突。盡管有一些沖突，但是雙邊政治關(guān)系還能夠維持在一種相對(duì)正常的范圍內(nèi)。在這種情況下，沉降成本的存在使對(duì)外投資決策有一定的穩(wěn)定性和連續(xù)性�？刂谱兞抠Y源(Resource)和規(guī)模(GDP)的系數(shù)在模型1和模型2中的符號(hào)與我們的預(yù)期一致并且在5%以上的水平上顯著。但市場(chǎng)增長(zhǎng)率(GG)與我們的預(yù)期不符，說(shuō)明市場(chǎng)增長(zhǎng)的潛力對(duì)中國(guó)目前對(duì)外投資的發(fā)展還沒(méi)有起到積極作用。這可能是由于中國(guó)對(duì)外直接投資還處于初期，簡(jiǎn)單的總量規(guī)模的增加比潛力的挖掘顯得更重要。社會(huì)穩(wěn)定性(Stability)的符號(hào)與我們的預(yù)期一致，但不顯著，表示東道國(guó)的社會(huì)穩(wěn)定性對(duì)于中國(guó)的對(duì)外直接投資有積極作用，但這種作用不顯著。這一結(jié)果與近期文獻(xiàn)的一些結(jié)果相似。①雙邊投資協(xié)定(BIT)的系數(shù)在模型1和模型2中的符號(hào)與我們的預(yù)期一致并且在1%的水平上顯著，說(shuō)明雙邊經(jīng)濟(jì)關(guān)系的制度化有利于對(duì)外直接投資的發(fā)展。根據(jù)模型3至模型6，我們計(jì)算出高層互訪對(duì)其他經(jīng)濟(jì)變量和制度變量的調(diào)節(jié)作用，并將其分別表示在圖2至圖5。圖2表示高層互訪如何影響經(jīng)濟(jì)變量資源與被解釋變量的關(guān)系。從總體上看，高層互訪對(duì)資源的調(diào)節(jié)作用是正的(實(shí)線的斜率為正)，這一調(diào)節(jié)作用在高層互訪大于5．1時(shí)(兩條虛線同時(shí)在0線以上)顯著。這說(shuō)明資源與直接投資成正相關(guān)關(guān)系(實(shí)線在0以上)，這一正相關(guān)關(guān)系隨著高層互訪的增加而顯著加強(qiáng)。該結(jié)果表明，高層互訪對(duì)于資源尋求型的直接投資有促進(jìn)作用，這一促進(jìn)作用在高層互訪次數(shù)達(dá)到一定程度時(shí)顯著。這一結(jié)果有條件地支持了本文的假設(shè)5a。圖3表示高層互訪如何影響經(jīng)濟(jì)變量市場(chǎng)大小與被解釋變量的關(guān)系。從實(shí)線的斜率來(lái)看，高層互訪對(duì)市場(chǎng)的調(diào)節(jié)作用幾乎是零，而且這一調(diào)節(jié)作用只在一個(gè)非常小的范圍內(nèi)(14．5－36．5)顯著。這一結(jié)果不能提供充足的證據(jù)支持本文的假設(shè)5b。圖4和圖5表示高層互訪如何影響東道國(guó)制度變量與被解釋變量的關(guān)系。從實(shí)線的斜率來(lái)看，高層互訪對(duì)社會(huì)穩(wěn)定和雙邊投資協(xié)定的調(diào)節(jié)作用都是負(fù)的。這說(shuō)明高層互訪對(duì)這兩個(gè)制度變量有替代作用。這一替代作用對(duì)于雙邊投資協(xié)定是顯著的，而對(duì)于社會(huì)穩(wěn)定則不顯著。從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來(lái)看，發(fā)展中國(guó)家對(duì)外投資的主要?jiǎng)訖C(jī)之一是保證自然資源的供應(yīng)以滿足經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的需求。①?gòu)闹袊?guó)的情況來(lái)看，三十多年來(lái)的高速增長(zhǎng)使中國(guó)對(duì)進(jìn)口資源的需求越來(lái)越大。我們的實(shí)證結(jié)果的確證實(shí)了這一動(dòng)機(jī)的存在，即東道國(guó)自然資源的豐富程度對(duì)中國(guó)的對(duì)外直接投資影響顯著。同時(shí)，實(shí)證結(jié)果表明政府的外交活動(dòng)(高層互訪)對(duì)自然資源尋求型的投資起到了顯著的調(diào)節(jié)作用。自然資源尤其是重要的戰(zhàn)略性自然資源對(duì)于大多數(shù)國(guó)家來(lái)說(shuō)是一個(gè)比較敏感的問(wèn)題。尤其是涉及外商投資，社會(huì)和政府都會(huì)比較慎重，因?yàn)閺囊欢ǔ潭壬蟻?lái)說(shuō)它關(guān)系到國(guó)家的經(jīng)濟(jì)安全問(wèn)題。很多國(guó)家對(duì)于自然資源型的外商投資都要求經(jīng)過(guò)一定的審批程序。因此，即便是在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，這一類的投資也不是完全由經(jīng)濟(jì)因素決定。政府的干預(yù)作用比較明顯。如果兩國(guó)政府有比較好的外交往來(lái)，則有助于投資的順利進(jìn)行。我們的實(shí)證結(jié)果從另一方面也證實(shí)了中國(guó)外交對(duì)資源型對(duì)外投資的促進(jìn)作用。市場(chǎng)也是吸引發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的一個(gè)重要因素。①我們的實(shí)證研究也證明了市場(chǎng)越大，對(duì)外資的吸引力也越大。然而實(shí)證研究并沒(méi)有充足的證據(jù)證明市場(chǎng)的這種作用會(huì)受雙邊政治關(guān)系(高層互訪)的影響。我們認(rèn)為，這主要是因?yàn)槭袌?chǎng)本身是一個(gè)經(jīng)濟(jì)因素，一方面，政府直接干預(yù)市場(chǎng)的能力有限;另一方面，政府直接影響市場(chǎng)的動(dòng)機(jī)也相對(duì)較小。從制度的角度來(lái)看，比較好的制度對(duì)吸引外資比較有效。①我們的實(shí)證研究也證明了這一點(diǎn)。比如，簽訂雙邊投資協(xié)定有利于直接投資。更重要的是，本文的實(shí)證研究表明政治關(guān)系對(duì)這種制度安排有一種替代作用。即在東道國(guó)的制度不夠完善時(shí)，雙邊友好的政治外交可以使這種制度不完善帶來(lái)的負(fù)面影響減少。這意味著我們的外交活動(dòng)的作用和意義不僅是可以直接促進(jìn)對(duì)外投資，同時(shí)也能改善中國(guó)企業(yè)在海外的投資環(huán)境。

