本文關(guān)鍵詞：人力資本財(cái)務(wù)激勵(lì)的市場效應(yīng)——基于上港集團(tuán)員工持股計(jì)劃的案例研究

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【摘要】：員工持股計(jì)劃作為企業(yè)實(shí)施大范圍人力資本財(cái)務(wù)激勵(lì)的有效措施,需要合理的制度構(gòu)架作為保障。文章以上港集團(tuán)為案例研究對象,分析了該公司2014年度將廣大員工作為激勵(lì)主體的員工持股計(jì)劃有關(guān)方案的設(shè)計(jì)要點(diǎn),并通過事件研究法,考查了員工持股計(jì)劃公告的短期財(cái)富效應(yīng)。結(jié)果表明,雖然采用非公開發(fā)行方式作為股票來源會(huì)對現(xiàn)有股東權(quán)益形成潛在稀釋,但并未影響員工持股計(jì)劃公告扭轉(zhuǎn)公司股價(jià)走勢的局面。因此,上港集團(tuán)的員工持股計(jì)劃以其受益面廣、成本低、管理機(jī)制公開透明等特點(diǎn)獲得了市場的普遍認(rèn)可,為勞動(dòng)密集型企業(yè)實(shí)施員工激勵(lì)以及國企混合所有者改革提供了先試先行的有益借鑒。
【作者單位】： 蘭州理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 人力資本 財(cái)務(wù)激勵(lì) 員工持股計(jì)劃 市場效應(yīng)
【基金】：蘭州理工大學(xué)科研發(fā)展基金(13-0475)
【分類號(hào)】：F552.6;F550.66
【正文快照】： 一、問題的提出基于公司財(cái)務(wù)管理“組織財(cái)務(wù)活動(dòng)和處理財(cái)務(wù)關(guān)系”的基本邏輯,財(cái)務(wù)資本和人力資本共同構(gòu)成了價(jià)值創(chuàng)造的驅(qū)動(dòng)要素。同時(shí),隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展,人力資本正逐步取代財(cái)務(wù)資本成為企業(yè)最重要、最具有戰(zhàn)略性質(zhì)的資本來源(朱焱,2010)[1]。這一趨勢在傳統(tǒng)勞動(dòng)密集型

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1 原Z，

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