本文關(guān)鍵詞：利率沖擊、匯率沖擊與中國宏觀經(jīng)濟波動——基于TVP-SV-VAR的研究

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【摘要】：本文選取1996年到2013年的季度數(shù)據(jù),利用具有符號約束的貝葉斯時變隨機波動向量自回歸模型(TVP-SV-VAR),針對人民幣利率沖擊、匯率沖擊在不同經(jīng)濟環(huán)境中對于宏觀經(jīng)濟的時變影響進行分析。結(jié)果表明,利率沖擊對于物價的短期影響并不穩(wěn)定,通脹水平越高影響越大,長期影響相對穩(wěn)定。利率沖擊主要通過資本形成影響產(chǎn)出,資本形成比重越高或利率敏感性越強則影響越大。匯率沖擊對于物價水平的傳遞效應(yīng)在通脹水平越高時越明顯,整體上并未出現(xiàn)降低趨勢。匯率主要通過支出轉(zhuǎn)換效應(yīng)對產(chǎn)出形成短期時變影響,長期時變影響則主要通過資產(chǎn)負債表效應(yīng)和利率影響渠道。
【作者單位】： 南開大學經(jīng)濟學院;
【關(guān)鍵詞】： 利率沖擊 匯率沖擊 符號約束 貝葉斯時變隨機波動向量自回歸模型
【基金】：國家社科基金重點項目“深化政策性金融改革研究”(14AZD032) 教育部重點研究基地重大項目“全球金融體系變革下的跨國公司投資”(14JJD790030) 中國濱海金融協(xié)同創(chuàng)新中心課題“金融創(chuàng)新與宏觀金融穩(wěn)定”
【分類號】：F822.0;F832.6;F124;F224
【正文快照】： 一、引言當前,中國商品市場的絕大多數(shù)價格機制在改革開放的進程中已經(jīng)完全市場化,但是金融市場中利率和匯率的定價機制仍然在進行市場化改革。利率和匯率作為宏觀經(jīng)濟運行中內(nèi)部和外部均衡的關(guān)鍵因素,相關(guān)市場化改革有可能會影響宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定。因此,探究利率和匯率沖擊在不

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4 李s，

本文編號：887688