隨著全球?qū)】殿I(lǐng)域的話題越來越多,健康問題越來越受到廣泛的關(guān)注。我國相對于美國等發(fā)達(dá)國家而言,醫(yī)療制造行業(yè)的發(fā)展因多方面因素的制約并不如其他國家超前,在國際舞臺上的優(yōu)勢并不顯著。但好在我國制藥行業(yè)市場發(fā)展前景廣闊、機遇眾多。近年來我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)迅速崛起,其成長模式的選擇和運作將直接影響制藥業(yè)的發(fā)展。如果我國制藥企業(yè)想要脫穎而出,那么找到適合轉(zhuǎn)型升級的增值方式是明智之舉。復(fù)星醫(yī)藥“內(nèi)生發(fā)展”與“外延并購”雙輪驅(qū)動的價值成長模式獨具一格,通過對公司主要產(chǎn)品的發(fā)展情況以及其產(chǎn)業(yè)鏈上的擴張路徑的重點研究,此成長模式是以企業(yè)自身的核心競爭力為圓心,以外延并購這一手段為半徑,將創(chuàng)新、并購所帶來的成果收入囊中,就此形成完整產(chǎn)業(yè)鏈,以補充單一企業(yè)競爭力難以抵抗市場大環(huán)境的問題。雙驅(qū)動價值成長模式的實施可以幫助企業(yè)實現(xiàn)跨越式發(fā)展,獲得競爭優(yōu)勢,贏得話語權(quán),為制藥行業(yè)增強運營實力提供一個新的手段。本文主要采取案例研究的方式,著重從企業(yè)內(nèi)生發(fā)展與外延并購的實施機理開始探討,并對復(fù)星醫(yī)藥雙驅(qū)動價值成長模式所帶來的績效用財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行細(xì)致全面的分析與研究。通過把復(fù)星醫(yī)藥的行業(yè)狀況和歷史成長背景與雙驅(qū)動價值成長模式的... 

【文章來源】：哈爾濱商業(yè)大學(xué)黑龍江省

【文章頁數(shù)】：58 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖４－１復(fù)星醫(yī)藥每股收益與行業(yè)整體水平對比圖??從圖４－１的復(fù)星醫(yī)藥每股收益價格與行業(yè)平均水平的對比可以明顯的看出，復(fù)星醫(yī)??

０??２０１０?２０１１?２０１２?２０１３?２０１４?２０１５?２０１６?２０１７?２０１２??圖４－１復(fù)星醫(yī)藥每股收益與行業(yè)整體水平對比圖??從圖４－１的復(fù)星醫(yī)藥每股收益價格與行業(yè)平均水平的對比可以明顯的看出，復(fù)星醫(yī)??藥要明顯高于醫(yī)藥行業(yè)平均水平。在２０１０年到２０１８年這近十年的期間里，醫(yī)藥行業(yè)平??均每股收益均在１元以下，而復(fù)星醫(yī)藥在２０１３至今的每股收益價格均在１元以上。這??得益于復(fù)星醫(yī)藥在此期間堅持優(yōu)化制藥技術(shù)的創(chuàng)新體系，呼應(yīng)了其“仿制與創(chuàng)新結(jié)合”??的宗旨，并且它的銷售能力正在以迅猛的態(tài)勢發(fā)展。從中可以得出這樣的結(jié)論：復(fù)星醫(yī)??藥的經(jīng)營能力和盈利能力在經(jīng)過雙驅(qū)動價值成長模式的指導(dǎo)下提高了自身在醫(yī)藥行業(yè)的??地位，為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供了資金保障，也為投資者獲取更多的利潤。??１．５?＊??。：＿?ｉ?：‘?：：?Ｌ?＞??２０１０?２０１１?２０１２?２０１３?２０１４?２０１５?２０１６?２０１７?２０１８??？?Ｓ甲Ｐ，：藥Ｋ藥丨．】業(yè)＿￥￡體??圖４－２復(fù)星醫(yī)藥凈資產(chǎn)收益率與行業(yè)整體對比圖??從圖４－２可以直觀的看出復(fù)星醫(yī)藥凈資產(chǎn)收益率自２０１０年來一直在行業(yè)均值之??上

?６０??圖４－３?２０１３－２０１７年復(fù)星醫(yī)藥資產(chǎn)負(fù)債率??從圖４－３可以看出，復(fù)星醫(yī)藥資產(chǎn)負(fù)債率一直維持在它的最合適值５０％左右浮動，??資產(chǎn)負(fù)僨結(jié)構(gòu)是沒有問題的。在實施雙驅(qū)動價值成長模式期間復(fù)星醫(yī)藥處于快速發(fā)展階??段，需要進(jìn)行大量的連續(xù)并購，導(dǎo)致其資金壓力較大，但在這種壓力下，復(fù)星醫(yī)藥的資??產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)依然比較合理，因為有復(fù)星系這個強大的后盾，復(fù)星醫(yī)藥的長期與短期償債??能力都會在今后的發(fā)展中逐漸增強。??－Ｘｌ＾??

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號：3593874