本文關(guān)鍵詞：基于資源配置視角的石油金融研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

《山東大學(xué)》 2006年

基于組合投資理論的套期保值研究

董培峰  

【摘要】：中國加入WTO后，隨著中國經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步融合，，國內(nèi)商品價(jià)格的波動與全球的聯(lián)系也越來越緊密，特別是去年以來，由于原材料商品價(jià)格出現(xiàn)的巨幅波動，使相關(guān)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營出現(xiàn)巨大風(fēng)險(xiǎn)。而與此同時(shí)，國內(nèi)期貨市場也出現(xiàn)了歷史性的突破與發(fā)展，企業(yè)參與期貨套期保值的需求越來越迫切，事實(shí)上，越來越多的企業(yè)已經(jīng)開始積極參與到期貨市場中來進(jìn)行套期保值的操作。所以在新的市場背景下深入研究套期保值的功能和使用方法，對保證企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營、控制市場風(fēng)險(xiǎn)、降低損失都具有積極意義。 本文系統(tǒng)地、詳盡地闡述了基于組合投資的現(xiàn)在套期保值的有關(guān)理論；其創(chuàng)新之處在于將套保組合投資模式發(fā)展為套保與投機(jī)結(jié)合的模式，即投資部位由現(xiàn)貨頭寸+期貨套保頭寸轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)貨頭寸+期貨套保頭寸+期貨投機(jī)頭寸三個(gè)投資部位；同時(shí)，本文結(jié)合企業(yè)套期保值的實(shí)際數(shù)據(jù)、圖表，運(yùn)用EXCEL軟件，計(jì)算出了期、現(xiàn)兩市場的相關(guān)系數(shù)及套保率，為企業(yè)投資決策提供可量化的依據(jù)，在實(shí)際運(yùn)作中，具有較強(qiáng)的可操作性。 文章共分五部分： 第一部分 套期保值的一般理論綜述，該部分對國外、國內(nèi)關(guān)于傳統(tǒng)及現(xiàn)在套期保值理論作了簡要回顧，作為本文研究的理論背景及借鑒。第二部分 論述了套期保值和投機(jī)在商品期貨市場中起到的重大作用及其組合投資的重大意義。第三部分提出了基于組合投資理論的套期保值數(shù)學(xué)模型，并進(jìn)行了理論分析。第四部分 實(shí)證分析，通過對企業(yè)基于組合投資的套期保值的實(shí)際運(yùn)用及結(jié)果反饋，證明該理論的可行性。第五部分 通過以上分析得出的幾點(diǎn)結(jié)論。

【關(guān)鍵詞】：
【學(xué)位授予單位】：山東大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2006
【分類號】：F830
【目錄】：

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