2015年股災(zāi)之際,股指下跌超45%,國(guó)家與上市公司相繼采取了一系列救市措施,“兜底式”增持在此時(shí)悄然登上A股市場(chǎng)舞臺(tái)。以騰邦國(guó)際為首的多家公司相繼發(fā)布公告倡議員工增持公司股票,同時(shí)承諾員工連續(xù)持有至鎖定期滿并在職的,盈利歸員工所有,虧損則由倡議人補(bǔ)償。此后,每當(dāng)股市下跌較為嚴(yán)重時(shí),“兜底式”增持往往會(huì)出現(xiàn)在大眾視野,由此引發(fā)了市場(chǎng)熱議�！岸档资健痹龀质状纬霈F(xiàn)距今有近7年時(shí)間,理論界對(duì)其研究較少,同時(shí)缺乏相應(yīng)的法律法規(guī)和規(guī)范性文件,其背后的動(dòng)因、引發(fā)的效應(yīng)以及存在的風(fēng)險(xiǎn)一直頗受投資者關(guān)注。在此背景下,本文首先對(duì)以往幾次“兜底式”增持進(jìn)行回顧,詳細(xì)介紹“兜底式”增持的產(chǎn)生背景和發(fā)展歷程,并采用描述性統(tǒng)計(jì)的方法總結(jié)出“兜底式”增持的特點(diǎn)、動(dòng)因及存在的問(wèn)題。接著在案例分析中,選取美芝股份2018-2019兩年間三次“兜底式”增持的案例,結(jié)合事件分析法,使用事件窗口期的超額收益率和購(gòu)買(mǎi)并持有超額收益率分析其長(zhǎng)短期效應(yīng)。進(jìn)一步通過(guò)對(duì)美芝股份行為和績(jī)效的分析,解讀其“兜底式”增持的動(dòng)因、存在的問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)研究發(fā)現(xiàn),“兜底式”增持對(duì)股價(jià)的短期效應(yīng)明顯,有提升和穩(wěn)定股價(jià)的作用,但公司在沒(méi)有良好業(yè)績(jī)...

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【學(xué)位級(jí)別】：碩士

圖4-1“兜底式”增持?jǐn)?shù)量分布圖

圖4-4員工參與比例統(tǒng)計(jì)圖

圖5-1美芝股份發(fā)展簡(jiǎn)史圖

圖5-2美芝股份2020年前股權(quán)結(jié)構(gòu)圖

本文編號(hào)：3889317