為了促進(jìn)供給側(cè)改革,我國(guó)自2016年10月起啟動(dòng)了新一輪的債轉(zhuǎn)股。本文以SX煤化集團(tuán)債轉(zhuǎn)股為例,探究其特征與效應(yīng),以求拋磚引玉,厘清新一輪債轉(zhuǎn)股的特征并檢驗(yàn)其實(shí)踐效果。研究思路是:在梳理相關(guān)研究和基礎(chǔ)理論的基礎(chǔ)上,分析了SX煤化集團(tuán)債轉(zhuǎn)股的特征,隨后基于事件研究法實(shí)證分析了SX煤化集團(tuán)債轉(zhuǎn)股的股價(jià)效應(yīng)、財(cái)務(wù)效應(yīng)以及公司治理結(jié)構(gòu)效應(yīng)。主要工作成果及結(jié)論如下:（1）選取SX煤化集團(tuán)債轉(zhuǎn)股前后一年股價(jià)數(shù)據(jù),運(yùn)用事件研究法對(duì)其債轉(zhuǎn)股前后股價(jià)變化定量評(píng)價(jià)。研究發(fā)現(xiàn):SX煤化集團(tuán)債轉(zhuǎn)股事件在窗口期內(nèi)超額累積收益率大于0,說(shuō)明此次債轉(zhuǎn)股在市場(chǎng)上取得了良好的反映,為股東帶來(lái)了正的財(cái)富效應(yīng)。（2）聯(lián)系煤炭行業(yè)特點(diǎn),運(yùn)用會(huì)計(jì)指標(biāo)法、經(jīng)濟(jì)增加值法以及托賓Q值法,對(duì)SX煤化集團(tuán)的財(cái)務(wù)效應(yīng)進(jìn)行分析。結(jié)果表明,SX煤化集團(tuán)公司債轉(zhuǎn)股后的市場(chǎng)價(jià)值趨勢(shì)與大多數(shù)會(huì)計(jì)指標(biāo)的結(jié)果基本一致,說(shuō)明SX煤化集團(tuán)公司在債轉(zhuǎn)股之后取得了良好的業(yè)績(jī),顯示出更高的增長(zhǎng)潛力。（3）從公司治理結(jié)構(gòu)的角度來(lái)分析企業(yè)效應(yīng),從股權(quán)結(jié)構(gòu)和債權(quán)結(jié)構(gòu)兩個(gè)方面來(lái)進(jìn)行分析,分析表明債轉(zhuǎn)股可使其負(fù)債率降低,并降低其財(cái)務(wù)杠桿率,這有利于改善企業(yè)內(nèi)部的公司治理結(jié)... 

【文章來(lái)源】：西安科技大學(xué)陜西省

【文章頁(yè)數(shù)】：78 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

技術(shù)路線圖

SX煤化集團(tuán)內(nèi)部組織架構(gòu)圖

SX煤化集團(tuán)債轉(zhuǎn)股過(guò)程

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]煤炭企業(yè)市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股財(cái)務(wù)效應(yīng)分析——以陽(yáng)煤集團(tuán)為例[J]. 何久龍,熊芳原.  時(shí)代金融. 2018(29)
[2]公司治理視角下國(guó)有企業(yè)債轉(zhuǎn)股相關(guān)問(wèn)題探討[J]. 梁勁峰.  全國(guó)流通經(jīng)濟(jì). 2018(25)
[3]市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股的會(huì)計(jì)處理及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析[J]. 馬甜甜,丁曉云,陳雁楠.  商業(yè)會(huì)計(jì). 2018(16)
[4]陜西煤業(yè)化工集團(tuán)債轉(zhuǎn)股的做法與體會(huì)[J]. 趙福堂.  中國(guó)煤炭. 2017(11)
[5]商業(yè)銀行以債轉(zhuǎn)股方式處置不良貸款的利弊分析[J]. 馬喜立.  北方金融. 2017(10)
[6]陜煤化集團(tuán)成為全國(guó)已落地債轉(zhuǎn)股規(guī)模最大企業(yè)[J].   中國(guó)煤炭. 2017(09)
[7]利用債轉(zhuǎn)股完善國(guó)有煤炭企業(yè)治理結(jié)構(gòu)[J]. 邢雷.  煤炭經(jīng)濟(jì)研究. 2017(04)
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[10]煤炭企業(yè)市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股的調(diào)查及建議——以山東能源集團(tuán)為例[J]. 武桐.  煤炭經(jīng)濟(jì)研究. 2017(04)

碩士論文
[1]中鋼集團(tuán)實(shí)施債轉(zhuǎn)股策略分析[D]. 鄭連申.河北金融學(xué)院 2017
[2]長(zhǎng)航鳳凰債轉(zhuǎn)股的實(shí)施效應(yīng)及問(wèn)題研究[D]. 馬彥銘.河南財(cái)經(jīng)政法大學(xué) 2017



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