發(fā)布時間：2023-02-08 10:55

　　近年來,我國資本市場欣欣向榮,很多的高科技行業(yè)及新興企業(yè)選擇引入風險投資來支撐初創(chuàng)階段大量的資金需求,特別是眾多興起的互聯(lián)網(wǎng)公司在發(fā)展前期現(xiàn)金流缺口巨大,使得創(chuàng)始人及其企業(yè)不得不引入外部資本,創(chuàng)始人及其團隊的控制權亦被稀釋,機構投資者與企業(yè)創(chuàng)始人爭奪控制權的事件頻繁發(fā)生。企業(yè)創(chuàng)始人們日益渴望開拓“同股不同權”模式,雙重股權結構即逐漸興起并獲得創(chuàng)始人們的青睞,而雙重股權結構給企業(yè)帶來的治理效應如何、在內地資本市場如何更合理地推廣和應用,值得我們重視。本文擬在文獻研究的基礎上,首先從理論上介紹雙重股權結構興起的原因及可能對公司治理帶來的影響;其次,以小米公司為案例主體介紹其發(fā)展歷程和融資過程,選取在港上市的三家與小米公司處于同類行業(yè)但采用“同股同權”的公司,通過對比分析不同股權結構對公司治理架構、治理效率、治理文化、治理策略上的影響來進一步闡述雙重股權結構會給公司帶來的系列治理效應;最后,總結雙重股權結構在我國內地資本市場實施的必要性和風險,提出完善其應用的配套措施。本文重點結合具體案例,分析采用雙重股權結構產生的實際治理效果,主要得出結論系雙重股權結構能夠為公司治理效應帶來積極正面作用,...

【文章頁數(shù)】：55 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景與研究意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻綜述
        1.2.1 關于雙重股權結構的動機研究
        1.2.2 關于雙重股權結構的合理性研究
        1.2.3 關于雙重股權結構對公司治理的影響研究
        1.2.4 文獻評述
    1.3 研究內容與研究方法
        1.3.1 研究內容
        1.3.2 研究方法
            1.3.2.1 文獻分析法
            1.3.2.2 案例分析法
            1.3.2.3 對比分析法
    1.4 創(chuàng)新與不足
        1.4.1 創(chuàng)新之處
            1.4.1.1 構建公司治理效應體系進行分析
            1.4.1.2 完善雙重股權的措施分析
        1.4.2 研究不足
第2章 概念界定和理論基礎
    2.1 基本概念
        2.1.1 雙重股權結構
        2.1.2 股權結構設計
        2.1.3 公司治理機制
        2.1.4 公司治理效應
    2.2 理論基礎
        2.2.1 委托代理理論
        2.2.2 人力資本產權理論
        2.2.3 股東異質性理論
        2.2.4 生命周期理論
第3章 小米公司案例介紹
    3.1 小米公司概況
        3.1.1 小米公司簡介
        3.1.2 小米公司發(fā)展歷程
    3.2 小米公司股權結構設計
    3.3 小米選擇雙重股權結構的動機
        3.3.1 個人價值實現(xiàn)
        3.3.2 創(chuàng)新模式轉型
第4章 小米公司案例分析
    4.1 公司治理效應體系構建及對比選樣說明
    4.2 對公司治理架構設計的影響
    4.3 對公司治理效率的影響
        4.3.1 對公司治理成本的影響
        4.3.2 對公司治理收益的影響
    4.4 對公司治理文化塑造的影響
    4.5 對公司投資策略制定的影響
        4.5.1 對經營性投資的影響
        4.5.2 對權益性投資的影響
第5章 結論與啟示
    5.1 結論
        5.1.1 股東異質性的根本所致
        5.1.2 創(chuàng)新模式轉型推動復興
        5.1.3 審慎選擇股權適用主體
        5.1.4 發(fā)揮對公司治理積極性
    5.2 展望
        5.2.1 限制事后雙重股權結構的實施
        5.2.2 設定不適用范圍以及轉換情形
        5.2.3 設計生命周期以引入日落條款
        5.2.4 改革披露制度并加強受托審查
參考文獻



本文編號：3737878