本文關(guān)鍵詞：基于網(wǎng)絡(luò)搜索的中國股票市場預(yù)測研究

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【摘要】：本文運用在中國市場占有率最高的搜索引擎百度搜索的數(shù)據(jù),圍繞著網(wǎng)絡(luò)搜索能否預(yù)測中國的股票市場這個問題展開研究。本文認為投資者網(wǎng)絡(luò)搜索是一個復(fù)合了投資者情緒、投資者關(guān)注以及其他一些因素的灰箱,并且相對于傳統(tǒng)的投資者情緒和投資者關(guān)注指標,網(wǎng)絡(luò)搜索對股票市場的解釋力和預(yù)測力可能更強,對此本文構(gòu)建了一個理論模型進行了詳細闡述。在實證部分,本文運用2006年6月到2012年5月滬深300指數(shù)上市公司數(shù)據(jù)和百度搜索指數(shù)數(shù)據(jù),研究發(fā)現(xiàn)：(1)投資者網(wǎng)絡(luò)搜索強度對股票短期收益率、短期交易量及累積收益率均有影響,股票短期收益率也影響投資者的網(wǎng)絡(luò)搜索,表明網(wǎng)絡(luò)搜索與股票市場具有相關(guān)性。(2)股票市場能影響網(wǎng)絡(luò)搜索,但網(wǎng)絡(luò)搜索可以在更大程度上影響并預(yù)測股票市場的表現(xiàn),網(wǎng)絡(luò)搜索與股票收益間存在的內(nèi)生性問題對預(yù)測效果的影響很小。根據(jù)網(wǎng)絡(luò)搜索構(gòu)建投資組合可以獲取超額收益。(3)網(wǎng)絡(luò)搜索強度指標與傳統(tǒng)的投資者情緒和投資者關(guān)注指標間存在較強的相關(guān)關(guān)系；相較于投資者情緒和投資者關(guān)注,投資者網(wǎng)絡(luò)搜索對股票市場的解釋力及預(yù)測效力更強。(4)在股指上升階段,網(wǎng)絡(luò)搜索對股票市場收益基本沒有解釋力和預(yù)測力,而下降及調(diào)整階段,網(wǎng)絡(luò)搜索可以很好的解釋和預(yù)測股票市場。本文的研究有著比較大的意義：在學(xué)術(shù)方面從理論和實證拓展了現(xiàn)有的研究；在現(xiàn)實方面,無論對個體投資者還是對機構(gòu)投資者,本文設(shè)計的投資策略以及不同階段網(wǎng)絡(luò)搜索對股票市場預(yù)測效力的分析比較都有著重要的參考價值。而對于證券監(jiān)管部門而言,若能挖掘、捕捉并監(jiān)測好投資者網(wǎng)絡(luò)搜索指標的話,則能夠改進其股票市場監(jiān)管的技術(shù)手段,優(yōu)化市場監(jiān)管績效。
【學(xué)位授予單位】：南京大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號】：F832.51

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本文編號：1138927