受經(jīng)濟(jì)全球化影響,各國(guó)金融市場(chǎng)間關(guān)聯(lián)程度進(jìn)一步加深,市場(chǎng)間風(fēng)險(xiǎn)傳染頻繁發(fā)生。中國(guó)金融市場(chǎng)起步較晚,在市場(chǎng)開(kāi)放過(guò)程中將受到較大風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)影響。因此,準(zhǔn)確測(cè)度其他國(guó)家對(duì)中國(guó)金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng),對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資者和金融管理者等至關(guān)重要。如今,Co Va R成為測(cè)度風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)的重要工具,其關(guān)鍵在于多元條件聯(lián)合分布的刻畫(huà),copula-GARCH模型為此奠定了基礎(chǔ)。但是,傳統(tǒng)copula-GARCH模型存在兩方面缺陷:一方面未考慮低頻宏觀經(jīng)濟(jì)變量的影響;另一方面存在維數(shù)災(zāi)難問(wèn)題。對(duì)此,本文改進(jìn)傳統(tǒng)copula-GARCH模型,進(jìn)而給出Co Va R測(cè)度方法,用以檢測(cè)金融風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng),主要開(kāi)展了以下兩個(gè)方面的研究工作。首先,為了更準(zhǔn)確地測(cè)度“一對(duì)一”情景下兩市場(chǎng)間風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng),本文提出二元copula-GARCH-MIDAS模型。該模型在GARCH的長(zhǎng)期波動(dòng)因子中引入低頻宏觀經(jīng)濟(jì)變量構(gòu)成GARCH-MIDAS模型對(duì)單個(gè)金融市場(chǎng)的邊緣分布進(jìn)行擬合;然后用copula方法描述“一對(duì)一”情景下兩市場(chǎng)間的相依結(jié)構(gòu),實(shí)現(xiàn)條件聯(lián)合分布建模;最后基于條件聯(lián)合分布推導(dǎo)Co Va R類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度結(jié)果。在實(shí)證研究中...

【文章頁(yè)數(shù)】：57 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
第一章 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究?jī)?nèi)容和方法
        1.2.1 研究?jī)?nèi)容
        1.2.2 研究方法
    1.3 論文主要?jiǎng)?chuàng)新和結(jié)構(gòu)安排
        1.3.1 主要?jiǎng)?chuàng)新
        1.3.2 結(jié)構(gòu)安排
第二章 國(guó)內(nèi)外研究綜述
    2.1 金融風(fēng)險(xiǎn)溢出計(jì)量
    2.2 GARCH-MIDAS理論與方法
    2.3 copula理論與方法
    2.4 文獻(xiàn)述評(píng)
第三章 基于二元copula-GARCH-MIDAS的兩市場(chǎng)間金融風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)研究
    3.1 模型構(gòu)建與求解
        3.1.1 邊緣分布擬合:GARCH-MIDAS
        3.1.2 關(guān)聯(lián)結(jié)構(gòu)刻畫(huà):copula
        3.1.3 模型估計(jì):copula-GARCH-MIDAS
    3.2 二元copula-GARCH-MIDAS模型的Co Va R度量與返回測(cè)試
        3.2.1 風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)
        3.2.2 計(jì)算方法
        3.2.3 返回測(cè)試
    3.3 實(shí)證研究
        3.3.1 數(shù)據(jù)與描述
        3.3.2 模型與分析
    3.4 結(jié)果與討論
        3.4.1 模型對(duì)比
        3.4.2 風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)分析
第四章 基于vine-copula-GARCH-MIDAS的多市場(chǎng)間金融風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)研究
    4.1 模型構(gòu)建與求解
        4.1.1 邊緣分布擬合:GARCH-MIDAS
        4.1.2 關(guān)聯(lián)結(jié)構(gòu)刻畫(huà):vine-copula
        4.1.3 模型估計(jì):vine-copula-GARCH-MIDAS
    4.2 vine-copula-GARCH-MIDAS模型的Co Va R度量與返回測(cè)試
        4.2.1 風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)
        4.2.2 計(jì)算方法
        4.2.3 返回測(cè)試
    4.3 實(shí)證研究
        4.3.1 數(shù)據(jù)與描述
        4.3.2 模型與分析
    4.4 結(jié)果與討論
        4.4.1 模型對(duì)比
        4.4.2 風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)分析
第五章 總結(jié)與展望
    5.1 研究總結(jié)
    5.2 研究展望
參考文獻(xiàn)
攻讀碩士學(xué)位期間的學(xué)術(shù)活動(dòng)及成果情況



本文編號(hào)：3781191