隨著我國城鎮(zhèn)化程度的加深,固定資產(chǎn)投資規(guī)模擴(kuò)大,基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)持續(xù)發(fā)展,鋼鐵產(chǎn)業(yè)成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支柱產(chǎn)業(yè),在國家發(fā)展進(jìn)程中發(fā)揮重要作用。螺紋鋼是鋼材中具有代表性的一個品種,其價格波動帶來的不確定性,會帶來較大的市場風(fēng)險。深入分析影響螺紋鋼期貨價格波動的因素,研究螺紋鋼期貨價格波動,有助于推動我國鋼材市場的平穩(wěn)發(fā)展,對防范市場風(fēng)險具有重要意義。本文運(yùn)用混頻數(shù)據(jù)模型研究螺紋鋼期貨價格的波動及其影響因素。首先對螺紋鋼期貨價格波動的影響因素進(jìn)行機(jī)理分析,包括制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)、宏觀預(yù)警指數(shù)、美元指數(shù)、庫存、相關(guān)商品期貨價格波動以及投資者心理預(yù)期等,同時深入探討各種因素與螺紋鋼期貨價格波動之間的聯(lián)系。在此基礎(chǔ)上,建立傳統(tǒng)的GARCH模型和EGARCH模型,并進(jìn)一步從各因素的水平值和波動值兩個層面建立基于混頻數(shù)據(jù)的GARCH-MIDAS模型。從實(shí)證研究結(jié)果來看,螺紋鋼期貨價格自身波動具有顯著的GARCH效應(yīng),其波動存在波動集聚,高峰厚尾,沒有顯著的非對稱性等特征�；诨祛l數(shù)據(jù)的GARCH-MIDAS模型的實(shí)證結(jié)果表明,在水平值層面上,美元指數(shù)和相關(guān)商品對螺紋鋼期貨價格波動起主要的影響作用,其次是制...

【文章頁數(shù)】：74 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖1-1螺紋鋼期貨日收盤價及螺紋鋼月產(chǎn)量對比圖

圖1-1螺紋鋼期貨日收盤價及螺紋鋼月產(chǎn)量對比圖圖1-1給出了螺紋鋼期貨日收盤價以及螺紋鋼月產(chǎn)量對比線性圖，從200年上市之初的3561元/噸到2011年年初創(chuàng)新高的5130元/噸，螺紋鋼期貨日收盤價波動較為頻繁。2011年春節(jié)后，螺紋鋼期貨價波動劇烈，價格....

圖2-1各因素水平值影響螺紋鋼期貨價格波動機(jī)理圖

圖2-2各因素波動值影響螺紋鋼期貨價格波動機(jī)理圖

18圖2-2各因素波動值影響螺紋鋼期貨價格波動機(jī)理圖

圖4-1制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)PMI月度趨勢圖

第4章螺紋鋼期貨價格波動影響因素的實(shí)證分析ttt1RInPInP（4.1）（對日度數(shù)據(jù)t=1,2,…,2132,其中：tP表示從2009年4月1日至2017年12月29日起第t個交易日的日度數(shù)據(jù)，t1P表示前一交易日的日度數(shù)據(jù)，將....

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