高房?jī)r(jià)和低消費(fèi)率已成為制約我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的重要因素,成為影響我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、社會(huì)和諧的潛在隱患。為探討房?jī)r(jià)上漲對(duì)我國居民消費(fèi)率產(chǎn)生何種影響以及通過什么主要渠道影響居民消費(fèi)率,本文首先對(duì)房?jī)r(jià)波動(dòng)影響居民消費(fèi)率進(jìn)行理論分析。基于將消費(fèi)率分解為居民平均消費(fèi)傾向和居民可支配收入占GDP的比重兩個(gè)因子的乘積,本文研究了房?jī)r(jià)波動(dòng)如何通過居民平均消費(fèi)傾向和居民可支配收入占GDP的比重對(duì)居民消費(fèi)率進(jìn)行影響的機(jī)制,探討房?jī)r(jià)上漲如何影響以及究竟通過什么主要渠道影響居民消費(fèi)率。理論分析結(jié)果表明,房?jī)r(jià)上漲對(duì)居民平均消費(fèi)傾向的影響效果在理論上并不能明確確定,但房?jī)r(jià)上漲會(huì)降低居民可支配收入占GDP的比重進(jìn)而會(huì)降低居民消費(fèi)率。因此,房?jī)r(jià)上漲會(huì)如何影響居民消費(fèi)率以及通過哪個(gè)主要途徑或渠道影響居民消費(fèi)率,在理論上不能確定,這需要借助于實(shí)證分析�；谖覈�1987-2015年的時(shí)間序列數(shù)據(jù),本文運(yùn)用協(xié)整模型、脈沖響應(yīng)函數(shù)等計(jì)量工具分別研究了房?jī)r(jià)波動(dòng)對(duì)居民平均消費(fèi)傾向與居民可支配收入占GDP的比重的影響,深入剖析了房?jī)r(jià)波動(dòng)與居民消費(fèi)率之間的關(guān)系。實(shí)證研究結(jié)果表明,房?jī)r(jià)上漲初期對(duì)居民平均消費(fèi)傾向有較小的拉升作用,但隨后房?jī)r(jià)... 

【文章來源】：青島理工大學(xué)山東省

【文章頁數(shù)】：59 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

變量的VAR模型穩(wěn)定性判別圖

圖 5.3 ln py 對(duì)lnq影響的脈沖響應(yīng)曲線如圖所示，我們看到，房?jī)r(jià)對(duì)居民平均消費(fèi)傾向的沖擊前期為正，后期為負(fù)。具體來看，在 1-2 期，居民平均消費(fèi)傾向會(huì)對(duì)房?jī)r(jià)的上上迅速做出反應(yīng)，正的沖擊效應(yīng)越來越小，這是因?yàn)榍捌诜績(jī)r(jià)上漲無論是通過實(shí)現(xiàn)的財(cái)富效應(yīng)或者是未實(shí)現(xiàn)的財(cái)富效應(yīng)，都會(huì)改變相對(duì)收入較高居民的預(yù)算約束，進(jìn)而提高這部分人的消費(fèi)支出水平，相比之下，相對(duì)收入較低的家庭卻因?yàn)榉績(jī)r(jià)上漲縮減消費(fèi)支出，總體居民的平均消費(fèi)傾向是由這兩種不同收入人群消費(fèi)傾向的加總，從實(shí)證結(jié)果來看，這一時(shí)期總體居民平均消費(fèi)傾向?qū)Ψ績(jī)r(jià)上漲的反應(yīng)是正的，也就是說，房?jī)r(jià)上漲拉動(dòng)相對(duì)收入較高人群的消費(fèi)傾向的幅度要大于其抑制相對(duì)收入較低人群的消費(fèi)傾向幅度。而且，我們可以看到，隨著時(shí)間的發(fā)展，房?jī)r(jià)上漲對(duì)總體居民消費(fèi)傾向的正向沖擊逐漸減弱，這可能是因?yàn)橄鄬?duì)收入較高人群的邊際消費(fèi)傾向遞減，或者是房?jī)r(jià)上漲對(duì)相對(duì)收入較低人群的消費(fèi)抑制加劇，但無論是什么原

進(jìn)而拉低了居民可支配收入占 GDP 的比重。（2）在 1993-2003 年這段時(shí)間里稍有波動(dòng)，趨于平穩(wěn)。這段時(shí)間里，我國處于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定快速發(fā)展時(shí)期，居民收入分配較為合理。（3）在 2003 年到 2010 年這段時(shí)間里，居民可支配收入占 GDP 的比重情況是明顯傾斜下降。也就是說，進(jìn)入 20 世紀(jì)，之前保持在 0.48 附近較為穩(wěn)定的形勢(shì)被打破，居民可支配收入占 GDP 的比重開始傾斜式下跌。在 2001-2011 年這10 年的時(shí)間里，跌了將近 10%，年均跌幅近 1%。（4）在 2010 年以后的時(shí)間里表現(xiàn)為稍有上揚(yáng)的趨勢(shì)。在 2010 年以后，經(jīng)過短暫的調(diào)整，居民可支配收入占 GDP 的比重有輕微上揚(yáng)的趨勢(shì)，但幅度非常小，并且一度停滯不前，在 2015 年的居民可支配收入占 GDP 的比重仍離國際水平相差甚遠(yuǎn)，基本保持在 0.46 的水平上。然后，我們對(duì)房?jī)r(jià)與居民可支配收入占 GDP 的比重進(jìn)行脈沖函數(shù)檢驗(yàn)，得到如下脈沖響應(yīng)函數(shù)圖。

【參考文獻(xiàn)】：
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