2017年5月27日,減持新規(guī)實(shí)施,集合競價(jià)、大宗交易和協(xié)議轉(zhuǎn)讓三種傳統(tǒng)的減持方式受到限制;2018年3月,股權(quán)質(zhì)押新規(guī)實(shí)施,民營企業(yè)通過股權(quán)質(zhì)押籌集資金的方式也受到限制。隨著相關(guān)政策的落地與實(shí)施,民營企業(yè)的融資渠道進(jìn)一步縮小。作為一種新興的融資工具,可交換債券在低息融資、減持股份等方面有其獨(dú)有的優(yōu)勢,故而逐漸受到有融資需求以及減持意愿的大股東青睞。但是在現(xiàn)有的研究文獻(xiàn)中,關(guān)于可交換債券的實(shí)例研究很少。作為為數(shù)不多的發(fā)債企業(yè)之一,東旭集團(tuán)于2015年先后發(fā)行了兩單私募可交換債券“15東集EB”和“15東集01”,在該案例中,發(fā)行方東旭集團(tuán)不僅籌集到了所需資金,還通過換股期內(nèi)投資者的換股操作成功減持了其手中的東旭光電股份。本文意圖通過分析該案例來豐富我國可交換債券關(guān)于發(fā)行實(shí)例方面的研究文獻(xiàn),為后續(xù)想要利用該種融資工具籌集資金以及減持股份的企業(yè)提供理論幫助。本文主要立足于企業(yè)的視角,首先明確了可交換債券的相關(guān)概念,統(tǒng)計(jì)分析了當(dāng)前可交換債券市場的發(fā)展現(xiàn)狀并總結(jié)出可交換債券的融資優(yōu)勢,同時(shí)應(yīng)用資本結(jié)構(gòu)等理論為本文案例研究提供堅(jiān)實(shí)的理論基礎(chǔ)。然后從本次發(fā)債前東旭集團(tuán)和其標(biāo)的子公司東旭光電的財(cái)務(wù)及... 

【文章來源】：北京交通大學(xué)北京市 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：69 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖２－１可交換債券交易結(jié)構(gòu)圖??從發(fā)行方式來看，可交換債券包括公開發(fā)行和非公開發(fā)行兩種

圖２－２各交易市場可交換債券發(fā)行量統(tǒng)計(jì)??數(shù)據(jù)來源：根據(jù)同花順數(shù)據(jù)自行統(tǒng)計(jì)??下

圖２－３所示為各年度可交換債券的發(fā)行情況，從圖中可看出２０１３年至２０１６??

【參考文獻(xiàn)】：
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碩士論文
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本文編號：2910140