發(fā)布時間：2020-03-02 17:34

【摘要】：改革開放以來,我國經濟雖然實現(xiàn)了高速的增長,但增長很大程度上是依靠資金、勞動力和自然資源等生產要素的粗放投入帶來的過度投資實現(xiàn)的,造成產業(yè)結構不合理的問題。目前我國重點行業(yè)面對發(fā)展的瓶頸,急需淘汰落后過剩產能、提高行業(yè)集中度以及整合產業(yè)鏈,加上國家產業(yè)政策的大力推進,并購已經成為我國各行業(yè)加速實現(xiàn)產業(yè)整合的重要手段,企業(yè)的并購交易已經和產業(yè)整合的大背景分不開�；诖�,本文從影響并購市場因素的總結和分析出發(fā),設計了能評價行業(yè)并購市場發(fā)展程度的指數(shù),以期能為產業(yè)整合提供借鑒。 通過將前人對并購市場發(fā)展因素的研究進行總結和分析,本文將影響并購市場發(fā)展的因素分為宏觀因素、中觀因素和微觀因素。宏觀因素主要是經濟周期、經濟預期和利率；中觀因素來自于產業(yè)環(huán)境；微觀因素則指企業(yè)作為并購的直接參與者的并購動機。在此基礎上,本文研究了并購市場與產業(yè)整合的關系：并購市場為產業(yè)整合提供了重要的途徑；產業(yè)整合的趨勢也能引發(fā)并購浪潮,推進并購市場發(fā)展。說明對行業(yè)的并購市場發(fā)展程度進行評價,對于實施產業(yè)整合是具有重要意義的。 基于以上研究,本文從宏觀經濟、金融市場、行業(yè)環(huán)境和并購市場四個層級,提煉出了十個具體指標,運用離差最大化賦權法確定各指標權重,加權相加形成并購市場發(fā)展評價指數(shù)。對具體行業(yè)的并購市場發(fā)展程度做出定量評價,能夠對各行業(yè)的并購市場發(fā)展程度進行直觀的對比。本文選取了鋼鐵、汽車、水泥、醫(yī)藥、有色金屬和電子信息六大重點行業(yè)進行了跨行業(yè)的橫向對比,指數(shù)顯示六大行業(yè)中電子信息行業(yè)的并購市場發(fā)展程度最高,而水泥行業(yè)相對最低。雖然各行業(yè)的并購市場發(fā)展程度不一,但是存在的主要問題相似,完善產業(yè)鏈的縱向并購或混合并購比起目前發(fā)生較多的橫向并購,更能促進資源合理配置,推進產業(yè)整合,將逐漸成為并購市場的主流。
【學位授予單位】：北京交通大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2013
【分類號】：F121.3;F124;F723

【參考文獻】

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本文編號：2584372