發(fā)布時(shí)間：2020-06-08 02:00

【摘要】：近年來(lái),全球經(jīng)濟(jì)增速放緩,伴隨著“綠色低碳循環(huán)發(fā)展”與“供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革”等政策的出臺(tái),我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱型產(chǎn)業(yè)之一的煤炭行業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中面臨著巨大挑戰(zhàn),如:債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重、環(huán)保稅負(fù)壓力增大、銀行籌資受限等,嚴(yán)重威脅著煤炭企業(yè)的發(fā)展,導(dǎo)致其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增大。而在此大環(huán)境下,西山煤電作為大型煤炭企業(yè)不可避免會(huì)存在一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),嚴(yán)重制約著企業(yè)的健康發(fā)展。因此,科學(xué)準(zhǔn)確評(píng)價(jià)西山煤電的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并有針對(duì)性地加以控制就顯得尤為重要。本文以西山煤電公司為研究對(duì)象,對(duì)其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、評(píng)價(jià)與控制研究。在總結(jié)國(guó)內(nèi)外研究成果及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)理論的基礎(chǔ)上,分析了西山煤電2013—2017年的財(cái)務(wù)狀況,利用財(cái)務(wù)報(bào)表分析法從籌資、投資、營(yíng)運(yùn)及收益分配四個(gè)方面對(duì)西山煤電股份有限公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析與識(shí)別;基于風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別結(jié)果,選取了14項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo),選用熵權(quán)法確定指標(biāo)權(quán)重,運(yùn)用功效系數(shù)法為公司構(gòu)建了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系,確定了適合西山煤電公司的指標(biāo)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)值與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分區(qū)間,并對(duì)該公司2013——2017年財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了評(píng)價(jià)和分析驗(yàn)證。結(jié)果表明:西山煤電近五年均處于中度財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài),公司經(jīng)營(yíng)狀況存在較大的波動(dòng)性,評(píng)價(jià)結(jié)果與公司實(shí)際狀況相符,評(píng)價(jià)結(jié)果比較準(zhǔn)確。針對(duì)評(píng)價(jià)結(jié)果對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因進(jìn)行探究,發(fā)現(xiàn)不同類(lèi)型的風(fēng)險(xiǎn)成因各有差異;因此,基于成因分析結(jié)果,分別從籌資、投資、營(yíng)運(yùn)及收益分配四個(gè)方面提出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制措施,以保證西山煤電公司的持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展。
【圖文】：

年公司為了調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，也投資了金額巨大的項(xiàng)目工程，包括：西山華通水泥項(xiàng)目和京唐焦化項(xiàng)目等。這類(lèi)建設(shè)項(xiàng)目投資數(shù)額大，個(gè)別在建項(xiàng)目需經(jīng)過(guò)環(huán)評(píng)批復(fù)，且受?chē)?guó)家“去產(chǎn)能”政策的影響，相關(guān)手續(xù)辦理難度加大，導(dǎo)致公司面臨投資金額大，短期內(nèi)無(wú)法實(shí)現(xiàn)收益，，從而制約公司發(fā)展這一投資風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)為了應(yīng)對(duì)環(huán)保壓力，公司積極投入資金用于環(huán)保設(shè)備的購(gòu)置，近五年相關(guān)環(huán)保設(shè)施投入共計(jì) 4.83 億元，耗費(fèi)大量資金卻獲益較小，更是加大了西山煤電的投資風(fēng)險(xiǎn)。盈利水平一定程度上也可以反映出公司的投資狀況。因此，通過(guò)對(duì)西山煤電盈利水平進(jìn)行分析識(shí)別出公司在投資活動(dòng)中潛在的風(fēng)險(xiǎn)。公司盈利情況如表 3.7 和圖 3.1 所示。表 3.7 西山煤電 2013——2017 年盈利情況表項(xiàng)目 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年 2017 年?duì)I業(yè)收入（億元） 295.00 243.91 186.58 196.11 286.55凈利潤(rùn)（億元） 12.74 3.50 2.11 4.51 18.38營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率（%） 5.50 1.81 1.53 3.74 9.58凈資產(chǎn)收益率（%） 6.99 1.87 1.12 2.35 9.06

煤電均處于中度風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)。圖 4.2 2013——2017 年西山煤電財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)系數(shù)變化趨勢(shì)圖通過(guò)觀察圖 4.2 可以發(fā)現(xiàn)，2013——2017 年西山煤電財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)系數(shù)呈波浪式變化趨勢(shì)，說(shuō)明該公司經(jīng)營(yíng)狀況與財(cái)務(wù)狀況的波動(dòng)性較大，公司發(fā)展存在一定的不穩(wěn)定性。為了更加細(xì)致準(zhǔn)確地了解西山煤電的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況，接下來(lái)分別對(duì)公司籌資風(fēng)險(xiǎn)、
【學(xué)位授予單位】：西安科技大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類(lèi)號(hào)】：F426.21;F426.61;F406.7

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2702355