本文關(guān)鍵詞：基于Copula函數(shù)的國際原油價格與股票市場收益的相關(guān)性研究

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【摘要】：針對國際原油價格與金磚五國股票市場收益之間的相關(guān)性問題,使用AR(p)-GARCH(1,1)-Copula模型進行檢驗。運用廣義誤差分布(GED)獲取收益殘差序列,對WTI原油價格和金磚五國股市收益之間的相關(guān)性進行實證分析。研究結(jié)果表明,國際原油價格與中國股市收益呈現(xiàn)微弱的相關(guān)關(guān)系,而與其他四國股市收益的相關(guān)關(guān)系較為明顯。用時變SJC Copula模型刻畫國際原油價格與金磚五國股票市場收益的相關(guān)性最為合適。
【作者單位】： 湖南大學(xué)工商管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 股票市場收益 原油價格 Copula函數(shù) 相關(guān)性
【基金】：國家自然科學(xué)基金創(chuàng)新群體項目(71221001);國家自然科學(xué)基金重點項目(71431008)
【分類號】：F224;F416.22;F832.51
【正文快照】： 一、引言原油是當今世界最主要的戰(zhàn)略能源之一,對國民經(jīng)濟和金融市場的發(fā)展具有重大意義。歷史表明國際原油價格的每一次大幅波動,都會給世界經(jīng)濟帶來巨大影響。從油價波動引起股市波動的機理來分析,對原油進口國而言,油價上漲會提高國內(nèi)的物價水平,降低居民的實際收入水平,從

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本文編號：721034