2020年,在新冠疫情的影響下,世界范圍內(nèi)的眾多工業(yè)處于停擺狀態(tài),這就使得企業(yè)的運(yùn)營(yíng)受到了很大的沖擊,再加之高額信貸的存在,據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),在我國(guó)范圍之內(nèi),有超過(guò)150筆信用債違約,違約金額已經(jīng)高達(dá)1600億以上,從眾多違約的主體來(lái)看,并沒(méi)有較為明確的行業(yè)特征劃分。自2014年,我國(guó)債券突破了以往的剛性兌付,但在當(dāng)時(shí)違約也是十分罕見(jiàn)的,直至兩年后,由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度的下滑以及過(guò)度發(fā)展帶來(lái)的市場(chǎng)飽和,使得行業(yè)內(nèi)企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩,過(guò)多的產(chǎn)品輸出并沒(méi)有帶來(lái)高額的經(jīng)濟(jì)效益,反而造成了企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的倒退,因此當(dāng)時(shí)形成了第一次違約潮。第二次違約潮出現(xiàn)在2018到2019年度,在這一時(shí)段中,由于非標(biāo)融資收縮導(dǎo)致民營(yíng)企業(yè)違約現(xiàn)象嚴(yán)重。民營(yíng)企業(yè)作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分之一,在其經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中,對(duì)我國(guó)的國(guó)民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生非常重要的影響,但是相較于國(guó)營(yíng)企業(yè),民營(yíng)企業(yè)缺乏大量的資金支持,其想要取得進(jìn)一步發(fā)展,就必須在資金方面另覓出路,這也是民營(yíng)企業(yè)作為債券主要發(fā)行主體的原因之一。本文選取一家民營(yíng)上市公司-東旭光電,對(duì)其債券違約事件進(jìn)行案例分析,探究其違約成因,并且提供行之有效的建議。本文所選取的案例較新,具備一定的時(shí)效性...

【文章頁(yè)數(shù)】：76 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景及意義
    1.2 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀
        1.2.1 債券信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)
        1.2.2 債務(wù)違約成因
        1.2.3 債券違約相關(guān)措施
    1.3 研究?jī)?nèi)容與研究方法
    1.4 創(chuàng)新點(diǎn)
第2章 概念及相關(guān)理論概述
    2.1 債券違約相關(guān)概念
    2.2 財(cái)務(wù)困境理論
    2.3 信息不對(duì)稱(chēng)理論
    2.4 阿特曼Z-score模型
第3章 東旭光電債券違約過(guò)程介紹
    3.1 東旭光電簡(jiǎn)介
    3.2 東旭光電債券違約過(guò)程
    3.3 東旭光電主體和債項(xiàng)評(píng)級(jí)變化
    3.4 東旭光電債券違約后續(xù)進(jìn)展
第4章 東旭光電債券違約成因定性分析
    4.1 宏觀層面
        4.1.1 宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣
        4.1.2 融資政策收緊
    4.2 行業(yè)層面
        4.2.1 玻璃基板利潤(rùn)空間壓縮
        4.2.2 新能源汽車(chē)補(bǔ)貼退坡
    4.3 公司層級(jí)
        4.3.1 盲目擴(kuò)張且利潤(rùn)不及預(yù)期
        4.3.2 業(yè)務(wù)分散化
        4.3.3 存貸雙高
第5章 東旭光電債券違約成因定量分析
    5.1 財(cái)務(wù)指標(biāo)分析
        5.1.1 償債能力
        5.1.2 盈利能力
        5.1.3 營(yíng)運(yùn)能力
        5.1.4 發(fā)展能力
    5.2 基于主成分分析的綜合財(cái)務(wù)情況評(píng)價(jià)
    5.3 基于Z-score模型的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析
第6章 相關(guān)建議
    6.1 對(duì)于企業(yè)的建議
        6.1.1 整合資源聚焦主業(yè)
        6.1.2 降低持股集中度
        6.1.3 降低債券和貸款等融資成本
        6.1.4 拓寬融資渠道
    6.2 對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的建議
第7章 結(jié)論及局限性
    7.1 結(jié)論
    7.2 局限性
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號(hào)：3850040