發(fā)布時(shí)間：2024-03-08 17:59

　　21世紀(jì)以來(lái),中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)升級(jí),汽車消費(fèi)大幅增加,國(guó)內(nèi)需求激增的同時(shí),汽車市場(chǎng)也迎來(lái)全球化的機(jī)遇和挑戰(zhàn),外資力量進(jìn)駐中國(guó)汽車市場(chǎng),加快并購(gòu)重組,比亞迪等民營(yíng)企業(yè)走上自主創(chuàng)新之路。然而,大部分中國(guó)傳統(tǒng)汽車企業(yè)仍面臨生產(chǎn)能力過(guò)剩、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇等問(wèn)題。部分汽車企業(yè)自主研發(fā)能力有待增強(qiáng),所面臨的市場(chǎng)不確定性風(fēng)險(xiǎn)增大。風(fēng)險(xiǎn)的多樣性和復(fù)雜化對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理提出更高的要求�；诖吮尘�,對(duì)企業(yè)所面臨的不同風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行測(cè)算,探究影響企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的各種因素,提出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范措施,從而為提升企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力,促進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供保障。聚焦于中國(guó)汽車上市企業(yè)發(fā)展并關(guān)注企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)程度,從市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)三個(gè)角度進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)程度測(cè)度,并利用連接函數(shù)測(cè)算企業(yè)集成風(fēng)險(xiǎn),從企業(yè)內(nèi)外部因素出發(fā)探討企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素。具體而言,首先,采用VaR方法測(cè)度企業(yè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),運(yùn)用GARCH類模型進(jìn)行收益率序列擬合,并利用AIC準(zhǔn)則篩選出較優(yōu)模型,即TGARCH模型,殘差分布采用GED分布。其次,采用違約概率EDF表示企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn),針對(duì)傳統(tǒng)的KMV模型進(jìn)行修正,通過(guò)估計(jì)企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值與波動(dòng)率,測(cè)算企業(yè)違約距離和違約概...

【文章頁(yè)數(shù)】：91 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

圖１－１論文研究思路圖??１．２．３研究?jī)?nèi)容??本文主要研究中國(guó)汽車行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)量化問(wèn)題，以中國(guó)汽車上市企業(yè)為研宄??樣本進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度，結(jié)合我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、金融市場(chǎng)趨勢(shì)和企業(yè)內(nèi)部自身財(cái)??

測(cè)度?夭：?—ｌ?隨剛?cè)????＼?信；１ＪＫ險(xiǎn)測(cè)度?一＊集成風(fēng)險(xiǎn)涮甩?Ｃｏｐｕｌａｉｌ接函數(shù)??０?＿＞：中國(guó)上市汽車企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)Ｚ?娜ｉ１．?ｌ／ｔ－，?酬嫌＿??＾?＂影響因索的實(shí)證分析彤響因系分析?Ｖ—＊｜分位數(shù)Ｍ歸麵?｜??研?：？?二＇?７１?：??究??ｚ?雙■雙?；?....

圖４－１?９家代表企業(yè)對(duì)數(shù)收益率＆時(shí)序圖??

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圖４－２?９家代表企業(yè)對(duì)數(shù)收益率概率密度圖??（３）描述性統(tǒng)計(jì)表??對(duì)各企業(yè)的對(duì)數(shù)收益率整個(gè)時(shí)間段進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)分析，１００家企業(yè)的描??述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果見(jiàn)附錄Ｂ，在此展示上訴９家企業(yè)數(shù)據(jù)見(jiàn)表４－１所示，其中９家??

?中國(guó)汽車上市企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度及影響因素研究??列種常見(jiàn)的數(shù)據(jù)特征如圖４－２，?１００家汽車企業(yè)的對(duì)數(shù)收益率概率密度分析也??都表現(xiàn)出“尖峰厚尾”特征。??比丨坻?代解攻?ｋ汽綣涊??一ｉｔ］一ａ?一ＩＪ一ａ—??ｉ?／Ｖ?ｈｉ??－．１２?－?ＵＳ?ｆ｝〇?Ｏｔ?ＯＳ?ｉ７?Ｉ（Ｓ....

圖４－４殘差序列自相關(guān)和偏自相關(guān)圖??４．２．３收益率序列模型的建立與選取??根據(jù)上述特征檢驗(yàn)，１００家企業(yè)的日對(duì)數(shù)收益率為平穩(wěn)序列，部分企業(yè)的??

．０１１?２３７８６．?０．０００??ｉ—?ｉｊ＞?３１?０．８５０?０．００３?２４５１５．?０．０００??＞ＢＩ?＜ｉ＞?３２?０．８４５?－０．０１３?２５２３６．?０?０００??＞ｍｍｍ?＞ｉ＜?３３?０．８４２?－０．０１８?２５９５２．?００００??＇？?３４?０．８....

本文編號(hào)：3922178