結(jié)論

當(dāng)今國(guó)際關(guān)系的主流是和平與發(fā)展。這為全球化及直接投資的發(fā)展創(chuàng)造了比較好的國(guó)際政治環(huán)境。一方面，由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，中國(guó)的對(duì)外直接投資正處于一個(gè)迅速發(fā)展時(shí)期，和平的政治環(huán)境十分有利于中國(guó)對(duì)外直接投資的發(fā)展;但另一方面，我們應(yīng)該認(rèn)識(shí)到國(guó)際上還存在著各種錯(cuò)綜復(fù)雜的矛盾，直接投資仍然會(huì)受制于這些矛盾的影響。為了加深我們對(duì)這些有利和不利因素的認(rèn)識(shí)，本文以國(guó)際關(guān)系理論、制度理論和國(guó)際商務(wù)理論以及前人的實(shí)證研究為基礎(chǔ)，采用跨學(xué)科的研究方法，對(duì)雙邊政治關(guān)系與中國(guó)對(duì)外直接投資的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證研究，并回答了引言中提出的四個(gè)重要問(wèn)題。這里就實(shí)證結(jié)果對(duì)這四個(gè)問(wèn)題的回答進(jìn)行扼要總結(jié)。第一，，雙邊政治制度的建立能夠有效地維護(hù)對(duì)外直接投資。本文的實(shí)證結(jié)果表明，中國(guó)與東道國(guó)之間建立外交關(guān)系的時(shí)間越長(zhǎng)、兩國(guó)城市之間結(jié)為友好城市數(shù)量越多，就越有利于中國(guó)對(duì)該東道國(guó)的直接投資。這一結(jié)果符合理論的預(yù)期，說(shuō)明政府之間建立規(guī)范的雙邊政治制度有利于促進(jìn)企業(yè)的跨國(guó)投資。第二，雙邊友好的外交活動(dòng)能夠直接有效地促進(jìn)對(duì)外直接投資的發(fā)展。本文的實(shí)證結(jié)果表明，雙方高層領(lǐng)導(dǎo)人的互訪對(duì)于促進(jìn)中國(guó)對(duì)外直接投資有十分顯著的積極作用。第三，雙邊友好的外交活動(dòng)對(duì)一些比較敏感和重要的投資(如資源尋求性的投資)起到了保駕護(hù)航的作用。本文的實(shí)證結(jié)果表明，資源是吸引中國(guó)對(duì)外投資的一個(gè)重要因素，但是能否順利實(shí)現(xiàn)以獲取資源為目的的投資還有賴于政府的外交力量。第四，雙邊外交活動(dòng)能夠彌補(bǔ)東道國(guó)制度環(huán)境的不足。本文的實(shí)證結(jié)果表明，東道國(guó)較差的制度環(huán)境不利于中國(guó)的對(duì)外投資，但比較頻繁的友好外交活動(dòng)有助于克服這種投資環(huán)境的不利影響�？傊�，本研究表明，中國(guó)的雙邊政治關(guān)系對(duì)中國(guó)的對(duì)外直接投資有顯著的影響，中國(guó)的外交事務(wù)就是“為社會(huì)主義現(xiàn)代化營(yíng)造良好的外部環(huán)境”。這在肯定了中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人和政府外交活動(dòng)的作用的同時(shí)，也從理論與實(shí)踐兩方面給我們提供了一些啟示。從理論的角度來(lái)看，雙邊友好政治關(guān)系的建立與發(fā)展能夠有效地促進(jìn)兩國(guó)的投資關(guān)系的發(fā)展，單純地研究政治現(xiàn)象或者經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象都不能完全揭示問(wèn)題的本質(zhì)。因此，我們需要從跨學(xué)科的角度對(duì)現(xiàn)有理論行進(jìn)補(bǔ)充和拓展，充分挖掘各種雙邊關(guān)系存在的機(jī)理與相互作用。從實(shí)踐上來(lái)看，我們的研究證明了政治關(guān)系對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響，同時(shí)也證實(shí)了現(xiàn)代外交系統(tǒng)把商業(yè)外交也作為外交政策的一個(gè)方面的重要性。因此，為了促進(jìn)中國(guó)企業(yè)的國(guó)際化進(jìn)程，一方面可以通過(guò)建立一些正式的雙邊政治制度來(lái)規(guī)范兩國(guó)關(guān)系，為中國(guó)企業(yè)走出去提供一種制度保障;另一方面，增強(qiáng)國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人之間的互訪與對(duì)話是積極促進(jìn)對(duì)外投資活動(dòng)、實(shí)現(xiàn)全球資源合理配置和中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的一個(gè)有效方法。

作者：張建紅 姜建剛 單位：云南財(cái)經(jīng)大學(xué)、奈耶諾德工商管理大學(xué)教授 浙江大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院博士研究生

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